Việc chấm dứt miễn thuế de minimis của Mỹ đã gây ra những rối loạn trong thương mại bưu kiện toàn cầu, dẫn đến chi phí tăng cao cho các nhà bán lẻ trực tuyến. Lạm phát phát sinh sẽ được theo dõi chặt chẽ. Các dịch vụ bưu chính từ Châu Âu và Châu Á đang đình chỉ hoặc ngừng các lô hàng đến Mỹ khi miễn thuế de minimis, cho phép hàng hóa có giá trị 800 USD trở xuống vào mà không bị đánh thuế, đã đi đến hồi kết. Miễn thuế này trước đó đã bị hủy bỏ đối với các bưu kiện từ Trung Quốc và hiện nay ảnh hưởng đến tất cả các quốc gia từ ngày 29 tháng 8, buộc các hãng vận chuyển quốc tế phải điều chỉnh nhanh chóng. Hơn 16 dịch vụ bưu chính Châu Âu, trong đó có Royal Mail và Deutsche Post, cùng với các hãng vận chuyển Châu Á như Japan Post, đã tạm dừng hoặc hạn chế giao hàng do hướng dẫn không rõ ràng từ Cục Hải quan Mỹ và thời gian không đủ để thực hiện các biện pháp tuân thủ.

Tác động đến sự gián đoạn bưu kiện

Sự gián đoạn này đe dọa đến dòng chảy của hàng triệu bưu kiện nhỏ, bao gồm quà tặng cá nhân và giao hàng thương mại điện tử. Năm ngoái, 1,3 tỷ gói hàng đã vào Mỹ theo quy tắc de minimis, với khoảng 60% bắt nguồn từ Trung Quốc. Các nhà bán lẻ giảm giá như Shein và Temu đang phải đối mặt với chi phí tăng cao đột ngột vì hoạt động của họ phụ thuộc nhiều vào các miễn thuế trước đó. Với quy định de minimis của Mỹ kết thúc trong tuần này vào ngày 29 tháng 8 năm 2025, chúng tôi dự đoán một cú sốc đáng kể đến sự biến động của thị trường. Việc tạm dừng giao hàng từ ít nhất 16 dịch vụ bưu chính Châu Âu và một số hãng vận chuyển lớn ở Châu Á tạo ra sự không chắc chắn ngay lập tức. Chúng ta nên xem xét việc mua bảo vệ, chẳng hạn như các lựa chọn mua trên VIX, khi thị trường tiêu hóa sự cố về logistics này. Chúng tôi thấy một cơ hội rõ ràng cho giao dịch cặp giữa thương mại điện tử và bán lẻ truyền thống. Các công ty như Shein và Temu, với mô hình phụ thuộc vào miễn thuế, đang phải đối mặt với chi phí tăng vọt đột ngột và gián đoạn trong vận chuyển. Chúng ta nên xem xét các vị thế bán đối với những nhà bán lẻ trực tuyến dễ bị tổn thương này, trong khi đồng thời cân nhắc các vị thế mua đối với các nhà bán lẻ trong nước Mỹ, những người sẽ được hưởng lợi từ sự giảm bớt cạnh tranh nước ngoài.

Tác động và chiến lược thị trường

Ngành logistics hiện đang chia thành những người chiến thắng và thua cuộc. Chúng tôi dự đoán rằng các hãng vận chuyển như FedEx và UPS, với hệ thống môi giới hải quan mạnh mẽ, sẽ chiếm lĩnh thị trường từ các dịch vụ bưu chính quốc gia tạm ngừng. Thị trường dường như đồng ý, khi chúng tôi thấy cổ phiếu FDX tăng gần 1% trong giao dịch trước giờ mở cửa hôm nay, phản ánh kỳ vọng rằng họ sẽ xử lý được khối lượng hàng hóa bị chuyển hướng. Sự gián đoạn này sẽ trực tiếp dẫn đến lạm phát, khi chi phí nhập khẩu hàng hóa vào Mỹ sắp tăng cao. Dữ liệu năm ngoái cho thấy hơn 1,3 tỷ gói hàng đã vào theo quy tắc này, vì vậy quy mô của sự thay đổi này là rất lớn. Chúng tôi đang nhìn lại các cú sốc chuỗi cung ứng năm 2021 và 2022 như một hướng dẫn cho cách điều này có thể gây áp lực cho chi tiêu tiêu dùng không thiết yếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.