Chỉ số tương lai Dow Jones đã tăng 0.5%, vượt qua mức 45,000, mức chưa từng thấy kể từ tháng 12 và tháng 1. Đỉnh gần đây này xuất hiện muộn hơn so với các điểm cao tương tự đạt được bởi S&P 500 và Nasdaq-100, cho thấy sự thống trị của các công ty công nghệ cao trong các chỉ số này. Chỉ số Tham lam và Sợ hãi đã dao động xung quanh mức tham lam cực đoan từ đầu tháng 7, với xếp hạng hiện tại là 74. Chỉ số VIX vẫn giữ trung lập, trong khi tỷ lệ put-call cho thấy sự tham lam và các thành phần khác thể hiện sự tham lam cực đoan, nhưng điều này không báo hiệu cơ hội bán.

Chỉ Số Buffett Và Xu Hướng Thị Trường

“Chỉ số Buffett” cho thấy giá trị vốn hóa thị trường so với GDP đạt mức kỷ lục kể từ năm 2008 và 2000. Mặc dù mức độ sợ hãi và tham lam cao, những cú siết bán nhanh nhắc nhở chúng ta về tiềm năng của thị trường cho những biến động bất hợp lý, với RSI đạt 64 cho thấy triển vọng tiếp tục tăng. Giữa tháng, đường trung bình động 50 ngày đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày, được biết đến với tên gọi “cross vàng”, thường chỉ ra một xu hướng thị trường tích cực dài hạn. Các thỏa thuận thương mại gần đây đã giảm bớt nỗi lo ngại trên thị trường và hỗ trợ các khoản đầu tư địa phương, tạo động lực cho thị trường. Mặc dù mức thị trường đang cao, nhưng các cơn tăng mạnh vẫn có thể xảy ra, với điều kiện có thể thuận lợi để đóng các vị thế dài nếu được hỗ trợ bởi tin tức cơ bản. Quyết định lãi suất của Fed và dữ liệu việc làm là các sự kiện quan trọng trong tuần này. Chúng tôi coi sự gia tăng gần đây của Dow như một phần của xu hướng tăng rộng hơn, với S&P 500 gần đây đã vượt qua cột mốc 5,400 lần đầu tiên. Sự mạnh mẽ trên diện rộng này cho thấy một giai đoạn mới của thị trường bò không chỉ giới hạn ở các công ty công nghệ. Đối với các công cụ phái sinh, môi trường này hỗ trợ các chiến lược như bán các put được bảo đảm bằng tiền mặt trên các chỉ số chính để thu lợi nhuận hoặc duy trì các vị thế long call.

Cảm Xúc Và Điều Chỉnh Chiến Lược

Chỉ số cảm xúc vẫn duy trì ở mức “Tham lam Cực Đoan,” gần đây ghi nhận 78, trong khi Chỉ số Biến động CBOE vẫn ở mức rất thấp, xung quanh 12. Điều này cho thấy mức độ tự mãn cao trên thị trường, nhưng chúng ta không nên hiểu điều này là một tín hiệu bán ngay lập tức. Thay vào đó, sự kết hợp giữa giá cao và biến động thấp này là lý tưởng cho các nhà giao dịch sử dụng chiến lược call covered để tạo thu nhập từ các khoản đầu tư cổ phiếu hiện có. Mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường so với GDP cao mà ông Buffett chỉ ra cho thấy rủi ro định giá dài hạn, các chỉ số động lực hiện tại lại cho thấy một câu chuyện ngắn hạn khác. Tỷ lệ put-call gần đây đã xuống thấp còn 0.65, cho thấy hoạt động thị trường quyền chọn tỏ ra lạc quan, vì vậy chúng ta nên thận trọng khi mở các vị thế short lớn. Về lịch sử, chống lại động lực tích cực mạnh mẽ này trước khi có một yếu tố xúc tác rõ ràng đã chứng minh là một chiến lược thất bại. Cú “cross vàng” gần đây cung cấp làn gió kỹ thuật mạnh mẽ, cho thấy xu hướng tăng này có sức bền. Chúng tôi hiện đang tập trung vào quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, nơi thị trường đã định giá khả năng 99% giữ lãi suất không đổi, và báo cáo việc làm tiếp theo. Một quyết định giữ lãi suất từ ngân hàng trung ương, sau một chu kỳ tăng lãi suất, đã lịch sử trở thành một tín hiệu tăng cho cổ phiếu trong các tháng tiếp theo. Với các tín hiệu mâu thuẫn giữa định giá cao và động lực mạnh, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên linh hoạt hơn là thực hiện các cược theo hướng lớn. Đây là thời điểm thuận lợi để giảm bớt một số vị thế long call có lợi nhuận cao nhằm khóa lợi nhuận trước các công bố số liệu quan trọng. Sử dụng các chiến lược như call debit spreads có thể cho phép tham gia tiếp tục vào tiềm năng tăng trong khi xác định và hạn chế rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.