Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) của Canada ghi nhận tăng 0,6% trong tháng 5, hơi cao hơn so với kỳ vọng trước đó là 0,5%. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn về áp lực lạm phát trong nền kinh tế Canada trong giai đoạn này. Trong thị trường ngoại hối, EUR/USD đạt mức cao nhất trong nhiều năm, giao dịch gần 1,1640, được hỗ trợ bởi những phát biểu lạc quan từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và những diễn biến tích cực ở Trung Đông. Tương tự, GBP/USD duy trì sức mạnh trên 1,3600, nhờ vào lo ngại suy thoái giảm bớt và các báo cáo về việc giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông.

Thị Trường Vàng Và Bitcoin

Thị trường vàng chứng kiến giá gần mức 3,300 USD khi tâm lý thị trường cải thiện, với dòng vốn rủi ro được ảnh hưởng bởi các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông. Trong khi đó, giá Bitcoin ổn định quanh mức 105,000 USD sau khi tăng do gia tăng tính rõ ràng trong các vấn đề địa chính trị và quy định. Mặc dù căng thẳng địa chính trị đã giảm, nhưng vẫn còn lo ngại về tác động tiềm tàng lên thị trường dầu, đặc biệt là với những mối đe dọa xung quanh Eo biển Hormuz. Triển vọng về những rủi ro gia tăng trong lối đi biển quan trọng này vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng thị trường. Với CPI cốt lõi của Canada tăng 0,6% trong tháng 5, hơi vượt kỳ vọng 0,5%, động lực lạm phát dường như vẫn giữ vững. Điều này cho thấy áp lực giá không giảm nhanh như một số người có thể hy vọng, và khi xem xét dữ liệu hàng tháng trong bối cảnh các số liệu trước đó, khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ — hoặc ít nhất là duy trì tạm dừng — trở nên khó có thể bỏ qua. Với sự nhạy cảm của Ngân hàng Canada đối với áp lực lạm phát dai dẳng trong quá khứ, có thể chúng ta sẽ thấy ít tín hiệu hơn chỉ ra việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Các tài sản nhạy cảm với lãi suất chắc chắn sẽ phản ánh điều này, có thể dẫn đến những thay đổi trong các sản phẩm phái sinh lãi suất trên các cấu trúc kỳ hạn khác nhau.

Thị Trường Tiền Tệ

Chuyển sang thị trường tiền tệ, sức mạnh gần đây của EUR/USD và GBP/USD được hỗ trợ bởi những yếu tố rất cụ thể — trong trường hợp này, tâm lý hưng phấn sau những tín hiệu mềm mỏng từ Powell và sự ổn định mới ở Trung Đông. Tuy nhiên, những phản ứng mạnh mẽ như vậy, đặc biệt là những phản ứng gửi EUR/USD đến những mức chưa từng thấy trong nhiều năm, yêu cầu một đánh giá chân thật về việc liệu đợt tăng giá hiện tại có vượt quá mức hay không. Có thể dự đoán sẽ có một số hoạt động chốt lời và có thể là sự gia tăng trong sự biến động của các lựa chọn để bảo hiểm chống lại việc tiếp xúc với đồng đô la dài hạn, đặc biệt khi rủi ro sự kiện lại xuất hiện qua các số liệu CPI sắp tới hoặc các bình luận của ngân hàng trung ương. Đối với đồng bảng Anh, sự tăng giá trên 1,3600 được khuyến khích bởi những lo ngại về suy thoái kinh tế giảm bớt. Mặc dù niềm lạc quan này đã phản ánh vào đồng tiền, nhưng chúng ta cần phải chú ý đến các cản trở vĩ mô có thể tái khởi động các rủi ro xuống dưới. Với điều đó trong tâm trí, độ lệch của các tùy chọn đồng bảng có thể dịch chuyển một chút về phía giảm, đặc biệt là gần các số liệu lạm phát tiếp theo của Vương quốc Anh hoặc các thông báo từ Ngân hàng Anh. Giá vàng, tiến gần đến 3,300 USD, vẫn tiếp tục là công cụ phòng ngừa ưu tiên — ngay cả trong một môi trường rủi ro. Đáng chú ý, sự tăng giá này được hỗ trợ bởi địa chính trị nhưng cũng phản ánh một cuộc săn lùng an toàn hơn về thời gian không nhất thiết phải tính bằng đô la. Từ góc độ của chúng tôi, sự song song trong dòng chảy này hàm ý rằng nhu cầu đối với các sản phẩm phái sinh vàng có thể phân chia giữa hướng đi và các chiến lược độ biến động. Chúng tôi mong đợi sẽ thấy các lệnh đặt giá cao hơn một cách nhất quán trong các cuộc gọi hàng tuần trong khi các khoảng cách lịch sẽ trở nên sôi động hơn quanh các rủi ro sự kiện. Bitcoin ổn định trên 100,000 USD, cụ thể là quanh mức 105,000 USD, cho thấy nhu cầu đầu cơ đang nghiêng về phía mua. Đợt tăng trước đó, do giảm sự mơ hồ từ các nhà quản lý và xung đột giảm bớt, đã củng cố vị trí của nó trên ngưỡng số tròn. Biến động ngụ ý vẫn ở mức cao, nhưng biên độ thực tế đã phẳng đi nhiều. Chỉ riêng sự chênh lệch đó đã tạo ra cơ hội trong việc bán gamma cho những ai đáp ứng các yêu cầu ký quỹ thích hợp. Tuy nhiên, việc định vị phải chủ động, đặc biệt là quanh các dữ liệu vĩ mô hoặc nếu bình luận quy định thay đổi hướng đi. Dầu vẫn đang gặp rủi ro, ngay cả khi căng thẳng ở Trung Đông dường như đang giảm. Eo biển Hormuz vẫn là mối quan tâm chính. Một sự gián đoạn đơn lẻ có thể thay đổi động lực giá nhanh hơn bất kỳ mô hình nào có thể xử lý. Trong khi giá giao ngay có vẻ ảm đạm, chúng tôi thấy có sự quan tâm đáng kể đối với các lựa chọn tăng giá. Các cuộc gọi OTM xa hơn trên đường cong có thể thấy dòng tiền vào, đặc biệt khi các nhà giao dịch bắt đầu tính toán cho nhu cầu theo mùa và các gián đoạn khí hậu. Về mặt cấu trúc, hiện tượng lùi giá vẫn tồn tại — nhưng nếu dòng chảy đảo ngược, các giao dịch hồi phục trên đường cong có thể trở thành hấp dẫn. Trong những tuần tới, việc theo dõi sự biến động giữa các tài sản sẽ rất quan trọng. Với các chỉ số lạm phát và các thông báo từ ngân hàng trung ương đang đến gần, chúng tôi có thể đang hướng tới một khoảng thời gian mà các mức biến động ngụ ý có thể định giá thấp hơn so với những biến động thực hiện trừ khi được định giá lại nhanh chóng. Tốt nhất là duy trì tính linh hoạt, giữ bảo vệ cho các quan điểm hướng đi và áp dụng sự tiếp xúc được định cỡ cẩn thận giữa các cặp tài sản thể hiện khả năng phục hồi trung bình dự đoán được hoặc tiềm năng bứt phá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.