Goldman Sachs tin rằng bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ là tâm điểm của Hội nghị Jackson Hole. Bài phát biểu của Powell thường là sự kiện thị trường có tác động lớn nhất. Công ty này dự đoán một sự trở lại với mục tiêu lạm phát linh hoạt như một chiến lược cốt lõi của Fed. Các thành viên thị trường sẽ chủ yếu chú ý đến những hiểu biết về triển vọng kinh tế của Mỹ và việc xem xét khuôn khổ chính sách tiền tệ của Fed.

Chú Ý Đến Các Cuộc Phỏng Vấn Bên Lề

Công ty này gợi ý nên chú ý đến các cuộc phỏng vấn bên lề để tìm kiếm manh mối về chính sách, đặc biệt là những tín hiệu bất ngờ từ các quan chức ECB hoặc BOE về lạm phát hoặc sự phân kỳ chính sách. Những bình luận ngoài lịch trình này có thể ảnh hưởng đến thị trường, nhất là thị trường Forex, nếu chúng khác với những kỳ vọng hiện tại. Chủ tịch ECB Lagarde và Thống đốc BOE Bailey cũng sẽ tham gia hội nghị, tham gia một phiên thảo luận vào thứ Bảy. Sự hiện diện của họ càng tạo thêm sự quan tâm, khi các đại biểu tìm kiếm các chỉ dấu về triển vọng kinh tế và chính sách của họ. Với bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell sắp diễn ra trong tuần này, chúng tôi đang chuẩn bị cho những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Thị trường sẽ phân tích các bình luận của ông về triển vọng kinh tế, đặc biệt sau khi chúng ta chứng kiến mức tăng trưởng GDP khiêm tốn 1.5% trong quý 2 năm 2025. Một bước đi về mục tiêu lạm phát linh hoạt có thể hàm ý rằng Fed sẽ kiên nhẫn hơn, ngay cả khi dữ liệu CPI cơ bản gần đây vẫn dao động ở mức 2.8%. Sự chuyển đổi chính sách tiềm năng này tạo ra sự không chắc chắn, điều này là một cơ hội cho các nhà giao dịch quyền chọn. Chúng tôi đang xem xét các vị thế có lợi từ việc tăng biến động trong các hợp đồng tương lai lãi suất, khi con đường chính sách tiền tệ có thể trở nên khó đoán hơn. Điều này gợi nhớ đến những biến động lớn của thị trường mà chúng ta đã thấy sau bài phát biểu diều hâu của Powell tại Jackson Hole vào năm 2022, cho thấy một bài phát biểu đơn lẻ có thể định hình tình hình cho nhiều tháng.

Khả Năng Diễn Biến Thị Trường

Chúng tôi tin rằng sự kiện chính có thể không phải là nguồn duy nhất của những biến động, vì những bình luận không theo lịch trình thường có khả năng làm thị trường bị bất ngờ. Các cuộc phỏng vấn bên lề với Chủ tịch ECB Lagarde hoặc Thống đốc BOE Bailey đặc biệt quan trọng trong năm nay. Bất kỳ bình luận bất ngờ nào từ họ về lạm phát hoặc chính sách có thể thúc đẩy hành động giá mạnh mẽ, đặc biệt trong các thị trường tiền tệ. Cụ thể, chúng tôi đang theo dõi các thị trường ngoại hối để tìm kiếm dấu hiệu phân kỳ chính sách. Với dữ liệu PMI sản xuất mới nhất của khu vực Eurozone từ tháng 7 năm 2025 cho thấy sự co lại ở mức 48.5, bất kỳ gợi ý ôn hòa nào từ Lagarde có thể gây áp lực lên cặp EUR/USD. Do đó, các giao dịch phái sinh trên các cặp tiền tệ chính, chẳng hạn như mua quyền chọn bán trên đồng euro, có thể là một cách khôn ngoan để đầu cơ vào kết quả này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.