Báo cáo cuối tuần cho thấy sự đảo ngược thuế quan của Trump, giảm mức tăng dự kiến 145% đối với hàng hóa công nghệ Trung Quốc xuống còn 20%. Sự nhầm lẫn xảy ra khi các phát biểu mâu thuẫn xuất hiện, dẫn đến việc Trump sau đó xác nhận mức giảm này. Trump chỉ ra sự thông báo sắp tới về thuế quan đối với chất bán dẫn. Thị trường chứng kiến tương lai chứng khoán Mỹ tăng trong đầu tuần. Trung Quốc đã ngừng xuất khẩu khoáng sản đất hiếm, rất quan trọng đối với các ngành như ô tô và chất bán dẫn. Tỷ giá USD/JPY giảm sau các cuộc đàm phán giữa Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản và Bộ trưởng Tài chính Mỹ về biến động tỷ giá. Dữ liệu thương mại tháng Ba của Trung Quốc cho thấy xuất khẩu tăng, có thể do các hành động trước khi áp thuế. Cũng có thông báo về khả năng nới lỏng chính sách của PBoC và hỗ trợ của chính phủ trên thị trường chứng khoán Trung Quốc.

Chính Sách Ngân Hàng Trung Ương Singapore

Ngân hàng trung ương Singapore đã nới lỏng chính sách của mình với lý do triển vọng toàn cầu kém, điều chỉnh tỷ lệ gia tăng của băng S$NEER. Tỷ giá EUR/USD đã giảm nhưng sau đó tăng trở lại trên 1.14, trong khi chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất trong ba năm. Giá vàng đã lập kỷ lục cao trên 3,243 USD, và thị trường dầu mỏ tìm thấy sự hỗ trợ từ các cuộc thảo luận Mỹ-Iran. Trong tin tức địa chính trị, ứng cử viên Thủ tướng Đức tương lai Friedrich Merz đã bày tỏ sẵn sàng gửi tên lửa hành trình Taurus tới Ukraine, với khả năng sử dụng chống lại cầu Crimean. Tensions địa chính trị vẫn tiếp tục là mối quan tâm trong các diễn biến này. Tổng hợp lại, các sự kiện trong vài ngày qua chỉ ra rằng rủi ro định hướng đã gia tăng, ít bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô ổn định mà chủ yếu đến từ những thông báo đột ngột có tác động chính sách sâu rộng. Sự lùi bước của Trump đối với việc tăng thuế quan—kết hợp một cú nhảy 145% trước đó được kỳ vọng với một con số thực tế nhỏ hơn nhiều là 20%—đã khiến nhiều người bất ngờ, không ít bởi vì những thông điệp đảo ngược nhanh chóng. Sự nhầm lẫn ban đầu đã làm tăng sự biến động trên thị trường ngắn hạn, mặc dù khi có xác nhận, chúng ta đã thấy tương lai chứng khoán ở Mỹ tăng lên. Điều này rất rõ ràng cho chúng ta biết rằng chúng ta quay trở lại chế độ mà thị trường giảm rủi ro ngay lập tức khi có bất ngờ chính sách, và sau đó điều chỉnh giá nhanh chóng khi có sự rõ ràng. Và với thuế quan đối với chất bán dẫn vẫn còn trên đường chân trời, có một khoảng thời gian hẹp để điều chỉnh các vị thế đối với những cú sốc tiêu đề tiềm năng.

Thương Mại và Diễn Biến Tỷ Giá của Trung Quốc

Về phía Trung Quốc, việc giảm xuất khẩu khoáng sản đất hiếm—đặc biệt là những khoáng sản cần thiết cho chất bán dẫn và phương tiện điện—đã tạo ra một hạn chế cung ứng thứ cấp có thể gây ảnh hưởng đến giá cả trong các hợp đồng tương lai liên quan. Chỉ riêng điều đó đã có thể biện minh cho một số động thái phòng thủ về tỷ giá. Nhưng điều này đã được lồng ghép trên sự gia tăng xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng Ba, cho thấy các công ty đã thúc đẩy việc giao hàng trước thời điểm áp thuế. Hỗ trợ ngắn hạn từ các số liệu thương mại do đó nên được đối xử cẩn thận. Không có lý do gì để tin rằng tốc độ sẽ duy trì khi nhu cầu tăng trước đó giảm. Trong khi đó, các bước phát triển từ Trung Quốc trong cả kích thích tài khóa và nới lỏng chính sách ngân hàng trung ương chỉ ra một thiên hướng rõ ràng: họ đang chuẩn bị để bù đắp thiệt hại từ nhu cầu bên ngoài giảm và dòng vốn đầu tư giảm. Đáng chú ý là tin tức chỉ ra các biện pháp sắp tới trong thị trường chứng khoán Trung Quốc—một yếu tố cần được theo dõi ít về những gì sắp tới, mà nhiều hơn về tốc độ mà giá cả bắt đầu phản ánh sự can thiệp của chính phủ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.