Quỹ đang di chuyển ra khỏi lĩnh vực công nghệ vốn hóa lớn về phía Dow 30 và các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Chỉ số NASDAQ đã giảm 111.2 điểm, tương đương với một mức giảm 0.55%. Ngược lại, Dow đã tăng 470.66 điểm, tương ứng với mức tăng 1.05%. Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ đã ghi nhận mức tăng 33 điểm, tăng 1.55%.

Cân bằng Thị trường

Trong khi đó, chỉ số S&P được định vị giữa Dow và NASDAQ. Nó cho thấy một mức tăng nhẹ 0.04%. Những gì chúng ta đang thấy ở đây là một nỗ lực cân bằng lại trên các chỉ số chứng khoán. Sự sụt giảm trong lĩnh vực công nghệ vốn hóa lớn đã ảnh hưởng đến NASDAQ, trong khi dòng vốn chảy vào các lĩnh vực truyền thống hơn và các công ty nhỏ hơn đã đẩy Dow và Russell 2000 đi lên. Đây không chỉ là một sự thay đổi bề mặt — nó phản ánh việc định vị lại dựa trên các định giá hiện tại và kỳ vọng về lợi nhuận. Các con số nói lên điều đó. Sự giảm 111.2 điểm của NASDAQ, tương đương với 0.55%, cho thấy khẩu vị rủi ro đối với các công ty công nghệ tăng trưởng cao, nhiều hệ số cao đang nguội lạnh — ít nhất là tạm thời. Trong khi đó, mức tăng vượt bậc hơn 470 điểm của Dow cho thấy có sự nghiêng về các lĩnh vực có dòng tiền ổn định hơn và có mối liên hệ rõ ràng hơn với nền kinh tế thực. Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ tăng 1.55% càng củng cố quan điểm rằng các nhà đầu tư đang bắt đầu tìm kiếm cơ hội ngoài những cái tên lớn nhất, đặc biệt là khi các định giá bị kéo căng làm nản lòng các vị thế mua mới ở những người dẫn đầu trước đó. Loại chuyển động này thường mang đến những tín hiệu lâu dài hơn, đặc biệt khi nó phù hợp với những thay đổi trong lợi suất trái phiếu hoặc chuyển dịch trong kỳ vọng của ngân hàng trung ương. Đối với những người trong chúng ta phân tích dòng chảy ngắn hạn và hoạt động quyền chọn, sự vượt trội của các cổ phiếu nhỏ hơn thường đi kèm với một hồ sơ giao dịch khác — thanh khoản thấp hơn, chênh lệch giá mua-bán rộng hơn, nhưng thường có những chuyển động sắc nét hơn cả về phía tăng và giảm. Vì lý do này, chúng ta nên kỳ vọng mức độ biến động ngụ ý cao hơn ở những tên này trong các hợp đồng ngắn hạn. Điều đó tạo ra cơ hội cho những người viết straddle hoặc các thiết lập giao dịch ngắn hạn sử dụng chênh lệch giá dọc.

Những yếu tố cụ thể theo lĩnh vực

Nhìn rộng hơn, sự tăng lên chỉ 0.04% của S&P cho chúng ta biết rằng thị trường nói chung hiện đang thiếu một câu chuyện thống nhất. Thay vào đó, nó phản ứng dựa trên các yếu tố cụ thể theo lĩnh vực. Trong những môi trường như vậy, chúng tôi thích đi sâu hơn — không phải là liệu các cổ phiếu nói chung đang tăng hay giảm, mà là liệu các nhóm cụ thể có thấy dòng tiền thực sự hay chỉ là cân bằng lại cơ học. Từ phía chúng tôi, chúng tôi thấy rằng lượng mở đang gia tăng trong các quyền chọn bán ngắn hạn trên các thành phần của NASDAQ, với một sự nghiêng trong chênh lệch cho thấy nhiều người tham gia đang trả tiền để được bảo vệ trong trường hợp giảm giá. Điều đó không đảm bảo một sự giảm xuống, nhưng nó phản ánh sự không sẵn lòng theo đuổi các mức giá cao hơn mà không có một tác nhân rõ ràng hơn. Mặt khác, khối lượng quyền chọn mua của các quỹ ETF Russell 2000 và các tên cơ sở đã gia tăng, đặc biệt trong khoảng thời gian 1–2 tuần. Chúng tôi đang hiểu đây là việc định vị đầu cơ hơn là phòng ngừa, dựa trên những thay đổi trong lượng mở và khối lượng tương đối thấp trong các quyền chọn bán tương tự. Khối lượng trong các quyền chọn của Dow cũng chỉ ra một sự gia tăng trong các chiến lược xoay vòng hàng tuần, với áp lực bán thấy ở các quyền chọn mua dài hạn và sự quan tâm mua lại trong những đợt gần đây ở các mức giá trong tiền — thường được các nhà giao dịch sử dụng để tìm kiếm sự tiếp xúc theo hướng ngắn hạn liên quan đến lợi nhuận hoặc các công bố vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.