Buổi họp tại châu Âu sẽ chứng kiến việc công bố chỉ số PMI sơ bộ cho Pháp, Đức, khu vực Euro và Vương quốc Anh. Những chỉ số này sẽ đánh giá tình hình hoạt động kinh tế hiện tại và áp lực lạm phát tại các khu vực này. Mặc dù căng thẳng địa chính trị, chẳng hạn như tình hình Israel-Iran, đang được theo dõi, nhưng dự kiến sẽ không gây ảnh hưởng lớn đến thương mại miễn là Eo biển Hormuz vẫn mở. Trong phiên họp tại Mỹ, sự chú ý dồn vào chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ. Tâm điểm sẽ là việc hiểu các xu hướng kinh tế và áp lực lạm phát. Cục Dự trữ Liên bang, ngoại trừ Waller, hiện đang trong tư thế cẩn trọng về việc cắt giảm lãi suất, dự kiến sẽ không xảy ra cho đến tháng Chín. Các quyết định về khả năng cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế được công bố trong suốt mùa hè.

Lịch phát biểu của các ngân hàng trung ương

Lịch phát biểu của các ngân hàng trung ương bao gồm Waller của Fed vào lúc 07:00 GMT, Lagarde của ECB vào lúc 13:00 GMT, Bowman của Fed vào lúc 14:00 GMT, Goolsbee của Fed vào lúc 17:10 GMT, và Kugler của Fed vào lúc 18:30 GMT. Những diễn giả này có các mức độ ảnh hưởng khác nhau, từ ôn hòa đến trung lập, trong các quy trình ra quyết định trong các tổ chức tiền tệ của họ. Báo cáo ban đầu nêu bật cách mà các chỉ số quản lý mua hàng sơ bộ, thường được gọi là PMI sơ bộ, cung cấp một cái nhìn kịp thời về hiệu suất của khu vực tư nhân. Những con số này đo lường sức mạnh hoặc sự yếu kém của cả ngành sản xuất và dịch vụ ở các nền kinh tế chính — cụ thể là Pháp, Đức, khu vực Euro và Vương quốc Anh. Do đó, chúng không chỉ hữu ích trong việc hình thành kỳ vọng về nhu cầu của người tiêu dùng và sản lượng doanh nghiệp, mà còn cung cấp manh mối về cách mà giá hàng hóa và dịch vụ có thể hành xử trong ngắn hạn. Nói đơn giản, những con số này giúp các nhà giao dịch xác định tâm trạng hiện tại của các doanh nghiệp và liệu áp lực lạm phát có đang gia tăng hay giảm bớt. Mặc dù căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, đặc biệt là giữa Israel và Iran, thị trường dường như đang đặt ít trọng lượng hơn vào những rủi ro này — ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Miễn là dầu vẫn tiếp tục chảy qua Eo biển Hormuz mà không gặp trở ngại, kịch bản này cho thấy rằng giá năng lượng, và do đó lạm phát, có khả năng duy trì ổn định tương đối trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bất kỳ sự thay đổi nào ở đây có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng. Tại Hoa Kỳ, sự chú ý cũng tương tự được dồn vào bộ chỉ số PMI sơ bộ của họ. Khác với những chỉ số của châu Âu, những con số này sẽ trực tiếp tham gia vào cuộc tranh luận về việc cắt giảm lãi suất. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã phần lớn áp dụng một giọng điệu kiên nhẫn — hầu hết đều thích chờ đợi và theo dõi dữ liệu trong những tháng tới. Chỉ có Waller là khác biệt so với quan điểm này, nghiêng về việc bắt đầu cắt giảm sớm hơn. Tuy nhiên, cho đến khi có những tín hiệu rõ ràng hơn — đặc biệt là những tín hiệu chỉ ra một sự giảm trong lạm phát mà không làm nguy hiểm đến tăng trưởng — chúng tôi không kỳ vọng nhiều sự sai lệch khỏi hướng dẫn hiện có. Tháng Chín dường như là thời điểm sớm nhất có khả năng để đánh giá lại.

Ý nghĩa cho các tham gia thị trường

Dòng diễn giả ngày hôm nay trải dài cả hai bờ Đại Tây Dương. Waller bắt đầu sớm, Lagarde tham gia ngay sau cuối giờ trưa, và một bộ ba diễn giả từ Fed — Bowman, Goolsbee và Kugler — kết thúc buổi chiều. Với những xu hướng riêng của họ, từ ôn hòa hơn đến tương đối trung lập, những gì họ nói sẽ không có trọng số như nhau. Tuy nhiên, sự thay đổi trong giọng điệu — đặc biệt từ những người thường xuyên cẩn trọng hơn — có thể nhanh chóng tác động đến giá cả trên thị trường hợp đồng tương lai. Đối với những ai đang tìm kiếm giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai, loạt phát hành và xuất hiện này cung cấp nhiều cơ hội để điều chỉnh vị thế. Dữ liệu PMI kém, đặc biệt ở Đức hoặc Mỹ, có thể kích hoạt các chiến lược phòng ngừa mới hoặc chiến lược long vol, mặc dù phản ứng có thể ít hơn ở Anh trừ khi sự sai lệch là lớn. Tương tự, bất kỳ sự thay đổi bất ngờ nào trong hướng dẫn từ các diễn giả cũng đòi hỏi phản ứng nhanh — không phải ngày mai, mà là trong vòng một giờ. Những người tham gia thị trường nên sẵn sàng phản ứng đối với các bất ngờ dữ liệu với quyết đoán. Chờ đợi sự xác nhận có thể tốn kém, đặc biệt trong các khoảng cách ngắn hạn phụ thuộc vào sự sai lệch kỳ vọng. Chúng tôi đang ưu tiên các thiết lập ủng hộ việc mở rộng khoảng cách chính sách giữa ECB và Fed, đặc biệt nếu lạm phát ở khu vực euro giảm nhanh hơn. Nhưng chúng tôi cũng đang theo dõi một cách chặt chẽ — không chớp mắt — về bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed có thể nghiêng về sự cẩn trọng lâu hơn so với dự đoán. Điều này có thể kéo dài tông màu có lợi cho USD và gây áp lực lên độ biến động của EUR/USD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.