Vào tháng Năm, chi tiêu cho xây dựng tại Hoa Kỳ đã giảm 0,3%, không đạt được mức giảm 0,2% như dự kiến. Dữ liệu này cho thấy hoạt động xây dựng đang diễn ra chậm hơn so với dự báo. Các điểm nổi bật trong giao dịch tiền tệ bao gồm EUR/USD củng cố lợi nhuận gần mức 1.1700, chịu ảnh hưởng từ đồng Đô la Mỹ yếu hơn giữa những lo ngại về Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, GBP/USD duy trì sức mạnh trên mức 1.3700, đạt gần mức cao nhất trong ba năm. Vàng tiếp tục giao dịch tích cực so với đồng đô la yếu hơn nói chung, nhưng vẫn dưới mức 3.350 đô la do thiếu động lực tăng giá. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin Cash có vị thế tích cực với mức tăng 2%, gần đạt mức 500 đô la sau một đợt tăng giá.

Căng thẳng Địa chính trị

Giữa những căng thẳng địa chính trị, xung đột giữa Israel và Iran đang thu hút sự chú ý về khả năng đóng cửa Eo biển Hormuz, gây lo ngại trong thị trường dầu mỏ. Để ứng phó với những phát triển của thị trường, có nhiều cuộc thảo luận về việc lựa chọn các nhà môi giới hàng đầu cho giao dịch qua các loại tài sản và khu vực khác nhau. Cần thận trọng khi giao dịch ngoại hối do rủi ro cao và khả năng thua lỗ đáng kể. Các nhà giao dịch tiềm năng nên đánh giá mục tiêu đầu tư, kinh nghiệm và khẩu vị rủi ro, tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Dữ liệu mới nhất từ Hoa Kỳ cho thấy chi tiêu cho xây dựng đã giảm 0,3% trong tháng Năm thay vì dự kiến giảm 0,2%, chỉ ra một sự chậm lại mà thị trường chưa chuẩn bị hoàn toàn. Đây không phải chỉ là một sự sai lệch số liệu—đó là một phản ánh về một nhịp độ bị hạn chế hơn bên trong một lĩnh vực quan trọng gắn liền với động lực kinh tế. Sự chậm lại trong kinh tế loại này, mặc dù là khiêm tốn, có xu hướng lan tỏa ra ngoài. Mối liên hệ xảy ra qua những lo ngại ngày càng tăng về tăng trưởng toàn diện và khả năng ảnh hưởng của nó đến các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ trong các cuộc họp tới. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý, đặc biệt vì sự suy yếu của đồng Đô la Mỹ được nhìn thấy song song với những câu hỏi xung quanh tính ổn định lãi suất và khả năng thắt chặt trong tương lai. Các nhà giao dịch đã hấp thụ những con số về xây dựng trong bối cảnh lo ngại rằng lãi suất cao đang ảnh hưởng nặng nề hơn so với dự kiến trước đó. Chúng ta đang thấy sự luân chuyển vốn ra khỏi những lĩnh vực nhạy cảm trong nước—như là chi phí xây dựng—và dịch chuyển vào các đồng tiền và hàng hóa khác. Trong các thị trường tiền tệ, Euro và Bảng Anh đã tận dụng lợi thế. EUR/USD đã củng cố quanh mức 1.1700, với Đô la không thể thu hút hỗ trợ ngay cả khi một số dữ liệu vĩ mô nhấn mạnh sự mềm mại trong các lĩnh vực của Hoa Kỳ. Bảng Anh, trong khi đó, đang giao dịch trên mức 1.3700, một mức chưa từng thấy kể từ trước khi đại dịch bùng phát mạnh mẽ. Đây không phải là tiếng ồn—đó là kết quả của việc tái cân bằng có hệ thống của các nhà đầu tư phản ứng với sự phân kỳ vĩ mô. Euro và Bảng Anh được hưởng lợi không chỉ vì Đô la yếu hơn, mà còn vì các kỳ vọng tại Frankfurt và London chưa báo hiệu sự kiềm chế ở cùng mức độ như những gì đến từ Washington. Chúng tôi đang diễn giải sự kiên cường gần đây trong giá vàng là do đồng đô la hơn là liên quan đến nhu cầu chạy trốn khỏi rủi ro. Mặc dù vàng đang giao dịch tích cực so với đồng đô la xanh, việc giữ ở dưới ngưỡng 3.350 đô la cho thấy rằng người mua vẫn tỏ ra do dự. Chưa có nhiều động lực hoặc sự cấp bách mà chúng ta thường liên kết với việc tìm chỗ trú ẩn an toàn. Điều này cho thấy có nhiều hơn là chờ đợi là phản ứng trên các thị trường hiện tại. Việc điều chỉnh vị trí trong kim loại, mà không có xác nhận qua việc mở rộng khối lượng hoặc việc mua vào mới, nói lên sự lạc quan thận trọng. Chúng tôi thấy những phản ứng theo chiều hướng nhưng không quyết đoán. Bitcoin Cash, tăng 2% và tiếp cận mức 500 đô la, đang trải qua một cú tăng kỹ thuật mà khiến nó thu hút sự chú ý đầu cơ. Tất nhiên, không gian tiền điện tử có nhịp độ riêng của nó và đã ít nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô truyền thống. Nhưng mối tương quan lại xuất hiện khi vốn lớn hoặc đang gia nhập hoặc đang rời khỏi. Sự theo dõi ở đây mang tính chất hướng dẫn hơn là sự bùng nổ bản thân, đặc biệt là đối với thực thi ngắn hạn.

