Nasdaq đã mất tất cả các khoản lãi từ thu nhập, đạt đến mức thấp mới bị ảnh hưởng bởi các hoạt động phòng ngừa liên quan đến báo cáo Non-Farm Payroll (NFP) và những lo ngại về thuế quan. Thời gian tạm nghỉ từ khi tạm dừng thuế quan vào ngày 9 tháng 4 đã dẫn đến việc định giá lại tích cực trên thị trường, nhưng kỳ vọng về thỏa thuận thương mại đã hạn chế tác động này.

Chuyển chú ý sang lãi suất

Sự chú ý hiện đã trở lại với Cục Dự trữ Liên bang và lãi suất. Quyết định gần đây của Fed giữ lãi suất không thay đổi; tuy nhiên, các phát biểu thì hơi kém thuận lợi hơn so với dự kiến, điều này ban đầu không làm thị trường di chuyển. Các biến động thị trường theo sau buổi họp báo của Chủ tịch Fed Powell, nơi ông đã không gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất, được coi là có dấu hiệu diều hâu. Mặc dù có sự phục hồi ngắn từ các báo cáo thu nhập mạnh của Microsoft và Meta, thị trường lại giảm. Sự giảm này có thể do các hoạt động phòng ngừa cho NFP và thuế quan với Canada và Thụy Sĩ. Dữ liệu đã trở nên thiết yếu khi các ngân hàng trung ương không đưa ra định hướng về tương lai, có nghĩa là các phản ứng của thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ việc phát hành dữ liệu kinh tế. Về lâu dài, Nasdaq duy trì xu hướng tích cực, mặc dù có những điều chỉnh gần đây. Trên các biểu đồ hàng ngày, 4 giờ và 1 giờ, người mua dự kiến sẽ dựa vào các đường xu hướng đi lên, trong khi người bán đẩy giá xuống thấp hơn. Các hành động trên thị trường hôm nay sẽ kết thúc với báo cáo NFP của Mỹ và ISM Manufacturing PMI. Tính đến hôm nay, ngày 1 tháng 8 năm 2025, thị trường đã nhận được dữ liệu mà nó đang chờ đợi, và bức tranh khá diều hâu. Báo cáo Non-Farm Payroll cho thấy nền kinh tế đã tạo ra 225.000 việc làm, vượt xa dự kiến là 180.000, trong khi tăng trưởng tiền lương đã tăng mạnh với mức 0,4% trong tháng. Dữ liệu thị trường lao động mạnh này củng cố giọng điệu thận trọng gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và làm cho việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới ít có khả năng xảy ra.

Các tác động đối với các nhà giao dịch phái sinh

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là con đường ít kháng cự nhất trong ngắn hạn có khả năng là hướng xuống cho Nasdaq. Thị trường đang nhanh chóng định giá lại xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với hợp đồng tương lai CME FedWatch hiện đang chỉ ra xác suất dưới 25%, giảm từ hơn 50% chỉ trong tuần trước. Sự thay đổi nhanh chóng này trong kỳ vọng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với tăng trưởng. Chúng ta đang thấy điều này phản ánh trong sự biến động của thị trường, với chỉ số VIX vượt qua 19 lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2025. Điều này cho thấy chi phí bảo hiểm danh mục đầu tư đang gia tăng, và các nhà giao dịch nên cân nhắc mua các hợp đồng quyền chọn bán bảo vệ trên các chỉ số như QQQ để phòng ngừa rủi ro tiếp theo. Chi phí gia tăng có nghĩa là hành động sớm có thể là điều khôn ngoan trước khi sự biến động tăng cao hơn nữa. Mức kỹ thuật chính cần theo dõi là đường xu hướng đi lên lớn trên biểu đồ hàng ngày, đã hỗ trợ thị trường kể từ khi giảm căng thẳng thuế quan vào tháng 4. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này rất có thể sẽ báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn. Những người bán sẽ xem đây là cơ hội để khởi động các vị thế bán mới hoặc mua các hợp đồng quyền chọn bán để nhắm đến các mức thấp hơn. Tuy nhiên, xu hướng tăng dài hạn không nhất thiết là đã bị phá vỡ. Khuynh hướng cuối cùng của Fed vẫn là cắt giảm lãi suất, chỉ là chưa phải lúc này, và người mua sẽ tìm kiếm các cơ hội. Chúng ta nên kỳ vọng người mua dip sẽ thử nghiệm xung quanh đường xu hướng này, có thể bằng cách bán các hợp đồng quyền chọn bán bảo đảm tiền mặt ở mức giá thực hiện thấp hơn để thu hút phí bảo hiểm trong khi xác định điểm vào của họ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.