Chỉ số PCE cốt lõi theo năm đạt 2,8%, vượt kỳ vọng, trong khi các chỉ số chứng khoán đều ghi nhận mức tăng.

    by VT Markets
    /
    Aug 1, 2025
    Vào tháng 6 năm 2025, chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi của Hoa Kỳ đã tăng lên 2.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt nhẹ dự đoán 2.7%. Các số liệu theo tháng trùng khớp với kỳ vọng với mức tăng 0.3%, bên cạnh đó, giá PCE không bao gồm thực phẩm, năng lượng và nhà ở cũng ghi nhận mức tăng 0.3%, và dịch vụ không bao gồm năng lượng và nơi ở duy trì mức tăng 0.2% so với tháng trước. Các số liệu PCE chính cho thấy mức tăng hàng năm 2.6%, chỉ cao hơn mức dự đoán 2.5%. Mức tăng theo tháng phù hợp với ước tính tại 0.3%, được thúc đẩy bởi con số PCE chưa làm tròn là 0.2805%, làm tròn thành 0.3%.

    Thu Nhập Và Chi Tiêu Cá Nhân

    Thu nhập cá nhân đã tăng 0.3% hoặc 71.4 tỷ USD, so với mức giảm 0.4% trong tháng trước. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng 69.9 tỷ USD (0.3%), mặc dù chi tiêu thực tế chỉ tăng 0.1%, sau khi điều chỉnh con số từ tháng trước là -0.2%. Tổng chi tiêu cá nhân đã tăng 69.5 tỷ USD, giữ tỷ lệ tiết kiệm cá nhân ổn định ở mức 4.5%, tương đương với 1.01 triệu tỷ USD tổng tiết kiệm. Khi thị trường thích ứng, các chỉ số chứng khoán chính đã ghi nhận mức tăng, với chỉ số Dow Industrial tăng 118 điểm, chỉ số S&P tăng 62 điểm và NASDAQ tăng 120 điểm. Với dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) mới nhất từ sáng nay, chúng ta thấy một bức tranh quen thuộc nhưng đầy khó khăn. Lạm phát đang tỏ ra bướng bỉnh, với con số cốt lõi hàng năm ở mức 2.8%, cao hơn một chút so với 2.7% mà mọi người đang theo dõi. Đồng thời, chi tiêu của người tiêu dùng có vẻ yếu, chỉ tăng 0.1% trong tháng. Tín hiệu hỗn hợp này đặt Cục Dự trữ Liên bang vào một vị trí khó khăn, và giá cả của các công cụ phái sinh nên phản ánh sự không chắc chắn gia tăng này. Thị trường hy vọng Cục Dự trữ sẽ tín hiệu bắt đầu cắt giảm lãi suất sau hơn một năm giữ nguyên ở mức 5.25%, nhưng lạm phát liên tục này khiến điều đó trở nên khó khăn hơn. Trên thực tế, sau báo cáo, giá từ công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Chín đã giảm xuống dưới 40%.

    Biến Động Thị Trường Và Chiến Lược Giao Dịch

    Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là biến động sẽ là mục tiêu chính trong vài tuần tới. Chỉ số VIX, đo mức độ biến động dự kiến của thị trường chứng khoán, đang lơ lửng trên 18, và chúng ta nên mong đợi nó duy trì ở mức cao hoặc thậm chí tăng lên xung quanh các bản phát hành dữ liệu trong tương lai. Môi trường này khiến việc mua quyền chọn, như straddles hoặc strangles trên các chỉ số chính như S&P 500, trở thành một chiến lược hợp lý để chơi một sự chuyển động đáng kể của thị trường theo bất kỳ hướng nào. Chúng ta cũng thấy thu nhập cá nhân tăng nhanh hơn chi tiêu, đẩy tỷ lệ tiết kiệm cá nhân lên 4.5%. Điều này cho thấy người tiêu dùng có khả năng nhưng chọn cách thận trọng, một xu hướng được xác nhận bởi ước tính trước đó cho GDP quý 2 cho thấy tăng trưởng giảm xuống 1.8%. Điểm yếu tiềm ẩn này có nghĩa là bảo vệ xu hướng giảm thông qua việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số hoặc cổ phiếu tiêu dùng tùy ý cụ thể có thể là một biện pháp đề phòng hợp lý. Quay ngược lại, tình huống này giống như những thị trường biến động mà chúng ta đã trải qua trong suốt năm 2023 và 2024. Trong thời gian đó, mỗi báo cáo lạm phát đều gây ra những biến động lớn trong ngày khi các nhà giao dịch tái định hình vị thế dựa trên thay đổi kỳ vọng của Cục Dự trữ. Chúng ta nên chuẩn bị cho một mô hình tương tự cho đến tháng 8 năm 2025, với các phản ứng mạnh mẽ đối với dữ liệu việc làm và sản xuất. Do đó, các nhà giao dịch cũng nên tập trung vào các công cụ phái sinh lãi suất, vì con đường của lợi suất trái phiếu chính phủ giờ đây ít rõ ràng hơn. Các quyền chọn trên hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ sẽ có khả năng thấy khối lượng tăng cao khi thị trường tranh luận về việc lạm phát bướng bỉnh hay tăng trưởng chậm lại sẽ cuối cùng thu hút sự chú ý của Cục Dự trữ như thế nào. Việc định vị cho một thị trường trái phiếu chính phủ ổn định với các chiến lược rủi ro xác định như iron condor có thể hiệu quả cho đến khi một xu hướng rõ ràng hơn xuất hiện.

    Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

    see more

    Back To Top
    Chatbots