Tâm lý nhà đầu tư UBS tại Thụy Sĩ đã ghi nhận mức -2.1 cho tháng Sáu, so với -22.0 trước đó. Điều này đánh dấu một sự cải thiện và là mức cao nhất được ghi nhận kể từ tháng Hai. Mặc dù gặp phải những thách thức gần đây liên quan đến xung đột Iran-Israel, kỳ vọng lâu dài về tăng trưởng và lạm phát vẫn duy trì ổn định. Sự không chắc chắn về địa chính trị và chính sách thương mại vẫn tiếp tục tồn tại.

Cân Bằng Nhận Thức Rủi Ro

Sự chuyển biến từ -22.0 lên -2.1 trong tâm lý nhà đầu tư, dựa trên dữ liệu UBS, phản ánh một tâm trạng được cải thiện trong số các thành viên thị trường ở Thụy Sĩ. Mặc dù chưa hoàn toàn tích cực, nhưng đây là một sự phục hồi vững chắc so với cái nhìn tiêu cực hơn vào tháng Tư. Đây là con số cao nhất kể từ tháng Hai, cho thấy rằng kỳ vọng bắt đầu sáng sủa hơn một chút. Điều chúng ta thấy ở đây là việc cân bằng lại nhận thức về rủi ro, mặc dù không có sự thay đổi đáng kể nào trong các chỉ số kinh tế rộng hơn liên quan đến lạm phát hoặc kỳ vọng tăng trưởng. Nhìn sâu vào vấn đề, điều này cho chúng ta thấy rằng mặc dù nhà đầu tư vẫn có những quan ngại — đặc biệt là về căng thẳng địa chính trị và khả năng gián đoạn thương mại — họ không còn phản ứng mạnh mẽ như trước về cảm xúc đầu tư của mình. Xung đột Iran-Israel, mặc dù rõ ràng là một nguồn không chắc chắn, nhưng không dẫn đến sự thay đổi trong dự báo tăng trưởng giá hoặc sản lượng lâu dài. Kỳ vọng vẫn ổn định, điều này có xu hướng hỗ trợ cho các chiến lược ít phản ứng hơn trong các khoản đầu tư ngắn hạn. Đối với những người tập trung vào các công cụ phái sinh, sự thay đổi trong tâm lý cung cấp bối cảnh hữu ích cho cách mà tính biến động có thể hoạt động trong vài tuần tới. Chúng ta đang thấy ít sự thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng, và điều này có thể hạn chế những loại đứt gãy giá mà các nhà giao dịch quyền chọn thường tìm kiếm. Điều này không có nghĩa là không còn cơ hội, nhưng thời điểm và vị trí cần phải phản ứng nhiều hơn với dữ liệu đã được lên lịch hơn là những tiêu đề địa chính trị đột ngột. Khi các dự báo lạm phát vẫn không thay đổi, tính biến động ngụ ý, đặc biệt là ở các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, có thể có xu hướng đi ngang trừ khi dữ liệu cứng bắt đầu khác biệt với đồng thuận hiện tại.

Ý Nghĩa Đối Với Tính Biến Động Và Hiệu Suất Ngành

Quan điểm của Schlatter, thể hiện qua các số liệu mượt mà, cho thấy một số người tin rằng các thay đổi lớn từ các ngân hàng trung ương sẽ khó xảy ra sớm. Điều này có ý nghĩa đối với cấu trúc kỳ hạn của tính biến động. Các khoảng cách lịch có thể thu hẹp, và phí bảo hiểm trên các hợp đồng gần hết hạn có thể bị nén lại. Từ phía chúng tôi, chi phí bảo hiểm trong các công cụ phái sinh liên kết với chỉ số nên giảm nhẹ, mặc dù không đồng nhất giữa các ngành, khi sự không chắc chắn chính trị sẽ tiếp tục tạo ra những đợt tăng đột biến. Hãy chú ý đến sự phân tán. Trong khi tâm lý chung ít tiêu cực hơn, không phải tất cả các nhóm tài sản đều phản ứng đồng đều. Các công cụ cụ thể theo ngành gắn liền với chính sách thương mại hoặc sản xuất có thể vẫn trải qua những giai đoạn phân kỳ. Điều này tạo ra một môi trường mà các thiết lập giá trị tương đối có thể trở nên hấp dẫn hơn so với các cược theo hướng rõ ràng. Đây cũng là thời điểm mà việc điều chỉnh rủi ro — đặc biệt là xung quanh sự tiếp xúc với các lĩnh vực chính sách đối ngoại không chắc chắn — nên được xem xét. Các chỉ số chủ đề thấp hơn không loại bỏ ảnh hưởng của một sự thay đổi đột ngột.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.