Trong quý đầu tiên, chi phí lao động trên đơn vị tại Hoa Kỳ đã tăng lên 5.7%, vượt qua mức dự đoán 5.3%. Sự gia tăng này cho thấy chi phí tăng cao cho các doanh nghiệp khi thuê lao động. Tỷ giá GBP/USD đã quay trở lại mức 1.3240. Sự sụt giảm này theo sau sự phục hồi ngắn sau khi Ngân hàng Anh giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và một thỏa thuận thương mại mới được giới thiệu bởi Tổng thống Hoa Kỳ với Vương quốc Anh.

Diễn Biến Euro Dollar

Tỷ giá EUR/USD cũng đã giảm, đạt mức thấp nhất trong bốn tuần gần 1.1230. Sự giảm này trùng với sự gia tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ do dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ hơn, lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại giữa Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Giá vàng đã yếu đi, giao dịch gần mức 3,300 đô la một ounce. Sự giảm này xuất phát từ sức mạnh tăng cường của đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu tăng, làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý không sinh lãi. XRP đã tăng tốc, kiểm tra kháng cự tại 2.21 đô la nhờ vào tâm lý tích cực trên thị trường tiền điện tử nói chung. Trong khi đó, Lợi ích Mở trong thị trường phái sinh cho thấy sự gia tăng tâm lý lạc quan khi tỷ lệ long-to-short tăng. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25%-4.50%, như dự đoán. Quyết định này thể hiện một lập trường ổn định trong bối cảnh điều kiện kinh tế hiện tại.