Phản ứng của Thị trường Dầu mỏ

Thị trường dầu mỏ hiện đang phản ứng nhiều hơn với các thông tin tiêu đề hơn là số liệu cứng. Những căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran đã kích thích các văn phòng năng lượng đàm luận حول Eo biển Hormuz một lần nữa. Chúng tôi đang theo dõi hành động giá một cách cẩn thận, vì mức phí bảo hiểm rủi ro cao trong dầu thô vẫn chưa chuyển giao rõ ràng vào các hợp đồng tương lai. Điều này nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch cẩn trọng nhưng chưa có phản ứng phòng thủ. Giá thị trường vẫn ngụ ý khả năng hơn là sự tất yếu. Sự biến động trong các hợp đồng này có thể nổi lên đột ngột trong vài phiên tới nếu các động thái quân sự hoặc ngoại giao làm thay đổi những đe dọa cung ứng được nhìn nhận. Xét về tất cả các điều này, các nhà tham gia thị trường nên coi sự ổn định ngắn hạn như một khoảng thời gian tái định hình hơn là sự đảm bảo. Các khía cạnh vĩ mô và các chơi đòn bẩy, đặc biệt trong tiền tệ và hàng hóa, nên được xem xét kỹ lưỡng liên quan đến các mức kỹ thuật hiện đang giữ vững. Rủi ro đang có thể đo lường nhưng không thể xem nhẹ. Trong khi cơ hội hiện ra trong FX và kim loại, việc thiếu khối lượng theo sau cho thấy rằng lòng tin vẫn còn thấp. Điều này cho thấy một thị trường đang chú ý nhiều hơn là phản ứng và điều chỉnh vị trí một cách nhẹ nhàng cho đến khi có xác nhận xuất hiện. Những mâu thuẫn địa chính trị và sự phân kỳ vĩ mô nên được đọc không như những biến số đơn lẻ, mà như những yếu tố nhân lên—trên toàn cầu và qua các loại tài sản. Không phải là lúc để mở rộng quá mức. Kích thước bảo thủ và cách thiết lập rủi ro được kiểm soát—đặc biệt trong bối cảnh các cuộc đánh giá chính sách dự kiến và rủi ro sự kiện toàn cầu—vẫn là lựa chọn phù hợp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.