Chi phí lao động đơn vị của Mỹ trong quý hai tăng 1,0%, so với mức dự kiến 1,2%. Ước tính sơ bộ là tăng 1,6%. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng Tám là 52,0, cao hơn mức dự báo 51,0. Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng của S&P Global tháng Chín ở Mỹ là 54,5, thấp hơn một chút so với con số sơ bộ 55,4.

S&P 500 Trải Qua Tăng Nhỏ

S&P 500 đã trải qua một mức tăng nhỏ khi mở cửa ngày mới, với dữ liệu dịch vụ ISM được dự kiến tiếp theo. Dữ liệu của tuần này cho thấy nền kinh tế đang chậm lại nhưng không sụp đổ. Cán cân thương mại của Canada trong tháng Bảy là -4,94 tỷ, lớn hơn so với -4,75 tỷ được dự báo. Một cảnh báo rủi ro chung khuyên rằng giao dịch ngoại hối liên quan đến một rủi ro cao mà có thể không phù hợp với tất cả mọi người, đặc biệt là do đòn bẩy, điều này làm tăng sự tiếp xúc với rủi ro và những mất mát tiềm tàng. Việc dữ liệu mới nhất cho thấy chi phí lao động đơn vị chỉ tăng 1,0% là một diễn biến quan trọng đối với chúng ta. Sau khi theo dõi chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) dao động kiên trì quanh mức 3,1% trong suốt mùa hè năm 2025, đây là loại tín hiệu giảm lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang đang chờ đợi. Diễn biến này đã gây ra sự thay đổi trong hợp đồng tương lai lãi suất, hiện tại cho thấy khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026.

Các Rủi Ro Kinh Tế và Chính Trị

Tuy nhiên, nền kinh tế không có dấu hiệu giảm tốc lớn, như được chứng minh bởi chỉ số PMI dịch vụ ISM mạnh hơn mong đợi ở mức 52,0. Sự kiên cường này phù hợp với dữ liệu GDP Q2 năm 2025 gần đây, cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm 2,1% đáng kể. Kịch bản “hạ cánh nhẹ”, với lạm phát giảm và tăng trưởng ổn định, thường hỗ trợ một cái nhìn lạc quan thận trọng về các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán. Một rủi ro đáng kể ở chân trời là cuộc thảo luận mới về mức thuế tối thiểu 15-20% đối với tất cả hàng hóa EU. Sự không chắc chắn chính trị này là động lực chính đằng sau sự giảm giá gần đây của cặp EUR/USD xuống dưới mốc 1,05. Chúng ta đang thấy các nhà giao dịch tích cực mua các tùy chọn bán trên Euro để phòng ngừa trước những suy giảm có thể xảy ra tiếp theo do căng thẳng thương mại. Sự xung đột giữa dữ liệu kinh tế nội địa tích cực và rủi ro chính trị bên ngoài là công thức cho sự gia tăng biến động thị trường. Chúng ta nhớ lại những biến động sắc nét trên thị trường trong các tranh chấp thương mại 2018-2019, khi chỉ số VIX tăng vọt trên 25 trong nhiều lần. Do đó, việc sử dụng các tùy chọn để xác định rủi ro, chẳng hạn như mua các tùy chọn bảo vệ trên S&P 500, đang trở thành một chiến lược thận trọng hơn cho những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.