Chỉ số S&P Global Composite PMI của Hoa Kỳ ghi nhận ở mức 50.6 trong tháng Tư, không đạt mức dự báo 51.2. Dữ liệu này rất quan trọng vì nó phản ánh hiệu suất và triển vọng tăng trưởng của các lĩnh vực kinh tế Mỹ. Trong thị trường ngoại hối, AUD/USD đã có xu hướng tăng, gần chạm mức 0.6500. Diễn biến này bị ảnh hưởng bởi áp lực bán đồng đô la Mỹ và những lo ngại thương mại tái phát. Trong khi đó, EUR/USD cũng tăng, chỉ cách 1.1300 một chút, được hỗ trợ bởi tâm lý chấp nhận rủi ro và đồng đô la Mỹ yếu đi. Giá vàng đã vượt qua 3,300 USD mỗi ounce do căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại của Mỹ.

Xu Hướng Thị Trường Tiền Điện Tử

Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 3%, với giá BTC giảm xuống dưới 94,000 USD. Thị trường đã chứng kiến sự rút vốn lớn vượt quá 100 tỷ USD trong 24 giờ qua. Mặc dù các mức thuế suất đang đạt đỉnh, nhưng sự không chắc chắn vẫn tồn tại, ảnh hưởng đến điều kiện thị trường. Tình hình được cải thiện không nên nhầm lẫn với một tình huống đã được giải quyết, vì sự không chắc chắn trong chính sách vẫn là một rủi ro thực sự. Giao dịch ngoại hối bằng đòn bẩy vẫn có rủi ro cao và không phù hợp với một số người. Các khoản thua lỗ tiềm năng có thể vượt qua vốn đầu tư ban đầu, vì vậy điều quan trọng là phải hiểu tất cả các rủi ro liên quan trước khi tham gia. Chỉ số S&P Global Composite PMI mới nhất ở mức 50.6 cho tháng Tư cho thấy sự mở rộng vừa phải trong nền kinh tế Mỹ, mặc dù chậm hơn so với dự kiến. Không đạt 51.2, kỳ vọng về hoạt động kinh doanh đã suy yếu. Sự khác biệt này quan trọng—nó làm cho tâm lý có phần rời xa sự lạc quan mạnh mẽ và có thể thúc đẩy chúng ta vào một triển vọng thận trọng hơn về nhu cầu trong tương lai, đặc biệt là trong các lĩnh vực dịch vụ và sản xuất nặng. Chúng ta xem điều này như một chỉ dẫn để xem xét lại mức tiếp xúc trên các chỉ số chuẩn của Hoa Kỳ. Biến động có thể chưa được phản ánh đầy đủ trong giá quyền chọn, đặc biệt là khi các tín hiệu hỗn hợp vẫn tiếp tục xuất hiện từ dữ liệu khu vực. Sự giảm này có thể hỗ trợ một cách tiếp cận thận trọng đối với các vị thế định hướng, tập trung vào các chênh lệch và straddles mang lại rủi ro không đối xứng. Trong mặt tiền tệ, sự tăng nhẹ của đồng đô la Úc hướng tới 0.6500 không phải là một bước đi tách biệt. Áp lực kéo dài lên đồng đô la Mỹ phản ánh tâm lý rộng lớn hơn về kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các chỉ số kinh tế yếu hơn. Điều khiến chúng ta chú ý ở đây không phải là mức giá, mà là sự thay đổi động lực—tốc độ của các nhà đầu tư bước vào AUD/USD trong bối cảnh không chắc chắn về thương mại này đã tạo thêm trọng số. Các sản phẩm phái sinh liên quan đến cặp này có thể cần điều chỉnh lại, đặc biệt là trong các straddles ngắn hạn nơi sự biến động tiềm ẩn chưa điều chỉnh phù hợp với mức giá hiện tại. Về phần euro, sự gần gũi của nó với 1.1300 không chỉ phản ánh sức yếu của đồng đô la—nó cũng phản ánh sự quay trở lại của khẩu vị đối với tài sản rủi ro. Với các phức hợp biến động trên khắp châu Âu được định giá gần mức thấp nhất trong tháng, điều này có thể gợi ý cơ hội trong các hợp đồng có thời gian dài hơn nơi mà sự quan tâm bên gọi đang gia tăng bên dưới bề mặt. Độ nghiêng quyền chọn đang thay đổi. Điều này cần được theo dõi chặt chẽ—đặc biệt là với Brussels thêm nhiều sự rõ ràng hơn về các chính sách tài khóa trong các phiên họp sắp tới.

