Các nhà phân tích của RBC Wealth Management duy trì cái nhìn lạc quan về thị trường cổ phiếu Nhật Bản. Họ dự đoán một thỏa thuận thương mại giữa Nhật Bản và Mỹ, có khả năng diễn ra sau cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Tuy nhiên, họ bày tỏ sự thận trọng vì thị trường cổ phiếu Nhật Bản dường như đã phản ánh việc giảm thuế quan, với lĩnh vực ô tô thể hiện các hoạt động giá cả quá lạc quan. Một mục tiêu lạm phát ổn định 2% dường như có thể đạt được theo đánh giá của họ. Các yếu tố bổ sung hỗ trợ cho quan điểm này bao gồm việc gia tăng đầu tư thông qua friendshoring và onshoring, cải thiện lợi tức trên vốn chủ sở hữu và cổ tức cho cổ đông, cùng với nhu cầu nội địa ổn định. Nhu cầu này được củng cố bởi tiết kiệm cao, tăng lương, và sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản đầu tư bán lẻ. Du lịch vào và các khoản đầu tư bán lẻ nội địa mạnh mẽ thông qua kế hoạch tài khoản tiết kiệm cá nhân Nhật Bản được cập nhật cũng có đóng góp tích cực. Các yếu tố kết hợp này được coi là thúc đẩy một môi trường kinh tế mạnh mẽ cho Nhật Bản. Những gì chúng tôi thấy từ RBC là sự lạc quan có tính toán liên quan đến triển vọng cổ phiếu Nhật Bản trong thời gian tới. Cốt lõi của quan điểm của họ phụ thuộc vào một thỏa thuận tiềm năng giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, có khả năng diễn ra sau cuộc bầu cử thượng viện của Nhật Bản vào cuối tháng 7. Thời điểm đó rất quan trọng. Nó cho thấy con đường chính sách có thể sẽ được làm rõ ngay sau đó, tạo điều kiện cho các điều chỉnh thương mại. Nhưng thị trường không chờ đợi một cách kiên nhẫn. Việc định giá giảm thuế quan, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô, dường như đã xảy ra trước khi có xác nhận. Sự tăng giá gần đây của lĩnh vực này giả định rằng thỏa thuận đến chủ yếu như đã được suy đoán, với ít bất ngờ. Đó là nơi một phần sự thận trọng xuất hiện—khi kỳ vọng chạy trước thực tế, áp lực điều chỉnh sẽ tăng lên khi kết quả thực tế được công bố. Các nhà phân tích ngụ ý rằng hiện tại không còn nhiều không gian cho sai sót trong định giá các lĩnh vực này. Theo họ, lạm phát có vẻ ổn định. Một con số 2% không gây hoảng sợ. Nó cung cấp một môi trường dễ dự đoán, điều này quan trọng khi đánh giá các vị trí dài hạn trong một thị trường thường xuyên bị ám ảnh bởi lo ngại về giảm phát. Một khung cảnh với lương tăng và tiết kiệm hộ gia đình cao giúp giữ cho tiêu dùng nội bộ luôn mạnh mẽ. Điều này khác với nhiều thị trường phát triển nghiêng nặng vào đầu tư kinh doanh hoặc xuất khẩu cho phần lớn hoạt động của họ. Sự thay đổi xu hướng friendshoring và onshoring hỗ trợ cho chi tiêu vốn công nghiệp trong Nhật Bản. Những thay đổi này không chỉ là tiếng ồn—chúng là tái phân bổ cấu trúc của sản xuất và chuỗi cung ứng, được thúc đẩy bởi những bài học rút ra trong giai đoạn đại dịch. Với rủi ro địa chính trị vẫn cao ở một số khu vực, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng hơn để thưởng cho các khu vực được coi là ổn định và đáng tin cậy về kinh tế. Việc các công ty trả lại giá trị cho cổ đông thông qua các chính sách cổ tức tốt hơn và sử dụng bảng cân đối kế toán một cách có trách nhiệm chỉ càng thêm vào độ tin cậy này. Du lịch—đặc biệt là du lịch vào—không nên bị bỏ qua. Khi du lịch trở lại bình thường và nhu cầu của người tiêu dùng vẫn tồn tại, sự phục hồi đó ảnh hưởng trực tiếp đến các lĩnh vực dịch vụ và bán lẻ của Nhật Bản. Kế hoạch tài khoản tiết kiệm cá nhân Nhật Bản được cập nhật cũng mở rộng cơ sở nhà đầu tư nội địa. Chúng tôi hiện đang theo dõi các công dân bình thường phân bổ nhiều tài sản của họ vào thị trường, một dấu hiệu khuyến khích khi đánh giá nhu cầu nội bộ đối với tài sản rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.