Ngân hàng Canada dự kiến sẽ giữ lãi suất chính ở mức 2,75% trong tuần này. Trong số 13 nhà kinh tế được khảo sát, 11 người dự đoán không có sự thay đổi nào về lãi suất, theo một khảo sát của Wall Street Journal. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và nhu cầu nội địa giảm, nhưng tăng trưởng GDP quý 1 đã vượt qua mong đợi nhờ vào việc chi tiêu để tránh thuế, cho thấy một số sự ổn định trong nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách đang tập trung vào sự gia tăng của lạm phát cốt lõi, đạt 3,15% vào tháng Tư, vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng và đánh dấu mức tăng nhanh nhất trong gần một năm. Việc tăng thuế của Hoa Kỳ đối với thép và nhôm, cả hai đều là hàng xuất khẩu chính của Canada, đã làm tăng sự thận trọng trong các dự báo về lạm phát. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất khó xảy ra trong tuần này, nhưng hầu hết các nhà kinh tế dự đoán sẽ có sự nới lỏng bổ sung trong năm nay nếu các điều kiện trong nước vẫn yếu. Bất kỳ điều chỉnh chính sách nào có thể bắt đầu vào tháng Bảy. Thông báo chính thức được lên lịch vào lúc 0945 theo giờ Đông Hoa Kỳ. Sau đó sẽ có một cuộc họp báo do Thống đốc Ngân hàng Canada Macklem chủ trì 45 phút sau đó. Theo dõi tình hình, các nhà hoạch định chính sách vẫn chú ý đến các chỉ số giá tiềm ẩn khi xem xét các điều chỉnh. Điều này khiến bất kỳ phản ứng nào phụ thuộc vào dữ liệu hơn là phản ứng với tâm lý tiêu đề hoặc sự biến động theo mùa. Việc đề cập đến chi tiêu tránh thuế như một sự thúc đẩy một lần cho tăng trưởng gợi ý rằng các quan sát viên không nên đọc quá nhiều vào những bất ngờ tích cực của quý 1. Nó có thể nhiều hơn là hiệu ứng tồn kho hơn là một sự đảo chiều. Các bộ phận trái phiếu có thể hiểu cuộc họp của tuần này không phải là một sự thay đổi mà là một sự điều chỉnh, với các nhận xét của thống đốc sau cuộc họp có thể cung cấp tín hiệu hữu ích hơn. Các thành viên thị trường nên điều chỉnh giá cả ngắn hạn dựa trên bất kỳ ngôn ngữ nào xung quanh các con đường nới lỏng trong tương lai. Chúng tôi chuẩn bị cho một tông màu không nghiêng về bên nào trong tổng thể, nhưng được điều chỉnh tinh tế theo những áp lực trái ngược của sản xuất nội địa yếu và các mức lạm phát dính chặt. Những nhận xét của Macklem sau 45 phút từ quyết định lãi suất có thể làm sáng tỏ hơn, đặc biệt nếu hướng dẫn phát triển. Ông sẽ chú ý đến việc định hình các kỳ vọng trong tương lai trong khi vẫn giữ được sự linh hoạt. Những người theo dõi thị trường sẽ chú ý đến các cụm từ tinh tế—bất cứ điều gì đánh dấu sự chuyển đổi trong nhấn mạnh. Trong bối cảnh mà đa số mong đợi sự nới lỏng vào cuối năm, các ngày tháng sau tháng Bảy trở nên quan trọng hơn. Hướng dẫn tương lai đã không rõ ràng; sẽ rõ ràng hơn vào giữa mùa hè xem lạm phát có đang giảm đủ nhanh để cho phép chính sách lỏng lẻo hơn hay không. Hiện tại, các nhà giao dịch nên điều chỉnh kỳ vọng lãi suất chỉ sau khi phân tích cả tuyên bố bằng văn bản và phiên họp báo tiếp theo. Hãy chú ý xem tiêu dùng nội địa có được nhắc đến như một điểm yếu hay không, và liệu điều đó có lấn át những rủi ro về chi phí nhập khẩu phát sinh từ các cú sốc bên ngoài hay không. Sự bất ổn tiềm ẩn, đặc biệt trong các giao dịch ngắn hạn, có thể được hưởng lợi từ các phạm vi chấp nhận rộng hơn một chút. Nếu các chỉ số lạm phát này giữ ổn định trong các báo cáo tháng Sáu, xác suất sẽ nghiêng về một hướng nhất định hơn. Cảnh quan kinh tế—nhu cầu chậm và giá cả vượt mục tiêu—ràng buộc khoảng trống cho các cắt giảm táo bạo hoặc tăng mạnh. Thị trường có thể mong đợi các bước đi được đo lường kỹ lưỡng, được đánh giá theo các khoảng thời gian. Các rủi ro vĩ mô có thể trở nên nhạy cảm hơn với ngôn ngữ hơn là các động thái, vì vậy việc điều chỉnh vị trí quá xa về một hướng nên được xem xét lại. Bất kỳ thay đổi nào trong nhịp điệu truyền thông có thể nói lên nhiều hơn một số thập phân duy nhất về lãi suất qua đêm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.