Trong suốt Tuần Giao Dịch Những gì chúng tôi quan sát được là một sự phục hồi hình chữ V sắc nét trong chỉ số chứng khoán của Đức, khôi phục lại các mức đã mất từ một cú sụt giảm mạnh vào đầu tháng Ba đến đầu tháng Tư. Với việc DAX hiện đóng cửa trên mức kỷ lục trước đó lần đầu tiên, điều này gửi một thông điệp rõ ràng rằng sự tự tin của thị trường, ít nhất là trong ngắn hạn, đã được khôi phục. Mặc dù giá cả không hoàn toàn kể được toàn bộ câu chuyện, nhưng động lực tăng trưởng này — và khả năng duy trì nó — thực sự tái khẳng định xu hướng tăng trong những điều kiện kỹ thuật rõ ràng. Phần còn lại của châu Âu không di chuyển hoàn toàn đồng bộ. Chỉ số CAC của Pháp, mặc dù ghi nhận mức tăng hàng ngày đáng kể, nhưng đã đóng cửa tuần trong vùng tiêu cực. Sự thu hẹp khiêm tốn trong cổ phiếu của Vương quốc Anh càng tăng thêm sức nặng cho ý tưởng rằng các kỳ vọng kinh tế hoặc chính sách địa phương — nghĩ đến quỹ đạo lãi suất hoặc dữ liệu lạm phát — có thể bắt đầu phân kỳ. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể đang điều chỉnh vị thế của mình tùy theo sự khác biệt trong nhịp điệu chính sách tiền tệ khu vực. Ngược lại, Ý đã ghi nhận một tuần tăng trưởng mạnh mẽ, gần như chạm vào mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại. Đáng chú ý, FTSE MIB giờ đây chỉ còn chưa đến 1% so với các mức đã thấy trước khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 làm thay đổi mọi thứ. Những động thái như vậy không chỉ nói lên rằng cổ phiếu Ý đang mạnh — mà còn cho thấy nguồn vốn đang tìm kiếm lợi suất và giá trị tương đối ở những thị trường mà trước đây thường bị bỏ quên. Thành phần của chỉ số, nặng về tài chính và năng lượng, có thể đang góp phần vào sự vượt trội khi lãi suất ổn định và giá hàng hóa tăng nhẹ. Chúng ta cũng nên theo dõi chặt chẽ cách mà các lĩnh vực cơ bản cư xử vào tuần tới nếu bất kỳ dữ liệu vĩ mô nào bắt đầu thử thách mức độ lạc quan hiện tại này. Thực tế rằng đã ghi nhận tăng trưởng mặc dù các chính sách đang phân kỳ và sự tăng trưởng chậm lại ở một số phần của khu vực chỉ tăng thêm khả năng xảy ra dịch chuyển giá đột ngột. Không phải là dự đoán — mà là chuẩn bị. Khi giá cả, tâm lý và chính sách không đồng nhất, sự biến động sẽ xuất hiện. Và khi nó xảy ra, nó sẽ không gõ cửa. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.