Thông tin thị trường 
VT 
Ý nghĩa của Dữ liệu Hiện tại
Điều này có nghĩa là trong khi giá bán buôn ở Nhật Bản vẫn đang tăng so với năm ngoái, tốc độ tăng trưởng đang bắt đầu chậm lại. Mức tăng 2.9% so với cùng kỳ, mặc dù nhẹ hơn mức 3.2% của tháng Năm, vẫn cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục ở cấp độ sản xuất. Nói cách khác, các công ty vẫn phải đối mặt với chi phí đầu vào cao, nhưng có cảm giác rằng điều tồi tệ nhất có thể đã qua. Những lần giảm liên tiếp so với tháng trước — cả tháng Năm và tháng Sáu đều ghi nhận mức thay đổi -0.2% — giúp chúng ta yên tâm rằng mức giá đầu vào đang ổn định. Điều này không có nghĩa là lạm phát đã được khắc phục, nhưng có sự khác biệt giữa giá cao và việc giá vẫn tiếp tục tăng. Những gì chúng ta đang thấy ở đây là tình trạng trước đây: vẫn ở mức cao, nhưng không còn tăng tốc. Nhìn vào các số liệu này từ góc độ của chúng tôi, cái mà chúng tôi theo dõi chặt chẽ là sự co hẹp trong động thái giá cả. Nó cho thấy rằng các công ty bắt đầu thích nghi với chi phí nguyên liệu có thể đã đạt đỉnh vào quý trước. Khi lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm bớt, chúng tôi đã bắt đầu điều chỉnh quan điểm về áp lực từ ngân hàng trung ương. Ngân hàng Nhật Bản bây giờ ít lý do hơn để can thiệp mạnh mẽ — hoặc ít nhất là không ngay lập tức. Các động thái lợi suất ngắn hạn có khả năng theo dõi những biến đổi tinh tế hơn là sự chuyển hướng mạnh mẽ trừ khi dữ liệu giá tiêu dùng bắt đầu phản ánh rõ rệt sự giảm nhiệt này.Xem xét Chiến lược Phân bổ Vốn
Đối với chúng tôi, điều này chỉ ra rằng nên có ít chiến lược phòng ngừa rủi ro hơn trong các công cụ nhạy cảm với đồng yên trong thời gian gần. Kỳ vọng về sự biến động đã được định giá trong việc thiếu bất ngờ trong dữ liệu này, nhưng tỷ lệ ngụ ý có thể vẫn sẽ trượt, đặc biệt nếu dữ liệu CPI vào thứ Sáu chệch khỏi các băng trên hiện tại. Chìa khóa vẫn là sự phân kỳ với các tiêu chuẩn mong đợi — và PPI đạt đúng như các nhà kinh tế dự đoán sẽ không làm cho thị trường chao đảo theo cùng một cách như một biến dạo không lường trước được. Còn về việc phân bổ vốn bên trong Nhật Bản, chúng tôi đang lên kế hoạch cho các đường cong nhạy cảm với lạm phát theo các xu hướng hợp nhất được phục hồi hơn là các mức bứt phá. Chúng tôi đã theo dõi các mô hình dự báo của Kaneko phù hợp với dữ liệu này, củng cố lý thuyết giảm nhiệt đã được hình thành từ cuối quý 1. Các trader lo ngại về mức phí bảo hiểm rủi ro trung hạn nên nhớ rằng các chỉ số này hiện ủng hộ chiến lược giữ vị thế thay vì gọi theo hướng đi. Cũng cần nhớ rằng các lĩnh vực gắn với sản xuất công nghiệp vẫn đang xử lý những cú sốc về chi phí nguyên liệu hồi trước. Chúng tôi đã bắt đầu nhận thấy rằng sự mở rộng chênh lệch đã giảm, đặc biệt là trong các hợp đồng phái sinh sản xuất và hợp đồng tương lai liên quan đến năng lượng. Điều đó hỗ trợ những gì chúng tôi đã thấy trong các số liệu tiêu đề — giá không giảm, nhưng chúng không còn tăng với tốc độ gây bất ổn cho các vị thế. Chúng tôi nên luôn chú ý đến bản tóm tắt BOJ tiếp theo, có thể kéo nhanh quá trình bình thường hóa lãi suất nếu các thành phần khác — chẳng hạn như dịch vụ — bắt đầu cho thấy áp lực tăng. Chúng tôi đang theo dõi tỷ lệ COGS lọc qua các kết quả hàng quý, vì việc nén biên lợi nhuận thường xảy ra trước khi điều chỉnh hướng dẫn tương lai. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các phạm vi biến động dự kiến cho cổ phiếu trong nước và các chuỗi quyền chọn liên quan của chúng. Cách tiếp cận của chúng tôi trong tình huống như vậy là ưu tiên các vị thế có cấu trúc với rủi ro có giới hạn hơn là tiếp xúc không giới hạn — đặc biệt khi động lực bị giảm. Các phản ứng đối với dữ liệu thương mại sắp tới có thể phụ thuộc vào việc xác nhận rằng xu hướng ổn định không phải là điều giới hạn ở tháng Sáu. Nếu đúng như vậy, chênh lệch trên các hợp đồng hoán đổi lãi suất có liên quan đến dữ liệu Nhật Bản có thể bắt đầu tái định hình, điều mà chúng tôi đã thấy dấu hiệu trong các báo cáo gần đây. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