Diễn Biến Vàng Và Hàng Hóa

Trong hàng hóa, việc vàng vượt qua 3,300 USD không phải là một sự leo cao thông thường. Sự tăng này không hỗn loạn cũng như không mang tính đầu cơ—nó phản ánh việc các quỹ định hình lại vị trí do những rủi ro địa chính trị với các kích thích rõ ràng. Kết hợp với lập trường phòng thủ về ngoại hối toàn cầu, các OTM giữ trong phiên giao dịch của Mỹ xác nhận vị trí ổn định hơn là sự quá tay đầu cơ. Điều này cho thấy sự điều chỉnh không làm mất đi cấu trúc tăng giá trong thời gian này, đặc biệt nếu nhu cầu phòng ngừa vĩ mô tiếp tục diễn ra. Các mức phí rủi ro vẫn rõ ràng được điều chỉnh trong crypto. Bitcoin giảm xuống dưới 94,000 USD trong bối cảnh hơn 100 tỷ USD vốn rút lui không phải là điều ngẫu nhiên. Quy mô của các dòng chảy này đã đủ đột ngột để kích hoạt việc thanh lý các vị thế alt có liên quan. Hiện tại, các hợp đồng tương lai có thời gian dài hơn cho thấy mức contango không đồng đều, điều mà chúng tôi coi là phục hồi thận trọng, không phải là sự tái gia nhập đầu cơ. Nếu sử dụng các sản phẩm phái sinh ở đây, kích thước vị thế phải phản ánh rằng bất kỳ sự tăng giá nào cũng có thể bị giới hạn trong thời gian gần do sự chồng chéo vị thế. Điều kiện giao dịch chưa ổn định. Mặc dù các tiêu đề cho thấy các mức thuế đã ổn định, nhưng tác động của chúng lại chậm—không tuyến tính. Mọi nỗ lực để bình thường hóa khung thương mại đều giới thiệu một lớp mối rủi ro mới. Điều này giữ cho các dải xác suất kết quả rộng. Việc hiệu chỉnh các mức độ tiếp xúc delta-neutral có thể hợp lý hơn so với thiên lệch định hướng quyết liệt, đặc biệt khi các giả định về chính sách thay đổi nhanh chóng hơn khả năng điều chỉnh của các cơ chế định giá. Trong bối cảnh trên, các cấu trúc rủi ro phải dự đoán các phản ứng chậm. Việc khám phá giá không đồng đều. Những động thái trong ngoại hối, hàng hóa, và crypto đang có tốc độ khác nhau. Khi các thị trường phức tạp đưa ra nhiều cách đọc, tốt hơn là hoãn lại các giả định mặc định và thay vào đó tập trung vào các công cụ ngắn hạn cho phép linh hoạt điều chỉnh vị thế. Hiện tại, điều quan trọng không phải là những gì đã di chuyển, mà là nhận ra những gì chưa di chuyển. Không phải tất cả các bề mặt biến động tiềm ẩn đã điều chỉnh đồng bộ. Sự carry từ độ biến động của tuần này có thể cung cấp mức phí khác thường sạch nếu một người điều chỉnh tiếp xúc một cách linh hoạt và không thông qua thiên lệch định hướng tĩnh. Chúng tôi theo dõi thị trường trái phiếu tiếp theo. Hành vi chênh lệch tại đó có thể quyết định quân cờ tiếp theo. Nhưng cho đến lúc đó, các công cụ cho phép scalping gamma hoặc giao dịch suy giảm thời gian có vẻ phù hợp hơn, đặc biệt nếu dữ liệu vĩ mô vẫn hơi kém hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.