Các Chỉ Số Kinh Tế và Phản Ứng Thị Trường

Nhìn vào tập hợp dữ liệu mới nhất, chúng ta có thể suy luận một vài điều một cách tương đối rõ ràng. Sự tăng đột biến không mong đợi trong chi phí lao động trên đơn vị của Hoa Kỳ lên đến 5.7% cảm thấy đặc biệt đáng lưu ý. Đó không chỉ là một chú thích đơn giản—nó tiết lộ rằng tiền lương và các khoản chi phí liên quan đến việc làm tiếp tục tăng lên, điều này không chỉ gây áp lực lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn có thể được sử dụng để biện minh cho sự cẩn trọng hơn từ Cục Dự trữ Liên bang. Khi lao động trở nên đắt đỏ một cách rõ rệt, những lo ngại về lạm phát không dễ dàng lắng dịu. Khi nhiều người đã giá hóa áp lực tiền lương, sự gia tăng này vượt quá dự đoán trung bình và ám chỉ những tác động sau này đối với hành vi đặt giá. Từ nơi chúng ta đứng, các xu hướng tiền lương như vậy khó có thể phai nhạt trong thời gian ngắn. Sự chuyển mình này có xu hướng làm mạnh thêm đồng đô la. Nó giải thích, ở một mức độ lớn, tại sao đồng đô la đã bắt đầu thể hiện sức mạnh của mình một lần nữa. Với lãi suất tăng lên và sự thận trọng liên tục từ các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ, các nhà đầu tư chỉ đơn giản là quay về với an toàn, hoặc ít nhất là những gì cảm thấy an toàn. Điều đó được phản ánh khá rõ ràng trong diễn biến EUR/USD, với giá duy trì quanh mức 1.1230—một mức chưa thấy trong gần một tháng. Sự giảm giá của euro không chỉ liên quan đến những bất ổn trong khu vực đồng euro. Thay vào đó, nó phản ánh một niềm tin ngày càng gia tăng rằng Hoa Kỳ có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn, đặc biệt là với áp lực chi phí lao động vững chắc. Đồng thời, sự đảo chiều của GBP/USD về 1.3240 cũng nên được đọc qua một lăng kính tương tự. Vâng, đã có một cú bật ngắn sau động thái 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Anh. Và vâng, một thỏa thuận thương mại mới được công bố đã tạo ra một cú hích tạm thời cho đồng bảng. Nhưng những sự kiện này đã chứng minh không đủ để bù đắp cho các động lực rộng lớn hơn của đồng đô la. Sự rút lui của đồng bảng có thể phản ánh sự hoài nghi của thị trường rằng nền kinh tế Vương quốc Anh có thể phát triển bền vững trong khi tiếp tục cắt giảm lãi suất. Sự nhận thức dường như đang dần ăn sâu: các chính sách hỗ trợ chỉ có thể làm được nhiều điều nếu sự tăng trưởng tiền lương ở Hoa Kỳ vẫn duy trì mạnh và các tài sản Mỹ tiếp tục thu hút vốn. Chúng ta cũng cần nói về vàng. Với giá vàng giảm trở lại gần mức 3,300 đô la, chúng ta thấy một sự phá vỡ trong xu hướng tăng trước đó. Vàng, vốn không sinh lãi, gặp khó khăn khi cả đồng đô la và lãi suất trái phiếu đều tăng. Những cản trở liên quan đến lãi suất này quan trọng vì chúng làm thay đổi chi phí cơ hội một cách quyết liệt. Khi lãi suất tăng, sức hấp dẫn của việc nắm giữ kim loại—chỉ xét trên cơ sở giá trị—giảm xuống. Chúng tôi đã nhận thấy khẩu vị của nhà đầu tư chuyển sang phòng thủ nhẹ nhàng, điều này không có lợi cho những hàng hóa không có khoản thanh toán. Trên mặt trận tài sản kỹ thuật số, sự nhích lên của XRP về 2.21 đô la, mặc dù ấn tượng về mặt kỹ thuật, dường như đang đi theo một đợt sóng khác. Tỷ lệ long-to-short mạnh hơn cho thấy sự gia tăng trong khẩu vị đầu cơ. Điều đó rất quan trọng đối với những người trong chúng tôi theo dõi vị thế phái sinh. Khi các cấu trúc lạc quan mở rộng, điều đó thường cho chúng tôi biết rằng có sẵn sàng chấp nhận rủi ro ngắn hạn. Niềm tin này không xuất hiện một cách đơn độc; nó thường gắn liền với sự thay đổi trong tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Với các tài sản rủi ro khác giao dịch với nhiều tín hiệu hỗn hợp như vậy, sự chuyển biến của XRP cho thấy nơi mà vốn đầu cơ đang nghiêng về. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 4.25%-4.50% không làm ai ngạc nhiên, nhưng nó củng cố một điểm rộng hơn rằng kỳ vọng tính đến rủi ro vẫn quan trọng. Nếu lãi suất trái phiếu tiếp tục ở mức cao, đó là một dấu hiệu thầm lặng từ các nhà hoạch định chính sách rằng họ không thấy cần thiết phải giảm nhanh chóng hoặc thắt chặt thêm—ít nhất là chưa phải bây giờ. Điều đó là tín hiệu xanh cho sự ổn định ngắn hạn trong các thị trường tài trợ nhưng cũng là một gợi ý để bắt đầu đánh giá lại giá cả trong tương lai trong lĩnh vực tùy chọn và hợp đồng tương lai. Cách chúng tôi điều chỉnh vị trí liên quan đến điều đó là một cuộc trò chuyện riêng biệt, nhưng đáng để suy nghĩ trước khi dữ liệu mới được công bố. Trong thời gian ngắn, với đồng đô la lấy lại sức mạnh và các công cụ đầu cơ cho thấy một số xu hướng hướng đi, có không gian để nghiêng vào những bất cân bằng xuất hiện xung quanh các sự cố giữa các tài sản chính. Lãi suất, dữ liệu lao động, và sự chiếm ưu thế bên dài trong tiền điện tử cần được theo dõi cùng nhau—chúng tôi đã thấy cách mà chúng bắt đầu phản chiếu lẫn nhau.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.