Cổ phiếu của Cambricon, thường được gọi là “Nvidia của Trung Quốc”, đã giảm hơn 7%. Sự sụt giảm này diễn ra giữa bối cảnh các chỉ số chứng khoán Trung Quốc giảm rộng rãi. Sự suy giảm trong cổ phiếu này theo sau những báo cáo rằng các nhà chức trách Trung Quốc đang xem xét áp đặt các hạn chế đối với việc đầu cơ cổ phiếu. Kết quả là, cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục giảm trong phản ứng trước những diễn biến này.

Ảnh hưởng đến Thị Trường Trung Quốc

Tin tức này đem lại sự không chắc chắn lớn cho các thị trường Trung Quốc, một yếu tố chính kích hoạt các chiến lược phái sinh. Phản ứng ngay lập tức nên là dự báo sự biến động ngụ ý cao hơn, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và các chỉ số rộng như FTSE China A50. Môi trường này khiến việc mua các tùy chọn, thay vì bán chúng, trở thành một cách tiếp cận thận trọng hơn trong những tuần tới. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây và phải hành động cho phù hợp. Trong những đợt truy quét quy định bắt đầu từ năm 2021, Chỉ số Công nghệ Hang Seng đã mất hơn 40% giá trị khi các thông báo chính sách tạo ra áp lực bán kéo dài. Thời gian đó cho thấy rằng các chỉ đạo của chính phủ, thậm chí chỉ là những lời thì thào về chúng, có thể vượt qua phân tích cơ bản trong nhiều tháng. Với điều này, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn bán trên các quỹ ETF lớn của Trung Quốc hoặc các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cụ thể. Sự gia tăng gần đây về khối lượng mở cho các tùy chọn bán trên quỹ ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB) cho thấy rằng một số thương nhân đã đang định vị cho một sự sụt giảm, với khối lượng tăng gần 30% trong tuần vừa qua. Chiến lược này cung cấp một cách rõ ràng và xác định rủi ro để thu lợi nhuận nếu thị trường theo đúng kịch bản lịch sử của việc bán ra do lo ngại về chính sách.

Biến động và Chiến lược Giao dịch

Biến động hiện tại đã trở thành một tài sản có thể giao dịch. Chúng ta đã thấy các thước đo về những biến động mà thị trường mong đợi, như Chỉ số Biến động ETF Trung Quốc CBOE (VXFXI), đã tăng lên gần 35, một mức thường trước đó báo hiệu những biến động lớn hơn của thị trường. Mua các tùy chọn straddle trên các chỉ số chính sẽ cho phép chúng ta thu lợi từ một sự biến động giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào, điều này có khả năng xảy ra khi thị trường tiếp nhận toàn bộ tác động của bất kỳ hạn chế mới nào. Đối với những ai có niềm tin chắc chắn vào xu hướng giảm, việc bán khống hợp đồng tương lai của các chỉ số CSI 300 hoặc Hang Seng là một cách trực tiếp để chơi theo xu hướng này. Chỉ số CSI 300 đã giảm 5% từ mức cao nhất vào tháng 8 năm 2025, cho thấy tâm lý thị trường yếu ớt rất nhạy cảm với các cú sốc chính sách. Chỉ thị kiểu này từ các nhà chức trách chính là chất xúc tác có thể khiến thị trường thử lại mức thấp nhất trong năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.