PMI dịch vụ của Mỹ trong tháng 8 đứng ở mức 52.0, vượt qua mức kỳ vọng 51.0. Trước đó, PMI được ghi nhận ở mức 50.1, cho thấy một xu hướng tăng. Hoạt động kinh doanh đạt 55.0, so với mức kỳ vọng 53.0 và mức đọc trước đó là 52.6. Đơn hàng mới đã tăng lên 56.0 từ mức 50.3 trước đó, cho thấy một sự gia tăng.

Các Xu Hướng Việc Làm Và Động Lực Giá Cả

Việc làm vẫn thấp, với mức đọc 46.5, tăng nhẹ từ mức 46.4 trước đó. Chỉ số giá đã giảm xuống 69.2 từ 69.9 trong giai đoạn trước. Báo cáo hôm nay về lĩnh vực dịch vụ đưa ra tín hiệu rất trái ngược, điều này thường dẫn đến cơ hội. Sự gia tăng trong hoạt động kinh doanh và đơn hàng mới gợi ý rằng nền kinh tế có vẻ bền bỉ hơn chúng ta nghĩ. Tuy nhiên, sự thu hẹp trong thành phần việc làm là một dấu hiệu đỏ lớn không thể bị bỏ qua. Dữ liệu mâu thuẫn này làm phức tạp con đường của Cục Dự trữ Liên bang, khiến động thái tiếp theo của họ khó dự đoán hơn. Hoạt động mạnh mẽ và giá cả bền bỉ hỗ trợ cho lập trường lãi suất “cao trong thời gian dài”, điều mà chúng ta đã thấy diễn ra vào cuối năm 2023 khi thị trường liên tục phải trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Điều này gợi ý rằng việc đánh cược chống lại những đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong những tháng tới, sử dụng các công cụ như hợp đồng tương lai SOFR, có thể là một chiến lược hợp lý.

Ý Nghĩa Thị Trường Và Các Lựa Chọn Chiến Lược

Con số việc làm kém trong báo cáo này tập trung lớn vào dữ liệu Non-Farm Payrolls chính thức sẽ được công bố vào ngày mai, 5 tháng 9. Nhìn lại, báo cáo việc làm tháng 7 năm 2025 cho thấy một mức tăng đáng kể nhưng có dấu hiệu hạ nhiệt với 187,000 việc làm. Nếu con số chính thức của chính phủ ngày mai xác nhận sự yếu kém mà hôm nay thấy được, điều đó sẽ báo hiệu một vết nứt nghiêm trọng trong thị trường lao động và có thể đảo ngược nhanh chóng tâm lý thị trường. Đối với chúng tôi, mức độ không chắc chắn này tốt nhất được giao dịch thông qua sự biến động. Chỉ số VIX gần đây tương đối thấp, giao dịch quanh mức 14, điều này có vẻ quá tự mãn với những luồng chảy trái ngược này. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn có lợi từ một sự dao động giá lớn theo cả hai hướng, chẳng hạn như straddle trên S&P 500, để tận dụng phản ứng đối với dữ liệu việc làm ngày mai. Tình hình hoạt động kinh tế mạnh hơn mong đợi cũng cung cấp một động lực cho đồng đô la Mỹ. Chỉ số Dollar (DXY) gần đây đã vượt lên trên 104, và báo cáo này củng cố ý tưởng về sự vượt trội của nền kinh tế Mỹ. Chúng ta có thể cân nhắc vị thế cho sự mạnh mẽ hơn nữa của đồng đô la so với các đồng tiền mà bức tranh kinh tế yếu hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.