Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) dao động quanh mức 44.400, duy trì sự ổn định trong một khoảng giao dịch ổn định giữa bối cảnh kỳ vọng rằng những đe dọa về thuế quan của Tổng thống Donald Trump có thể bị hoãn hoặc giảm bớt. Đến hạn chót về thuế quan mới dự kiến vào ngày 1 tháng 8, sau những trì hoãn về thuế quan đối ứng. Trump đã đề xuất các đợt tăng thuế trên các đối tác thương mại lớn bao gồm Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada và Mexico. Mặc dù các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, nhưng tiến bộ đáng kể trong việc củng cố các thỏa thuận thương mại vẫn chưa diễn ra, với chỉ Vương quốc Anh và Việt Nam đã đạt được các thỏa thuận thương mại.

Tổng quan về các Thỏa thuận Thương mại

Thông tin về các thỏa thuận thương mại vẫn còn hạn chế, bao gồm 20% thuế suất đề xuất đối với hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ và 40% thuế suất đối với các hàng hóa bị coi là “được chuyển tải” qua Việt Nam. Dữ liệu lạm phát của Mỹ, dự kiến sẽ phản ánh tác động của việc áp thuế ban đầu, sẽ được công bố cùng với các báo cáo thu nhập quan trọng từ các ngân hàng lớn trong tuần này. Chỉ số Dow Jones tiếp tục hoạt động trong vùng giao dịch ổn định của nó, dao động giữa 45.000 và 44.000. Mặc dù các dao động trong ngày cho thấy một sự sụt giảm chậm, nhưng đà lạc quan gợi ý rằng các đợt giảm có thể mang lại cơ hội mua. Được thành lập bởi Charles Dow, chỉ số đại diện cho 30 cổ phiếu lớn của Mỹ, được tính bằng cách cộng giá cổ phiếu và chia cho một yếu tố cụ thể. Các yếu tố ảnh hưởng đến DJIA bao gồm lợi nhuận của công ty, các chỉ số kinh tế toàn cầu và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, ảnh hưởng đến chi phí tín dụng doanh nghiệp. Lý thuyết Dow hỗ trợ trong việc phân tích xu hướng, xem xét cả sự biến động của DJIA và Chỉ số Giao thông Vận tải Dow Jones, với ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, sự tham gia của công chúng và phân phối. Các nhà đầu tư có thể giao dịch DJIA thông qua ETFs, hợp đồng tương lai, tùy chọn và quỹ tương hỗ. Những phương tiện này cung cấp nhiều phương pháp khác nhau để tham gia vào chỉ số mà không cần phải mua trực tiếp tất cả 30 cổ phiếu. Giao dịch có rủi ro, và nghiên cứu là thiết yếu trước bất kỳ quyết định đầu tư nào. Thông tin này chỉ nhằm mục đích thông tin, không phải là khuyến nghị mua hoặc bán tài sản.

Chiến lược và Cơ hội Thị trường

Chúng tôi không coi khoảng giao dịch chặt chẽ giữa 45.000 và 44.000 là một dấu hiệu của sự bình yên, mà là một chiếc lò xo được nén lại. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, sự ổn định bên cạnh một sự kiện nhị phân như thời hạn thuế quan vào ngày 1 tháng 8 là một cơ hội. Biến động ngụ ý đang được kiềm chế bởi sự do dự của thị trường, khiến giá tùy chọn tương đối rẻ trước một breakout tiềm năng. Chúng tôi tin rằng đây là một tín hiệu rõ ràng để bắt đầu xây dựng các vị thế biến động dài hạn. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn đàm phán thương mại quyết liệt đã dẫn đến những biến động mạnh mẽ và không thể đoán trước. Trong những lần leo thang thuế năm 2018-2019, Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã nhiều lần tăng vọt trên 20, và trong một số trường hợp, trên 35, khi có tin tức về các cuộc đàm phán đình trệ hoặc thông báo bất ngờ. Hành vi hiện tại của thị trường khá yên bình giống như trước các đợt tăng đó. Vì vậy, chúng tôi đang xem xét các chiến lược như long straddles hoặc strangles trên các ETFs theo dõi chỉ số, định vị để thu lợi từ một biến động đáng kể bất kể hướng đi. Việc trì hoãn thuế có thể dễ dàng khiến chỉ số thử nghiệm mức kháng cự 45.000, trong khi việc thực hiện các khoản thuế có thể thấy sự sụt giảm nhanh chóng về mức hỗ trợ 43.500. Chú ý đến Việt Nam không phải là ngẫu nhiên. Dữ liệu gần đây cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ với Việt Nam đã đạt 105 tỷ đô la vào năm 2023, khiến nó trở thành mục tiêu rõ ràng cho chính sách của chính quyền. Thuế suất 20% được đề xuất là nghiêm trọng và sẽ cảm nhận ngay lập tức trong giá tiêu dùng và chuỗi cung ứng doanh nghiệp, thực tế mà dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ chỉ bắt đầu gợi ý. Chúng tôi cũng đang theo dõi lĩnh vực giao thông vận tải để tìm kiếm sự xác nhận, như lý thuyết của Dow yêu cầu. Bất kỳ sự yếu kém nào trong lĩnh vực giao thông sẽ là một chỉ báo giảm giá quan trọng, cho thấy rằng các động mạch của nền kinh tế đã bắt đầu bị tắc nghẽn trước những rào cản thương mại mới này. Vì vậy, cách tiếp cận của chúng tôi không phải là đoán kết quả của các cuộc đàm phán của Tổng thống. Thay vào đó, chúng tôi đang sử dụng sự tích lũy này để thiết lập các vị thế sẽ thu lợi khi khoảng giao dịch chắc chắn bị phá vỡ. Bán các quyền chọn giảm giá ngắn hạn chống lại các vị thế quyền chọn giảm giá dài hạn, tạo ra một lịch trình thời gian, có thể cũng là một cách tinh vi để tham gia vào điều này, tài trợ cho vị thế trong khi đặt cược rằng sự không chắc chắn này cuối cùng sẽ giải quyết theo hướng giảm. Điều quan trọng là định vị cho sự bùng nổ, không phải để dự đoán hướng đi của nó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.