Các chỉ số chính của Mỹ gần đây đã mất đi những lợi nhuận trước đó. Chỉ số S&P hiện đang giao dịch theo hướng tiêu cực, trong khi NASDAQ, mặc dù vẫn tích cực, đang ở mức thấp trong phiên. Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã giảm 300 điểm, tương đương 0,67%, xuống còn 44,160. Trước đó, nó đã tăng 44,62 điểm. Chỉ số S&P giảm 7,19 điểm, tương đương 0,12%, xuống còn 6,261.98. Tại mức cao nhất trong phiên, nó đã tăng 33,48 điểm. Trong khi đó, NASDAQ tăng 95 điểm, tương đương 0,46%, lên 20,736.40. Ở mức đỉnh phiên, nó đã tăng 195,71 điểm.

Chỉ số Russell 2000

Chỉ số Russell 2000 đã giảm 20,80 điểm, tương đương 0,92%, xuống còn 2,228.88. Những gì chúng ta chứng kiến không chỉ đơn thuần là sự đảo chiều giữa buổi trưa; đó là một dấu hiệu của một cuộc xung đột sâu hơn trên thị trường. Sự lạc quan ban đầu, có thể được thúc đẩy bởi mức chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 thấp hơn dự kiến là 3,3%, đã bốc hơi khi thực tế về lập trường của Cục Dự trữ Liên bang được xác định. Đồ thị điểm hiện tại của họ giờ chỉ báo hiệu một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, một sự giảm mạnh so với ba lần dự kiến trước đó trong năm nay. Cuộc đấu tranh giữa dữ liệu lạm phát và sự diều hâu của Fed đang tạo ra một môi trường lý tưởng cho các chiến lược phái sinh tập trung vào sự biến động và sự phân kỳ. Tín hiệu rõ rệt nhất là sự bình tĩnh giả tạo trên các thị trường biến động. Khi chỉ số VIX ở mức thấp kỷ lục là 13, “thước đo nỗi sợ” của thị trường đang ngủ quên. Để có cái nhìn tổng quát, mức trung bình dài hạn của nó gần 20, và trong đợt suy thoái năm 2020, nó đã tăng vọt lên trên 80. Chúng tôi xem xét sự thỏa mãn hiện tại này như một sự định giá rủi ro thiếu chính xác nghiêm trọng. Điều đó có nghĩa là các lựa chọn bảo vệ cho các chỉ số như SPY và QQQ đang rẻ một cách đáng ngạc nhiên. Đối với các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế dài đáng kể, đây là thời điểm để mua bảo hiểm không phải khi ngôi nhà đang bùng cháy, mà khi các khoản phí đang giảm giá. Chúng tôi đang xây dựng các vị thế phòng ngừa thông qua các giao dịch put debit spread để xác định rủi ro và giảm thêm cơ sở chi phí của sự bảo hộ này. Sự phân kỳ giữa các chỉ số kể phần còn lại của câu chuyện. Sự yếu kém của Russell 2000 là hệ quả trực tiếp của môi trường lãi suất “cao lâu”, vốn ảnh hưởng không tương xứng đến các công ty nhỏ phụ thuộc vào nợ để tăng trưởng. Trong khi đó, sức mạnh tương đối của NASDAQ cho thấy sự chuyển dịch vào chất lượng trong lĩnh vực cổ phiếu, khi vốn đổ vào các công ty công nghệ lớn có bảng cân đối tài chính vững chắc như pháo đài. Điều này tạo ra một lý do thuyết phục cho các giao dịch cặp. Chúng tôi đang cấu trúc các vị thế dài trong lĩnh vực công nghệ qua các giao dịch call spread trên QQQ, trong khi đồng thời thể hiện quan điểm giảm giá về các công ty nhỏ thông qua các giao dịch put spread trên IWM. Đây không phải là một cược về hướng đi của toàn bộ thị trường, mà là một cuộc cá cược vào sự tiếp diễn của sự phân tán rõ rệt này.

Căng thẳng Thị Trường và Chiến Lược

Những tuần tới sẽ được định hình bởi sự căng thẳng này. Mỗi dữ liệu kinh tế mới sẽ được xem xét kỹ lưỡng, không phải chỉ vì giá trị bề ngoài của nó, mà còn vì cách mà nó có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed. Chúng tôi tin rằng phản ứng thận trọng không phải là thực hiện một cuộc gọi anh hùng về hướng đi, mà là cấu trúc các giao dịch có lợi từ sự không chắc chắn đang gia tăng mà chúng tôi xem là điều không thể tránh khỏi. Kế hoạch là khai thác hành vi phân tâm của thị trường, sử dụng môi trường biến động thấp hiện tại để xây dựng một danh mục các tùy chọn sẽ có lợi khi sự bình tĩnh của thị trường cuối cùng bị phá vỡ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.