Chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản tăng 1,3% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với dự đoán 2,6%. Chi tiêu hàng tháng cũng giảm 5,2%, trái ngược với kỳ vọng giảm 3,0%, sau khi đã tăng 4,6% trước đó. Bản “Tóm tắt Ý kiến” từ cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 30-31 tháng 7 dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Ngân hàng Nhật Bản đang theo dõi xu hướng tiêu dùng và lương để quyết định khi nào sẽ tăng lãi suất. Dữ liệu được công bố gần đây cho thấy lương điều chỉnh theo lạm phát của Nhật Bản đã giảm trong tháng 6, đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp, với mức tăng giá vượt xa mức tăng lương.

Tác động của việc điều chỉnh dự báo tăng trưởng

Vào thứ năm, chính phủ Nhật Bản đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng cho năm tài chính hiện tại. Sự điều chỉnh này đề cập đến tác động của thuế quan từ Mỹ lên chi tiêu vốn và lạm phát đang tiếp diễn ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình. Các mối lo ngại đã xuất hiện về khả năng chậm lại trong một sự phục hồi dựa vào tiêu dùng cho nền kinh tế lớn thứ tư thế giới. Số liệu chi tiêu hộ gia đình từ tháng 6 đã cho thấy một sự thiếu hụt đáng kể, cho thấy người tiêu dùng Nhật Bản đang gặp khó khăn hơn chúng ta nghĩ. Với lương điều chỉnh theo lạm phát cũng giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) không có lý do gì để tỏ ra quyết liệt trong việc tăng lãi suất. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng BoJ sẽ giữ thái độ thận trọng cho phần còn lại của quý III. Bức tranh yếu ớt trong nước đã được xác nhận thêm bởi dữ liệu CPI lõi của Tokyo cho tháng 7, được công bố tuần trước và thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 2,1%. “Tóm tắt Ý kiến” của BoJ từ cuộc họp cuối tháng 7 cũng nhấn mạnh mối lo ngại của các thành viên về sự mong manh của tiêu dùng. Dòng dữ liệu mềm liên tục này chỉ ra rằng một ngân hàng trung ương có khả năng sẽ hoãn tăng lãi suất tiếp theo.

Ý nghĩa đối với thị trường Forex và chứng khoán

Trong những tuần tới, chúng tôi thấy sự yếu kém tiếp tục của đồng Yên Nhật là kết quả có khả năng xảy ra nhất. Một chiến lược mua các quyền chọn gọi trên USD/JPY, nhắm vào mức 161,50, có vẻ hấp dẫn. Kể từ khi dữ liệu chi tiêu được báo cáo lần đầu vào đầu tháng 7, chúng tôi đã thấy cặp này kiểm tra rào cản tâm lý 160,00, cho thấy nhu cầu cơ bản liên tục đối với đồng đô la so với đồng yên. Một BoJ ôn hòa cũng là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu Nhật Bản, vì một đồng yên yếu có lợi cho lĩnh vực xuất khẩu lớn của đất nước. Chỉ số Nikkei 225 đã tăng hơn 2% kể từ đầu tháng 8. Chúng tôi cảm thấy rằng việc mua hợp đồng tương lai Nikkei 225 là cách trực tiếp để tiếp xúc với xu hướng này, có khả năng tiếp tục trong khi BoJ vẫn ở bên lề. Sự sụt giảm mạnh 5,2% tháng-on-tháng trong chi tiêu cũng gợi ý về sự biến động kinh tế tiềm ẩn, điều này có thể chưa được định giá đầy đủ trong thị trường. Điều này cho thấy việc sử dụng chiến lược tùy chọn có lợi từ những biến động giá, như straddles trên đồng yên, có thể là lựa chọn khôn ngoan trước khi công bố GDP quý 2 sơ bộ vào tuần tới. Một bất ngờ trong dữ liệu đó có thể gây ra phản ứng mạnh trên thị trường. Tạo tài khoản VT Markets của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.