Báo cáo thường niên của Ngân hàng Anh bao gồm các ý kiến từ các thành viên MPC, Clare Lombardelli và Alan Taylor. Có 35% kỳ vọng từ thị trường về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay. Lombardelli bày tỏ sự hoài nghi về tác động của các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung đối với việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.

Thị Trường Lao Động đang Nới Lỏng

Cô nhận xét về sự nới lỏng của thị trường lao động như một sự bình thường hóa từ một tình huống chặt chẽ trước đây chứ không phải là sự xuất hiện của tình trạng dư thừa. Lombardelli đã bỏ phiếu để giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất do lo ngại về lạm phát vượt quá mục tiêu và đã đặt câu hỏi về sự xuất hiện của tình trạng dư thừa trong nền kinh tế. Taylor, tuy nhiên, lập luận rằng cần giữ tính chặt chẽ chỉ khi cần thiết nhưng không quá mức. Ông cảnh báo rằng rủi ro cấp bách hơn là sự chậm trễ trong chính sách và việc duy trì các điều kiện chặt chẽ trong ngắn hạn, đồng thời thừa nhận tình trạng mong manh hiện tại của nền kinh tế. Sự chia rẽ trong Ngân hàng Anh tạo ra sự không chắc chắn đáng kể, đây là tín hiệu quan trọng cho các nhà giao dịch. Với các thành viên như Lombardelli lo ngại về lạm phát dai dẳng và Taylor lo lắng về nền kinh tế mong manh, con đường cho lãi suất không rõ ràng. Sự chia rẽ này gợi ý rằng các cuộc họp chính sách trong tương lai sẽ rất gây tranh cãi và phụ thuộc vào dữ liệu. Chúng tôi thấy quan điểm của Lombardelli được hỗ trợ bởi dữ liệu mới nhất từ mùa hè này. Các con số gần đây từ tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát chính vẫn giữ mức 2.4%, trong khi lạm phát cốt lõi thậm chí còn cao hơn ở mức 3.6%, cả hai đều kiên trì vượt mức mục tiêu 2%. Hơn nữa, tăng trưởng tiền lương chỉ mới giảm xuống mức 5.7%, một mức tiếp tục gây lo ngại về áp lực giá tiềm ẩn. Mặt khác, sự thận trọng của Taylor được biện minh bởi bức tranh kinh tế rộng hơn đã phát triển trong suốt năm 2025. Tổng sản phẩm quốc nội không thay đổi trong quý thứ hai, và các số liệu thất nghiệp gần đây cho tháng 7 tăng lên 4.5%. Sự kết hợp giữa tăng trưởng trì trệ và thị trường lao động suy yếu hỗ trợ lập luận rằng việc giữ lãi suất quá cao trong thời gian dài có thể gây hại cho nền kinh tế.

Dự Đoán Biến Động Thị Trường

Với xung đột này, chiến lược trực tiếp nhất là dự đoán sự biến động cao hơn trong thị trường lãi suất của Vương quốc Anh. Sự bất đồng công khai có nghĩa là các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ gây ra các phản ứng mạnh hơn trong hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng các lựa chọn, chẳng hạn như straddles trên các hợp đồng tương lai SONIA, vốn có lợi từ một sự dịch chuyển lãi suất đáng kể theo bất kỳ hướng nào mà không phải đánh cược vào kết quả. Sự chú ý nên tập trung vào các công cụ phái sinh liên quan đến các cuộc họp chính sách tháng 11 và tháng 12, vì thị trường chỉ định giá một cơ hội nhỏ cho việc cắt lãi suất vào cuối năm. Nếu các dữ liệu về lạm phát hoặc việc làm nhập vào có sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng, chúng ta sẽ thấy việc định giá lại nhanh chóng những khả năng này. Mua vào sự biến động ngay bây giờ, trước một cú sốc dữ liệu tiềm năng, có thể là một bước đi khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.