Vào tháng 5, Chỉ số Giá Sản Xuất (PPI) của Nam Phi giảm xuống -0.3%, giảm từ 0.5% trong tháng 4. Thay đổi này cung cấp cái nhìn tổng quan về xu hướng chi phí sản xuất trong nền kinh tế Nam Phi. Trong các cập nhật liên quan đến thị trường khác, Euro đã mạnh lên so với Đô la Mỹ, giao dịch gần mức 1.1700. Bảng Anh tiếp tục xu hướng tích cực, giữ trên mức 1.3700, được hỗ trợ bởi Đô la Mỹ yếu hơn.

Diễn biến giá hàng hóa

Giá vàng đã cho thấy sự chuyển động tích cực nhẹ nhưng không vượt qua mức 3,350 USD trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu. Bitcoin Cash đã tăng trưởng, tăng 2% và tiến gần mức mục tiêu 500 USD. Tình hình căng thẳng ở vịnh Ba Tư đang gia tăng khi lo ngại về khả năng Iran chặn đường eo biển Hormuz. Tình hình đã trở nên trầm trọng hơn sau hành động quân sự của Mỹ trong khu vực. Sự giảm xuống của Chỉ số Giá Sản Xuất của Nam Phi xuống -0.3% phản ánh sự giảm giá mà các nhà sản xuất nhận được cho hàng hóa tại cửa nhà máy. Về cơ bản, đó là tín hiệu cho thấy áp lực chi phí đang giảm bớt trên chuỗi cung ứng. Điều này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược định giá và kỳ vọng biên lợi nhuận trong nhiều ngành liên kết xuất khẩu. Thông thường, khi giá sản xuất giảm như vậy, chúng ta thấy những thay đổi ở phía hạ lưu trong lạm phát tiêu dùng và điều chỉnh trong kế hoạch lợi nhuận của các công ty. Những biến động này, dù không ngay lập tức, có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ hoặc giá trị tiền tệ, đặc biệt là đối với các bên tham gia đang định vị quanh ZAR. Với Euro đang leo lên gần 1.1700 so với Đô la Mỹ, và Bảng Anh duy trì sức mạnh trên mức 1.3700, chúng ta đang thấy áp lực lớn hơn lên USD. Nhiều chuyển động này có vẻ liên quan đến tâm lý dịu lại xung quanh khả năng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai, kết hợp với dữ liệu vững chắc từ khu vực euro và Vương quốc Anh. Đối với những người có tiếp xúc với các sản phẩm phái sinh tiền tệ, các điều chỉnh độ nghiêng và biến động ngụ ý, đặc biệt là hướng tới kỳ hạn một tháng, có thể bắt đầu định giá những chuyển động này với sự tự tin cao hơn. Có một xu hướng trong những thời điểm như thế này là các khoảng giá bị thách thức nhanh hơn dự kiến, đặc biệt khi các vị thế tiêu cực đối với đô la bắt đầu có động lực trên toàn cầu.

Phản ứng và Chiến lược Thị Trường

Việc vàng không thể quyết định vượt qua 3,350 USD trong giờ giao dịch châu Âu gợi ý về sự do dự trong việc cam kết hoàn toàn vào bên mua mặc dù có nhiều bất chắc toàn cầu. Chúng ta đã thấy dòng vốn ETF ở mức vừa phải, nhưng không có gì cho thấy một sự bùng nổ rộng rãi hơn. Có sự hỗ trợ từ nhu cầu nơi trú ẩn an toàn, nhưng các vị thế vẫn thận trọng—có thể do lợi suất thực ổn định và ít cấp bách trong việc chống lại lạm phát hiện tại. Hầu hết chúng ta theo dõi dòng chảy các tùy chọn đã nhận thấy biến động ngụ ý giảm nhẹ ở phía cao, mặc dù gamma ngắn hạn đã giữ ổn định, cho thấy thị trường có thể vẫn đang chờ đợi khả năng hai chiều nhưng có phần nghiêng về trung lập. Sự tăng 2% của Bitcoin Cash, đẩy nó gần 500 USD, thêm một lớp nữa vào sự ưa thích rủi ro trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Động lực ở đây đã trở lại ở một số khu vực, đặc biệt với các đồng altcoin vượt trội so với các đồng chính trong vài phiên giao dịch vừa qua. Chúng ta đã thấy các chiến lược bị ảnh hưởng bởi giá giao ngay quay trở lại, gợi ý rằng các nhà giao dịch có thể đang thêm vị thế định hướng với kỳ vọng về một sự bùng nổ rộng rãi hơn. Tuy nhiên, kháng cự cấu trúc quanh mức 510-520 USD đã thu hút việc chốt lời trong quá khứ, vì vậy vị thế nên linh hoạt. Thời gian giao dịch ngắn hơn, thay vì việc chiếm lợi nhuận dài hạn hay giao dịch chênh lệch, có vẻ là tư thế ưa thích vào lúc này. Tình hình căng thẳng rõ ràng đang leo thang gần eo biển Hormuz. Những lo ngại về khả năng gián đoạn từ Tehran, đặc biệt là trong bối cảnh gần đây có sự tham gia quân sự của Mỹ, đang ảnh hưởng rõ rệt đến các khoản phí rủi ro vận chuyển và làm tăng sự suy đoán về khả năng hạn chế việc vận chuyển dầu. Chúng ta đã thấy các hợp đồng liên kết dầu điều chỉnh tăng khối lượng, với sự thay đổi mạnh về lãi suất mở trong hợp đồng tương lai năng lượng. Đối với những người trong chúng ta tập trung vào các yếu tố địa chính trị, điều này không chỉ mang đến rủi ro tăng đối với dầu thô—chi phí vận chuyển và rủi ro bảo hiểm vận chuyển cũng góp phần vào các cơ chế định giá liên quan đến lạm phát. Bề mặt biến động phản ánh điều này, với một sự gia tăng phản xạ trong các tùy chọn dầu kỳ hạn dài, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng nhiều hơn là chỉ những mài mòn ngắn hạn. Việc theo dõi cách các biện pháp phòng ngừa năng lượng định giá lại sẽ là chìa khóa. Việc định vị kịp thời trong các sản phẩm phái sinh liên quan không chỉ liên quan đến hướng đi—mà còn là việc hiểu cách mà thị trường đang phản ứng mạnh mẽ như thế nào trước dòng tin tức từ chỉ một khu vực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.