Fed Signals Rate Cut

Các tuyên bố ôn hòa từ các quan chức Fed đã làm gia tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra vào tháng Bảy hoặc tháng Chín. Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman cho biết tác động lạm phát từ thuế quan có thể ít hơn dự đoán, hỗ trợ cho những cải thiện tiềm năng trên thị trường lao động. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ trình bày trước Quốc hội, trình bày các chiến lược trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại và giá cả gia tăng. Các nhà quan sát đang tìm kiếm tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất, khi mà các chính sách tiền tệ của Fed tập trung vào việc điều chỉnh lãi suất để duy trì ổn định giá cả và việc làm. Nới lỏng định lượng (QE), được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng để tăng cường tính thanh khoản tài chính, đã historically làm suy yếu đồng đô la Mỹ. Ngược lại, Thắt chặt định lượng (QT) thường củng cố đồng đô la Mỹ bằng cách ngừng mua trái phiếu bổ sung. Sự biến động gần đây xung quanh đồng đô la Mỹ có thể được truy nguyên từ nhu cầu giảm đối với các tài sản trú ẩn an toàn, khi mà căng thẳng giữa Israel và Iran dường như đã giảm bớt. Thị trường đã có những chuyển động nhanh chóng sau khi Trump thông báo về một lệnh ngừng bắn, dẫn đến sự rút lui của Chỉ số Đô la (DXY), hiện đã giảm gần 1,5% so với mức cao của thứ Hai—tiến gần hơn đến mức thấp nhất kể từ năm 2021. Cổ phiếu châu Âu, trong khi đó, đã được hỗ trợ từ sự dịu lại, với sự lạc quan phản ánh vào các thị trường năng lượng. Giá dầu đã có sự phục hồi nhẹ, được khuyến khích bởi mối đe dọa gián đoạn khu vực giảm, mặc dù Tehran đã rõ ràng bác bỏ các tuyên bố của Israel cho thấy bất kỳ sự bình yên nào cũng nên được coi là chưa hoàn chỉnh. Quan trọng là, Tel Aviv vẫn chưa thực hiện hành động nào tương ứng với lời nói của họ, gây ra sự lạc quan thận trọng trong số các nhà đầu tư toàn cầu.

Global Market Sentiment

Tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhận xét công khai đã cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng đô la đang yếu đi. Các nhận định của Bowman, cho rằng thuế quan có thể không tác động lên lạm phát mạnh như được tin tưởng trước đây, cho thấy có không gian cho việc điều chỉnh. Điều này mở ra cơ hội cho một sự thay đổi chính sách, đặc biệt nếu thị trường việc làm tiếp tục thể hiện sức mạnh. Hiện đã có một khoảng thời gian rõ ràng cho việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng Bảy, với giá thị trường ủng hộ một động thái sau đó vào tháng Chín nếu các dữ liệu đầu vào vẫn giữ vững. Powell dự kiến sẽ có mặt trước Quốc hội sớm, và mọi ánh mắt sẽ tập trung vào mức độ chuẩn bị của ngân hàng trung ương để thay đổi hướng đi. Với lạm phát vẫn ở mức cao và chi phí vay tương đối lớn, nhiều người sẽ thăm dò cách Fed dự định cân bằng giữa rủi ro tăng trưởng với các áp lực kinh tế. Lời khai của ông sẽ có thể hình thành kỳ vọng thị trường lãi suất một cách rõ ràng, khi mà các quyết định chính sách tiền tệ phụ thuộc vào việc đạt được nhiệm vụ kép của họ. Còn có một bối cảnh về các chiến lược thanh khoản trong quá khứ cần được xem xét. Nới lỏng định lượng đã, trong các giai đoạn suy thoái trước đây, làm dịu đồng đô la, vì nhiều USD có sẵn trong hệ thống thường làm giảm giá trị của nó. Ngược lại, khi Fed rút lại hỗ trợ thông qua việc thắt chặt định lượng, nguồn cung giảm—đặt ra một mức sàn cho đồng đô la. Với tâm lý rủi ro toàn cầu đang dao động và hướng đi chính sách trung ương hiện đang nghiêng về phía ôn hòa, chúng ta sẽ phải đánh giá các công cụ cân bằng giữa xu hướng tiền tệ suy yếu và sự dao động tiềm năng xung quanh các cược lãi suất. Quan sát cách Powell định hình giai đoạn tiếp theo của chính sách, và trọng số được dành cho mối lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng, sẽ là chìa khóa để thiết lập các vị trí. Hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn có khả năng sẽ phản ứng nhanh chóng, đặc biệt là gần các dữ liệu quan trọng hoặc sự thay đổi tiêu đề.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.