Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã tiếp tục xu hướng giảm từ đầu tuần. Chỉ số NASDAQ đã giảm 2.34%, trong khi chỉ số S&P giảm 1.84%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average cũng giảm 1.69%. Ngoài ra, chỉ số Russell 2000, đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, có sự giảm 1.50%. Về các cổ phiếu riêng lẻ, cổ phiếu của Nvidia đã giảm 4.75%, và Amazon cũng giảm 3.36%. Meta cũng chứng kiến sự giảm giá cổ phiếu là 3.40%.

Tổng quan thị trường

Cổ phiếu của Microsoft đã giảm 1.93%, và Alphabet cũng giảm 2.77%. Những con số này phản ánh một sự suy giảm rộng rãi trên thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến các công ty lớn và nhiều ngành khác nhau. Chúng ta đang chứng kiến một giai đoạn thanh lý rộng rãi, không chỉ giới hạn trong một ngành hay loại hình vốn hóa nào. Sự giảm sút trên tất cả các chỉ số vốn cổ phần chính của Mỹ—đặc biệt là trong các phân khúc công nghệ, nhưng cũng ảnh hưởng đến các công ty nhỏ hơn—cho thấy sự mất niềm tin trong ngắn hạn thay vì là các yếu tố tiêu cực riêng lẻ. Với quy mô và tốc độ của sự giảm sút ở những cái tên nổi bật, điều này giống như một kịch bản mà các nhà đầu tư đang nhẹ bớt danh mục đầu tư của mình dự kiến cho các sự kiện sắp tới hoặc như một phản ứng với sự biến động và tình hình tài chính ngày càng thắt chặt ở nơi khác. Để phân tích sâu hơn, sự suy giảm ở Nvidia, Amazon và Meta cho thấy ngay cả những lĩnh vực có lợi nhuận mạnh và động lực gần đây cũng không phải miễn dịch trước làn sóng bán tháo này. Alphabet và Microsoft, được coi là tương đối ổn định do quy mô và nguồn thu đa dạng của họ, cũng chịu áp lực liên tục. Mô hình này thường phản ánh một sự chuyển biến rộng rãi trong khẩu vị rủi ro hoặc tái định hình hệ thống bởi các quỹ lớn—đảo chiều động lực là một giải thích có thể. Đối với những người trong chúng ta đang định vị trong các hợp đồng liên quan đến quyền chọn hoặc biến động, sự chuyển động theo hướng chỉ là một phần của câu chuyện. Chúng ta nên quan tâm nhiều hơn đến cách mà các sự biến động dự kiến đang phản ứng, đặc biệt là tại các thời điểm hết hạn hàng tuần và hàng tháng. Sự khác biệt ngày càng lớn giữa sự biến động thực tế và sự biến động dự kiến cho thấy rằng các nhà giao dịch đã đánh giá quá cao tốc độ dao động của giá trong một số lĩnh vực. Điều này cũng có nghĩa là các khoản phí quyền chọn ngắn hạn có thể đã trở nên hơi đắt, tạo cơ hội cho các chiến lược có lợi từ sự hội tụ.

Hành vi và Chiến lược của Nhà đầu tư

Rõ ràng, khi S&P và NASDAQ giảm xuống với biên độ này trong khoảng thời gian ngắn, hoạt động phòng ngừa thường có xu hướng tăng—hãy xem tỷ lệ put-call và sự gia tăng lãi suất mở. Cũng có một sự gia tăng rõ rệt trong khối lượng ở các mức delta quan trọng, cho thấy rằng các danh mục đầu tư đang được bảo vệ chống lại rủi ro hơn nữa. Dù đây có phải là sự tái cân bằng cơ học hay một điều gì đó mang tính cảm xúc hơn, chúng ta nên theo dõi các mẫu đang tăng tốc trong sự tiếp xúc gamma—cụ thể là, nếu những người giao dịch cần điều chỉnh phòng ngừa vào những hành động giá yếu, điều này sẽ làm gia tăng sự sụt giảm trong ngày. Điều quan trọng hơn cả sự giảm giá là cách mà các bên tham gia phản ứng với chúng. Dữ liệu dòng chảy trong các hợp đồng phái sinh của tuần này cho thấy rằng nhiều người vẫn chưa bị thuyết phục rằng sự bán tháo đã kết thúc. Chúng ta đã thấy những bằng chứng nhẹ về sự capitulation chỉ ở một số tên cụ thể, chứ không phải rộng rãi. Nếu thiếu sự kiệt sức như vậy, không thể loại trừ khả năng đi xuống tiếp theo. Nếu độ nghiêng vẫn ở mức cao ở các mức giá ngoài tiền, điều này cho thấy rằng việc phòng ngừa vẫn còn đắt, điều này ngụ ý rằng các nhà giao dịch sẵn sàng chi trả cao để bảo vệ ngay cả sau khi đã thua lỗ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.