Vào ngày 13 tháng 6, có những thời điểm hết hạn quyền chọn ngoại hối đáng chú ý cho EUR/USD ở mức 1.1500 và USD/JPY ở mức 144.00. Những căng thẳng địa chính trị hiện tại là yếu tố chính ảnh hưởng đến sự di chuyển của thị trường, che mờ tác động của những thời điểm này. Tâm lý rủi ro chủ yếu được xác định bởi những vấn đề địa chính trị này, làm giảm ảnh hưởng của các thời điểm hết hạn lên giao dịch. Mặc dù những thời điểm này có thể đóng vai trò như các điểm trọng tâm, nhưng ảnh hưởng của chúng bị giảm đáng kể trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Thời điểm hết hạn vào thứ Hai tới

Thêm vào đó, thứ Hai tới sẽ có những thời điểm hết hạn lớn cho cả EUR/USD và USD/JPY. Đây là những điểm quan trọng cần theo dõi trong bối cảnh các diễn biến thị trường đang diễn ra. Các yếu tố tác động đến thị trường hiện tại được định hình chắc chắn bởi sự bất ổn chính trị bên ngoài, hiện chi phối phần lớn các chuyển động trong các cặp tiền tệ chính. Áp lực địa chính trị đã lấy đi sức mạnh của các sự kiện đã được lên lịch như thời điểm hết hạn quyền chọn ngoại hối, điều mà ở một thời điểm khác có thể đã ảnh hưởng đến các biến động trên thị trường giao ngay với sức mạnh hơn. Các mức được lưu ý quanh EUR/USD ở 1.1500 và USD/JPY ở 144.00 thường sẽ hoạt động như những vùng hút từ tính, đặc biệt là đối với giá khi thời điểm hết hạn đến gần. Nhưng những gì chúng ta thấy thay vào đó là một thị trường thiếu sự phản ứng với những thiết lập này, thay vào đó bị hấp thụ bởi những mối lo ngại rộng lớn hơn. Bầu không khí không phù hợp với hoạt động định vị truyền thống. Hành vi thường đáng tin cậy mà chúng ta liên kết với các quyền chọn lớn gần hết hạn không còn được hiện thực hóa—với các tham gia thị trường phản ứng nhiều hơn với các tiêu đề tin tức hơn là sự gần gũi của mức giá thực hiện. Cơ chế của chính thời điểm hết hạn vẫn không thay đổi, nhưng sự chú ý đã dịch chuyển. Chúng ta đang hoạt động trong một không gian không được chi phối bởi rủi ro địa phương, mà bởi sự nhạy cảm toàn cầu.

Phản ứng của thị trường đối với các tiêu đề tin tức

Sẽ không khôn ngoan nếu coi các mức hết hạn sắp tới là các điểm pivot duy nhất. Các cụm vào tuần tới, đặc biệt là những cụm rơi vào thứ Hai, dường như có kích thước đáng kể. Thông thường, chúng sẽ khuấy động các dòng tiền bảo hiểm trước thời điểm hết hạn hoặc ít nhất khuyến khích một số độ dính trong giá cả. Tuy nhiên, với hành vi gần đây và khẩu vị rủi ro, chúng ta không nên kỳ vọng các mức hết hạn sẽ neo giữ giá cả theo cách thông thường. Không còn là vấn đề liệu một mức có giá trị kỹ thuật hay không—mà là mức độ bảo vệ của chúng khỏi sự biến động do tiêu đề thông tin dẫn dắt. Điều quan trọng bây giờ là tốc độ mà hy vọng có thể thay đổi. Các nhà giao dịch như chúng ta nên chú ý nhiều hơn đến việc thị trường hấp thụ thông tin căng thẳng như thế nào hơn là bất kỳ sức hút lý thuyết nào mà những mức này có thể có. Trọng lượng của các quyền chọn gần hết hạn có thể quay lại như một lực, nhưng hiện tại nó vẫn bị đàn áp, treo lơ lửng. Mỗi chuyển động đều cần được kiểm tra lại xem nó có phản ánh sự thay đổi trong câu chuyện hay chỉ đơn giản là sự giải thoát vị thế. Thay vì theo dõi các mức thực hiện một cách cơ học, cần đánh giá cách các nhà tạo lập thị trường điều chỉnh các cuốn sách của họ phản ứng với hai điều: sự thay đổi delta và tốc độ của tiêu đề tin tức. Tỷ lệ tiếng ồn so với tín hiệu đã tăng lên; vì vậy, cách tiếp cận hợp lý nghiêng về việc theo dõi các độ biến động ngụ ý và dấu hiệu của việc định giá rủi ro được tính vào hoặc ra across các kỳ hạn ngắn hạn. Sự khẩn trương không còn liên quan đến các mức biểu đồ—nó đến từ cách mà thị trường phản ứng với những điều bất ngờ. Các khung giá rủi ro không tĩnh. Chúng đã trở nên bị kéo căng và bị siết lại hàng ngày, làm cho những thói quen hết hạn trong quá khứ trở nên kém hiệu quả, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Thời gian, hơn là sự chính xác trong việc nhắm mục tiêu, là điều cần được tinh chỉnh trong tuần này và tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.