Khảo sát tâm lý tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng Sáu cho thấy sự gia tăng, tăng lên 60.5 từ mức dự kiến 53.5. Đây là một cải thiện so với con số của tháng trước là 52.5. Chỉ số tình hình hiện tại đứng ở mức 63.7, cao hơn mức dự kiến 59.4, trong khi kỳ vọng của người tiêu dùng tăng lên 58.4 so với dự kiến 49.0. Kỳ vọng lạm phát cho năm tới đã giảm từ 6.6% xuống 5.1%. Kỳ vọng lạm phát trong năm năm đã giảm nhẹ từ 4.2% xuống 4.1%.

Xu Hướng Tâm Lý Tiêu Dùng

Tâm lý tiêu dùng đã cải thiện lần đầu tiên sau sáu tháng, với mức tăng 16% so với tháng trước nhưng vẫn thấp hơn khoảng 20% so với mức tháng 12 năm 2024. Tất cả năm thành phần của chỉ số đều thấy sự tăng trưởng, đặc biệt là kỳ vọng về tình hình kinh doanh. Thị trường tài chính cho thấy phản ứng hạn chế mặc dù dữ liệu đã cải thiện. Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng nhẹ, với lợi suất kỳ hạn 2 năm ở mức 3.945%, kỳ hạn 10 năm ở mức 4.398% và kỳ hạn 30 năm ở mức 4.885%. Giá vàng đã tăng 47 đô la, tương đương 1.4%, đạt 3433 đô la, với mức đỉnh là 3446.79 đô la. Kết quả cuối cùng của khảo sát tâm lý tiêu dùng sẽ có sẵn trong khoảng mười ngày tới. Sự cải thiện mạnh mẽ trong tâm lý tiêu dùng của người Mỹ, theo khảo sát sơ bộ của Đại học Michigan, cho thấy người dân cảm thấy lạc quan hơn một chút về tình hình kinh tế so với những gì họ đã trải qua gần đây. Điều này đánh dấu sự kết thúc của một đợt giảm kéo dài nửa năm và gợi ý về tâm trạng tích cực hơn trong các hộ gia đình, đặc biệt là trong cách họ đánh giá triển vọng kinh doanh ngắn hạn. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn kém khả quan, với mức độ tâm lý chưa trở lại gần với mức đã ghi nhận vào cuối năm ngoái. Sự sụt giảm trong kỳ vọng lạm phát, đặc biệt là trong 12 tháng tới, có thể còn đáng chú ý hơn. Giảm từ 6.6% xuống 5.1%, sự chuyển biến này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng áp lực giá có thể đang giảm nhanh hơn so với dự đoán trước đó. Chỉ số kỳ hạn năm năm chỉ giảm nhẹ, nhưng điều này không bất ngờ, vì kỳ vọng dài hạn thường điều chỉnh chậm hơn.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược

Chúng tôi nhận thấy rằng giá vàng đã tăng vọt vào ngày hôm đó, có thể phản ánh cách mà thị trường vẫn đang cân nhắc rủi ro lạm phát. Dù các chỉ số tâm lý đã cải thiện, nhưng chúng có thể chưa đủ để hoàn toàn xua tan sự không chắc chắn trong ngắn hạn, đặc biệt nếu dữ liệu rộng hơn vẫn còn hỗn độn. Sự tăng vọt lên 3446.79 đô la đã có tác động rộng rãi—có thể tạo ra biến động ngắn hạn cho các nhà giao dịch tiếp xúc với hợp đồng phái sinh kim loại quý, những người có thể đã dựa vào các yếu tố giảm lạm phát để giảm thiểu các đợt tăng giá. Chúng tôi đang theo dõi cách mà thị trường hấp thụ các thay đổi tâm lý song song với dữ liệu kinh tế cứng để xác định khẩu vị rủi ro. Có khả năng cao rằng các nhà giao dịch sẽ cần kéo dài các chiến lược thận trọng trong vài tuần tới. Có vẻ như một phần của hành vi này được thúc đẩy bởi sự thiếu xác nhận từ các chỉ số có ảnh hưởng hơn, như tăng trưởng lương hoặc động lực chi tiêu. Cho đến khi những yếu tố đó xác nhận hướng đi được ngụ ý bởi khảo sát này, các vị thế dài có thể vẫn được hỗ trợ có chọn lọc nhưng dễ bị tổn thương trước những phát triển vĩ mô lớn hơn. Về việc định vị xung quanh giá cả tương lai và tùy chọn, tâm trạng cơ bản yêu cầu một mức độ kiềm chế. Sự khác biệt giữa triển vọng mạnh mẽ hơn từ các hộ gia đình và phản ứng thị trường trái phiếu tương đối bình tĩnh cho thấy một câu hỏi mở về việc liệu sự lạc quan này có chuyển thành thay đổi thực sự trong chi tiêu của người tiêu dùng hay không. Chúng ta có thể thấy rằng một điểm dữ liệu đơn lẻ có ảnh hưởng hạn chế nếu số liệu chi tiêu hoặc tuyển dụng thực tế không theo kịp. Về phiên bản cuối cùng của khảo sát tâm lý tiêu dùng này sẽ được công bố trong chưa đầy một tuần, chúng tôi dự đoán một khoảng thời gian tích cực, kèm theo sự xem xét kỹ lưỡng về những gì đang thúc đẩy nhận thức về lạm phát. Khoảng cách giữa tâm lý cải thiện và kỳ vọng giá cả ổn định có thể hẹp, nhưng nó tạo ra các kịch bản mà sự kiên định về hướng đi trở nên khó duy trì. Chúng ta nên chuẩn bị cho khả năng định giá lại trên các đường cong lạm phát nếu kỳ vọng tiếp tục giảm, trong khi theo dõi sự biến động ở các kỳ hạn ngắn, điều này vẫn nhạy cảm hơn với biến động tâm lý so với các kỳ hạn dài hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.