Các quan chức cao cấp của Mỹ và Trung Quốc đã hội đàm tại Stockholm trong hơn năm giờ vào thứ Hai để thảo luận về việc gia hạn lệnh ngừng tăng thuế hiện tại thêm 90 ngày. Cuộc thảo luận có sự tham dự của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng, tập trung vào việc giải quyết các tranh chấp thương mại và công nghệ, với Trung Quốc tìm kiếm sự miễn giảm khỏi thuế quan và các hạn chế xuất khẩu công nghệ. Các nhà phân tích cho rằng một hội nghị thượng đỉnh giữa Trump và Tập có thể làm giảm bớt căng thẳng, với thời hạn là ngày 12 tháng 8 để hoàn tất một thỏa thuận lâu dài. Các thỏa thuận sơ bộ đã được đạt được vào tháng 5 và tháng 6, nhưng các nhà thương thuyết đã rời khỏi phiên họp ngày thứ Hai mà không có các phát biểu công khai.

Gia Hạn 90 Ngày

Việc gia hạn 90 ngày của thỏa thuận ngừng tăng thuế, ban đầu được đồng ý vào giữa tháng 5, được dự đoán sẽ ngăn chặn việc gia tăng thuế quan thêm nữa. Điều này có thể tạo điều kiện cho một hội nghị thượng đỉnh giữa Trump và Tập vào cuối tháng 10 hoặc đầu tháng 11, tiếp tục nỗ lực giải quyết các tranh chấp đang diễn ra giữa hai quốc gia. Tin tức nóng hổi cuối tuần vừa qua cho thấy Mỹ và Trung Quốc dự kiến sẽ gia hạn việc tạm dừng thuế thêm 90 ngày nữa. Các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục vào thứ Ba, và việc gia hạn này nhằm làm dịu bớt căng thẳng trước hội nghị thượng đỉnh dự kiến. Với việc thị trường đã định giá một gia hạn 90 ngày, chúng tôi tin rằng độ biến động ngụ ý sẽ vẫn duy trì ở mức thấp trên các chỉ số chính trong thời gian gần. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) hiện đang giao dịch gần mức 13.5, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử của nó, điều này cho thấy các nhà giao dịch không kỳ vọng vào một sự gián đoạn lớn từ các cuộc đàm phán này. Môi trường này khiến việc mua các lựa chọn gọi hoặc đặt tương đối rẻ, nhưng cũng mở ra cơ hội cho những ai bán quyền chọn.

Các Chiến Lược Giao Dịch và Rủi Ro

Chúng tôi thấy lợi thế trong các chiến lược thu lợi từ sự yên tĩnh này, chẳng hạn như bán các iron condor có thời gian đáo hạn ngắn hoặc các spread tín dụng trên S&P 500. Chìa khóa là tận dụng sự kiêu ngạo của thị trường trước thời hạn ngày 12 tháng 8. Dữ liệu lịch sử từ cuộc chiến thương mại 2018-2019 cho thấy rằng các giai đoạn đàm phán sau một lệnh ngừng bắn thường dẫn đến thị trường nằm trong phạm vi và sự suy giảm dần dần trong các phí quyền chọn. Rủi ro chính là một sự sụp đổ đột ngột trong các cuộc đàm phán, điều này sẽ gây ra một cú sốc lớn về độ biến động, giống như VIX đã tăng hơn 40% vào đầu tháng 5 năm 2019 khi các cuộc đàm phán bất ngờ đổ vỡ. Để bảo hiểm chống lại điều này, chúng tôi khuyên bạn nên giữ một số lượng nhỏ các lựa chọn đặt dài hạn, ngoài tiền trên các quỹ ETF công nghệ hoặc nửa dẫn, vì những lĩnh vực này nhạy cảm nhất với một kết quả tiêu cực. Một tuyên bố tiêu cực từ phía Bessent hoặc Lifeng có thể kích hoạt động thái này mà không có sự cảnh báo nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.