Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Shinichi Uchida bày tỏ lo ngại về nền kinh tế, lưu ý rằng các rủi ro tăng trưởng và lạm phát đang có xu hướng tiêu cực do sự không chắc chắn của thương mại toàn cầu cao. Ông cho biết ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất, nhưng chỉ khi điều kiện kinh tế và giá cả phát triển như dự kiến. Lạm phát, chủ yếu do giá thực phẩm tăng, đã vượt quá mong đợi. Uchida nhấn mạnh rằng BoJ sẽ đánh giá các thay đổi mà không thiên lệch, đặc biệt với các sự thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ. Một thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và Nhật Bản có thể làm giảm bớt một số mối lo ngại, nhưng các mức thuế liên tục hoặc gây tổn hại có thể ảnh hưởng đến xu hướng tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản.

Điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Nhật Bản

Sau khi kết thúc chính sách siêu nới lỏng, BoJ đã tăng lãi suất vào đầu năm nay nhưng đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng vào tháng Năm do thuế quan của Mỹ cao hơn và các rủi ro bên ngoài. Các nhà phân tích cho rằng các đợt tăng lãi suất trong tương lai phụ thuộc vào việc tăng lương doanh nghiệp ổn định và nhu cầu nội địa mạnh mẽ. Nhiều người dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại đến năm 2025. Triển vọng hàng quý sắp tới sẽ có khả năng đề cập đến các rủi ro liên quan đến thương mại, có thể lạc quan hơn so với đầu năm. Chúng tôi tin rằng lập trường thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy đồng yên sẽ tiếp tục yếu, tạo cơ hội cho các nhà giao dịch. Khoảng cách lãi suất đáng kể với Hoa Kỳ sẽ có khả năng duy trì áp lực giảm đối với đồng tiền này. Cuộc họp chính sách vào tháng Bảy sắp tới sẽ là sự kiện quan trọng để theo dõi bất kỳ sự thay đổi nào trong giọng điệu chính thức này. Sự tập trung của Phó Thống đốc vào các rủi ro tiêu cực cho thấy ngay cả những dữ liệu trong nước mạnh mẽ như tăng lương năm nay vượt quá 5% lần đầu tiên trong ba thập kỷ có thể không đủ để ép buộc một lần tăng lãi suất sớm. Sự lo ngại của ông về chính sách thương mại của Mỹ dường như vượt trội hơn so với các số liệu tăng trưởng lương mạnh mẽ. Chúng tôi xem đây là lý do để định vị cho một đồng yên tiếp tục yếu so với các đồng tiền chính.

Tác động đến thị trường Nhật Bản

Triển vọng chính sách này nhìn chung ủng hộ các cổ phiếu Nhật Bản, đặc biệt là cho các nhà xuất khẩu lớn được hưởng lợi từ đồng tiền rẻ hơn. Lịch sử cho thấy, một đồng yên yếu thường thúc đẩy các đợt tăng giá trong chỉ số Nikkei 225. Chúng tôi sẽ xem xét sử dụng các chiến lược tùy chọn để nắm bắt tiềm năng tăng trưởng trong cổ phiếu trong khi bảo vệ trước các rủi ro thương mại toàn cầu đã được đề cập. Cảnh báo về sự không chắc chắn “cực kỳ cao” gợi ý rằng sự biến động có thể tăng lên, đặc biệt khi đồng yên giao dịch gần mức thấp nhiều thập kỷ khoảng 160 yen đổi 1 đô la. Khả năng can thiệp đột ngột của chính phủ hoặc một sự thay đổi chính sách bất ngờ là rất cao ở những mức này. Thật thận trọng khi sử dụng các tùy chọn tiền tệ để phòng ngừa trước một sự đảo ngược mạnh mẽ và bất ngờ trong xu hướng của đồng yên. Những bình luận của ông cũng ngụ ý rằng lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản có khả năng sẽ vẫn giữ ở mức ổn định trong thời gian tới. Tuy nhiên, một căng thẳng rõ rệt tồn tại, khi lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn ở trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm liền. Điều này khiến thị trường trái phiếu nhạy cảm với bất kỳ phát biểu quá diều hâu nào, điều này có thể dẫn đến một đợt bán tháo nhanh chóng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.