Thị trường chứng khoán châu Âu đã ghi nhận sự sụt giảm trên toàn cầu. Chỉ số DAX của Đức giảm 0,6%, CAC của Pháp giảm 0,7% và FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 0,4%. Ibex của Tây Ban Nha ghi nhận mức giảm lớn nhất với 1,5%. Chỉ số FTSE MIB của Italy cũng giảm 0,4%.

Xu hướng Thị trường Chứng khoán Mỹ

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã chuyển sang xu hướng tiêu cực. Xu hướng này phản ánh sự suy giảm rộng rãi trong cổ phiếu toàn cầu. Sự sụt giảm của các chỉ số châu Âu cho thấy một làn sóng bán tháo rộng lớn, có thể được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý chứ không phải một yếu tố đơn lẻ. Với DAX của Đức giảm 0,6%, CAC của Pháp giảm 0,7% và FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 0,4%, rõ ràng là các nhà đầu tư đang giảm thiểu rủi ro trên các thị trường chính. Ibex của Tây Ban Nha giảm nhiều nhất, với mức giảm 1,5%, có thể do lợi nhuận yếu hơn từ các doanh nghiệp trong nước hoặc tình hình hoạt động kém trong lĩnh vực ngân hàng và du lịch. Sự giảm nhẹ 0,4% của FTSE MIB của Italy cho thấy mặc dù tâm lý tiêu cực trên toàn cầu, nhưng các động lực khu vực vẫn đóng vai trò quan trọng. Sự giảm giá của cổ phiếu Mỹ phản ánh sự yếu kém của châu Âu, cho thấy chúng ta có thể đang chứng kiến một sự rút lui phối hợp khỏi cổ phiếu một cách rộng rãi hơn. Thay vì phản ứng với cú sốc kinh tế vĩ mô, sự suy giảm này dường như phản ánh sự mất niềm tin vào động lực lợi nhuận trong ngắn hạn hoặc sự không thoải mái với dữ liệu lạm phát gần đây và triển vọng lãi suất. Với những người đang đầu tư vào các sản phẩm phái sinh, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến mức chỉ số, rất quan trọng để bắt đầu đánh giá cách thức mà biến động ngụ ý đang phản ứng. Với các chỉ số đang giảm, nhu cầu bảo vệ giảm giá có thể tăng lên, do đó làm mở rộng khoảng cách giữa quyền chọn mua và bán. Chúng ta nên theo dõi chặt chẽ các mức giá gần tiền và các quyền chọn có thời hạn ngắn; những thay đổi trong độ nghiêng sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn so với hướng đi của chỉ số.

Hệ lụy của Thị trường Châu Âu

Nhìn vào Tây Ban Nha, sự sụt giảm mạnh hơn nên khiến chúng ta chú ý theo dõi các quỹ ETF tương quan và các sản phẩm phái sinh theo ngành. Các nhà tạo lập thị trường có thể đang điều chỉnh mức độ đầu tư, điều này có thể tạo ra sự định giá sai lệch trong ngắn hạn. Có thể đáng để khám phá xem các chiến lược phân tán có cung cấp giá trị tương đối tốt hơn so với các cược theo hướng hay không. Đồng thời, một người cũng có thể kiểm tra xem các chiến lược straddle chỉ số có đang bị định giá quá cao so với biến động thực tế trong hai tuần qua hay không. Những bình luận gần đây từ Barclays đã đề cập đến sự giải toả lớn giữa các loại tài sản, và điều này cần được tính đến trong việc lựa chọn mức giá và các cách phòng ngừa. Chúng tôi nhận thấy rằng khi không có sự rõ ràng từ các ngân hàng trung ương, và khi tâm lý rời bỏ rủi ro lan tỏa từ lục địa này sang lục địa khác trong cùng một khoảng thời gian giao dịch, thường sẽ có sự bất ổn tạm thời trong cấu trúc kỳ hạn biến động. Phía trước thường di chuyển mạnh mẽ hơn, trong khi các tháng phía sau chậm hơn – là một cơ hội cho các giao dịch chênh lệch lịch nếu được thực hiện một cách chính xác. Về mặt rộng hơn, mức áp lực của chỉ số này, đặc biệt là khi không có một yếu tố vĩ mô đơn lẻ, thường cho thấy các quản lý danh mục đang xoay chuyển hoặc giảm bớt mức độ đầu tư trước các bình luận hoặc công bố dữ liệu từ ngân hàng trung ương sắp tới. Chúng tôi theo dõi chặt chẽ sự thay đổi trong lợi ích mở của các quyền chọn chỉ số lớn để đoán biết vị trí của các quỹ và liệu điều đó có phù hợp với dòng chảy của hợp đồng tương lai hay không. Trong tuần tới, việc tham gia giao dịch nên được thực hiện một cách chính xác hơn. Các chủ đề vĩ mô lớn có thể ít ảnh hưởng hơn trong từng ngày, vì vậy các cấu trúc nhỏ, được định nghĩa tốt – như các butterfly hoặc spread tỷ lệ – có thể giúp vượt qua sự ồn ào tốt hơn so với việc quá nặng nề theo một hướng nào đó. Hãy đặc biệt chú ý đến các tên trong lĩnh vực năng lượng và tài chính; chúng có vẻ dẫn dắt một số động thái, và với sự gia tăng biến động cơ bản, có thể có sự định giá sai lệch trong các đường cong biến động của cổ phiếu đơn lẻ. Ngoài ra, cũng nên theo dõi cách các phiên giao dịch của Mỹ đóng cửa tác động đến thị trường châu Âu vào sáng hôm sau. Nếu tình trạng giảm giá tiếp tục, có thể có cơ hội để gia nhập các chênh lệch trong những giờ đầu khi tính thanh khoản có thể tạm thời làm biến dạng giá. Tính nhất quán của đợt bán tháo trên gần như tất cả các khu vực cho thấy rằng chúng ta có thể vẫn chưa đạt đến điểm ổn định, và cho đến khi đó, việc thận trọng hơn – trong khi sẵn sàng điều chỉnh – có vẻ là hướng đi hợp lý nhất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.