Chỉ số Quản lý Mua hàng Ivey (PMI) cho Canada đã tăng lên 53.3 trong tháng 6 từ mức 48.9 trong tháng 5 khi điều chỉnh theo mùa. Không điều chỉnh theo mùa, PMI tăng lên 54.6 so với 53.8 trong tháng trước. Việc làm trong Chỉ số Ivey giảm xuống 49.5 từ 51.1. Kho hàng giảm xuống 50.6 từ 54.9, trong khi thời gian giao hàng của nhà cung cấp giảm xuống 44.7 từ 47.5.

Tăng Chỉ Số Giá

Thành phần chỉ số giá của Chỉ số Ivey đã tăng lên, đạt 70.2 từ 66.9 trong tháng trước. Mức tăng tổng thể trên 50 thường là một chỉ báo tích cực. PMI Ivey di chuyển trên 50 một lần nữa — cả trên cơ sở điều chỉnh theo mùa và không điều chỉnh — gợi ý về một sự tăng nhẹ trong hoạt động kinh tế tổng thể ở Canada trong tháng 6. Điều này có thể nghe có vẻ khuyến khích và theo một số cách, thực sự là như vậy. Một chỉ số trên 50 thường chỉ ra sự mở rộng thay vì thu hẹp trong các lĩnh vực được đo lường. Tuy nhiên, khi chúng ta bắt đầu phân tích các số liệu cơ bản, sự lạc quan cần phải được điều chỉnh. Xét về việc làm: nó đã giảm xuống dưới ngưỡng 50, trượt xuống 49.5. Điều này ngụ ý rằng việc tuyển dụng đã chậm lại một chút, với ít doanh nghiệp báo cáo sự gia tăng trong bảng lương so với tháng trước. Khi chúng ta so sánh điều này với sự gia tăng mức chỉ số tổng thể, gợi ý là các công ty đang thấy hoạt động cao hơn, nhưng họ hoặc là không muốn hoặc không thể tăng cường tuyển dụng tương ứng. Đối với những người trong chúng ta đã đủ tuổi để nhớ lại các thời kỳ có cú sốc năng suất, những sự tách biệt như vậy thường có thể xảy ra trước áp lực rộng lớn hơn lên biên lợi nhuận doanh nghiệp. Kho hàng cũng giảm — 50.6 vẫn cao hơn mức thu hẹp, nhưng sự giảm từ 54.9 tháng trước không phải là điều nên xem nhẹ. Thông thường, mức kho hàng giảm có thể chỉ ra rằng nhu cầu đã vượt kỳ vọng, hoặc rằng các công ty đang trở nên thận trọng và chọn không bổ sung hàng hóa. Nếu trường hợp sau, nó có thể được diễn giải là một sự làm nguội trong kỳ vọng tương lai. Hơn nữa, việc thời gian giao hàng giảm xuống 44.7 giữ theo một khuôn mẫu. Thời gian giao hàng chặt chẽ hơn có thể phản ánh các điểm ách tắc hoặc chậm trễ trong logistics, cả hai đều có xu hướng ảnh hưởng đến các đầu vào sản xuất và cơ sở chi phí.

Inflation And Market Conditions

Sau đó, chúng ta có giá cả. Chỉ số giá đã nhảy lên một lần nữa, hiện tại ở mức 70.2. Đó không phải là một sự tăng nhẹ — nó phản ánh áp lực chi phí đầu vào đang gia tăng. Các rào cản từ bên cung có thể là lý do cho một phần của sự tăng này, và chúng ta không nên quên tác động của tỷ giá xung quanh các mặt hàng nhập khẩu của Canada. Theo thời gian, tốc độ tăng giá này có thể tích tụ thành rủi ro lạm phát, hoặc ít nhất là siết chặt biên lợi nhuận trong các lĩnh vực có sức mạnh định giá hạn chế. Từ góc độ giao dịch, chúng tôi đang nhìn vào các tín hiệu khác nhau. Đầu dòng PMI cho chúng tôi một sự tự tin, nhưng các chỉ số về lao động và cung cho thấy sự thận trọng vẫn chưa qua. Sự gia tăng mạnh mẽ trong giá cả cung cấp một yếu tố đầu vào cấp bách hơn — đặc biệt khi chúng tôi đang ước lượng sự biến động dự kiến trong các đầu vào và độ nhạy cảm lạm phát rộng hơn trong ngắn hạn. Các công cụ liên kết với lạm phát hoặc kỳ vọng lãi suất có thể trải qua nhiều biến động hơn so với những gì đã xảy ra trong những tháng gần đây. Chúng tôi sẽ cần theo dõi xem các công ty có tiếp tục hoãn việc tuyển dụng hay không, hoặc liệu số liệu việc làm của tháng này có thể là tạm thời không. Nếu khối lượng giao hàng của nhà cung cấp tiếp tục duy trì ở mức này hoặc giảm thêm, có thể có những biến động giá ngắn hạn mà cần lưu ý. Chúng tôi đang nhìn vào một thị trường vẫn đang vật lộn với chiều hướng. Dữ liệu cho thấy áp lực chi phí đang tăng, niềm tin vào việc làm đang giảm, và hành vi của các công ty có vẻ thận trọng. Bất kỳ sự định vị nào từ đây phải xem xét đến sự mở rộng cẩn trọng này — không phải là tăng trưởng tổng thể, mà là một sự trở lại pha trộn với các điểm áp lực nổi bật.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.