Vào tháng Bảy, Chỉ số Giá Sản Xuất (PPI) của Mỹ đã cho thấy mức tăng trưởng năm so với năm là 3.3%, vượt qua mức dự đoán là 2.5%. PPI tháng này đã tăng 0.9% so với tháng trước, trong khi mức dự đoán là 0.2%. PPI không bao gồm thực phẩm và năng lượng cũng đã tăng 0.9% theo tháng, so với dự báo 0.2%. PPI năm so với năm không bao gồm các danh mục này đạt 3.7%, cao hơn mức ước tính 2.9%. PPI không bao gồm thực phẩm, năng lượng và thương mại đã tăng 0.6% theo tháng, và 2.8% theo năm. Hàng hóa dịch vụ nhu cầu cuối cùng đã tăng 1.1% so với mức giảm 0.1% trong tháng Sáu. Hàng hóa nhu cầu cuối cùng đã tăng 0.7%, trong khi dịch vụ thương mại ghi nhận mức tăng 2.0%, sau khi trước đó giảm 0.3%.

Dự đoán Lãi Suất của Cục Dự Trữ Liên Bang

Dự đoán về lãi suất của Cục Dự Trữ Liên Bang đã thay đổi, với dự kiến sẽ có 58 điểm cơ bản được cắt giảm trước khi kết thúc năm. Có 93% khả năng sẽ có một đợt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Chín. Trong thị trường tài chính, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã tăng lên 3.713%, kỳ hạn 10 năm lên 4.248%, và lợi suất trái phiếu 30 năm giảm nhẹ xuống 4.827%. Chỉ số chứng khoán của Mỹ giảm, với chỉ số Dow giảm 167 điểm, S&P giảm 30.08 điểm, và Nasdaq giảm 129 điểm. Số liệu lạm phát giá sản xuất hôm nay đã gây bất ngờ, vượt xa mong đợi của mọi người. Sự gia tăng mạnh mẽ trong chi phí cho doanh nghiệp này tạo ra sự không chắc chắn về những gì Cục Dự Trữ Liên Bang sẽ làm tiếp theo. Chúng tôi tin rằng sự không chắc chắn này sẽ dẫn đến biến động thị trường cao hơn trong những tuần tới. Người giao dịch nên xem xét việc mua bảo hiểm để chống lại sự sụt giảm của thị trường. Với chi phí sản xuất đang tăng nhanh như vậy, lợi nhuận doanh nghiệp có thể bị siết lại, và chúng tôi đã thấy một số công ty phát hành hướng dẫn thận trọng về tương lai. Mua quyền chọn bán trên các chỉ số chứng khoán như S&P 500 (SPY) hoặc Nasdaq 100 (QQQ) có thể là một động thái khôn ngoan.

Cắt giảm lãi suất và sức mạnh của đồng đô la

Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã giảm, mặc dù vẫn ở mức cao. Chúng ta có thể sử dụng các công cụ phái sinh lãi suất, chẳng hạn như hợp đồng tương lai SOFR, để đặt cược rằng Cục Dự Trữ Liên Bang sẽ không cắt giảm lãi suất quyết liệt như thị trường hiện tại đang định giá cho phần còn lại của năm 2025. Công cụ CME FedWatch phản ánh sự thay đổi này, cho thấy sự giảm đáng kể từ mức gần như chắc chắn sẽ có cắt giảm mà chúng tôi đã thấy chỉ tuần trước. Tình huống này cũng đang đặt cược vào việc đồng đô la Mỹ mạnh lên. Nếu Cục Dự Trữ Liên Bang ít có khả năng cắt giảm lãi suất do lạm phát cứng đầu, đồng đô la trở nên thu hút hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần trên 104.5, và giao dịch quyền chọn trên các ETFs tiền tệ có thể tận dụng xu hướng này. Chúng ta cũng nên theo dõi phản ứng của thị trường trái phiếu, đặc biệt là biểu đồ lợi suất. Lợi suất hai năm đã tăng hơn lợi suất mười năm, cho thấy những lo ngại về chính sách ngắn hạn. Lịch sử cho thấy, khi chúng ta thấy những báo cáo lạm phát không mong đợi tương tự vào năm 2022, Chỉ số Biến động Cboe (VIX) đã liên tục nhảy lên trên 25, báo hiệu sự sợ hãi gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.