Hợp đồng tương lai Eurostoxx đã giảm 0.1% trong giao dịch sáng sớm ở châu Âu. Không khí bình yên, với sự tập trung vào các hoạt động cuối tháng sau một ngày giao dịch biến động. Hợp đồng tương lai DAX của Đức và hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp cũng đã giảm 0.1%. Hợp đồng tương lai FTSE của Vương quốc Anh giữ vững không thay đổi. Tóm lại, tuần này không mấy thuận lợi cho các cổ phiếu châu Âu, khi các nhà giao dịch tạm ngừng để kết thúc giao dịch tháng 8. Bất chấp việc giảm điểm trong tuần này, hầu hết các quốc gia vẫn có lợi suất hàng tháng tích cực, ngoại trừ Pháp, nơi đang phải đối mặt với những thách thức chính trị nội bộ. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng thận trọng, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1% sau những mức tăng nhẹ của ngày trước đó. Sự giảm nhẹ của Eurostoxx và hợp đồng tương lai Mỹ phản ánh một thị trường đang nín thở khi tháng 8 gần khép lại. Chúng tôi thấy khối lượng giao dịch thấp, điều này thường thấy vào cuối mùa hè, tạo ra môi trường mà những tin tức nhỏ có thể gây ra sự biến động lớn hơn. Điều này gợi ý rằng mọi vị trí được thiết lập trong thời điểm này nên thận trọng, vì hướng đi thực sự của thị trường có thể sẽ rõ ràng hơn khi các nhà giao dịch trở lại vào tháng 9. Sự do dự trong tuần này một phần do dữ liệu kinh tế mới. Chúng tôi đã thấy báo cáo lạm phát sơ bộ khu vực đồng euro cho tháng 8 năm 2025 ở mức 2.4%, chỉ cao hơn mức 2.2% được kỳ vọng. Lạm phát khó chịu này thách thức quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ vội vàng cắt giảm lãi suất, khiến sự hào hứng của thị trường chứng khoán tạm thời bị hạn chế. Theo những ý kiến gần đây từ các ngân hàng trung ương, thông điệp là kiên nhẫn về chính sách, điều này đang đè nặng lên tâm lý thị trường. Chúng tôi đang thấy độ biến động ngụ ý, được đo bằng chỉ số VSTOXX, tăng lên khoảng 16, ngay cả khi thị trường bản thân vẫn yên tĩnh. Điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch quyền chọn đang chuẩn bị cho một sự bứt phá tiềm năng vào đầu tháng 9, khiến các chiến lược dài hạn về độ biến động như straddles trở nên hấp dẫn. Sự underperformance của cổ phiếu Pháp là một lĩnh vực tập trung chính. Với các cuộc tranh luận chính trị trong nước xung quanh ngân sách mùa thu sắp tới, CAC 40 đối mặt với những trở ngại cụ thể mà không thấy ở Đức. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có thể có nghĩa là xem xét các quyền chọn bán trên CAC 40 như một biện pháp phòng ngừa hoặc một cược giảm giá trực tiếp chống lại sự không chắc chắn cục bộ này. Lịch sử cho thấy, thời gian mà chúng ta đang bước vào có thể khó khăn cho thị trường. Nhìn lại các mô hình từ những năm 2010 và đầu những năm 2020, tháng 9 thường là một tháng yếu đối với cổ phiếu. Xu hướng mùa vụ này, kết hợp với những lo ngại hiện tại về lạm phát, hỗ trợ ý tưởng mua một số biện pháp bảo vệ, chẳng hạn như mua các quyền chọn bán ngoài tiền trên chỉ số Eurostoxx 50 để bảo vệ chống lại khả năng giảm điểm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.