XU HƯỚNG CHI TIÊU HIỆN TẠI CỦA NGƯỜI TIÊU DÙNG

Barkin, giám đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond, đã thảo luận về lạm phát và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng. Ông lưu ý rằng người tiêu dùng có thu nhập thấp và vừa cảm thấy áp lực tài chính hơn so với vài năm trước. Điều này được chứng minh qua việc gia tăng doanh số của các mặt hàng mang nhãn hiệu riêng và sự chuyển dịch của người tiêu dùng từ thịt bò sang thịt gà, trong đó Walmart báo cáo doanh thu mạnh mẽ. Ông chỉ ra rằng lạm phát trong tương lai có thể sẽ nhẹ nhàng hơn dự kiến. Tình hình kinh tế hiện tại khác với năm 2022, khi người tiêu dùng có tiền dư dả và hào hứng chi tiêu. Giờ đây, người tiêu dùng đang phải chịu áp lực tài chính, giống như dự đoán của ông cho năm 2025, buộc họ phải đưa ra quyết định chi tiêu thận trọng hơn. Chúng ta đang thấy dấu hiệu rằng lạm phát có khả năng sẽ nhẹ nhàng hơn so với mức định giá hiện tại của thị trường. Điều này gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể ít có khả năng tăng lãi suất hơn trong vài tháng tới. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng gần đây nhất cho tháng 7 năm 2025, với mức 2.8%, hỗ trợ quan điểm này về việc giảm áp lực giá cả. Áp lực tài chính trên người tiêu dùng có thu nhập thấp và vừa đang trở nên rõ ràng hơn, một sự chuyển mình so với giai đoạn chi tiêu cao mà chúng ta thấy vào năm 2022. Điều này thể hiện rõ qua dữ liệu bán lẻ gần đây, nơi các cửa hàng giảm giá đang hoạt động tốt hơn và người mua đang chọn các thương hiệu mang nhãn hiệu riêng giá rẻ hơn. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân cũng giảm xuống còn 3.5% trong quý vừa qua, một mức tương ứng với môi trường chi tiêu thận trọng hơn của năm 2019.

HẬU QUẢ THỊ TRƯỜNG VÀ CHIẾN LƯỢC

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này chỉ ra khả năng biến động thị trường sẽ thấp hơn trong những tuần tới. Một Cục Dự trữ Liên bang ít hùng hổ hơn thường giúp ổn định tâm lý thị trường, không giống như những cú dao động mạnh mà chúng ta đã trải qua vào năm 2022 khi lãi suất tăng thường xuyên. Với chỉ số VIX hiện đang ở quanh mức 18, các chiến lược bất lợi từ sự ổn định hoặc giảm biến động có thể trở nên hấp dẫn hơn. Môi trường này gợi ý các chiến lược cụ thể trong các lĩnh vực sử dụng quyền chọn trên ETF hoặc cổ phiếu riêng lẻ. Chúng ta có thể thấy sức mạnh tiếp tục trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) và sự yếu kém trong lĩnh vực hàng tiêu dùng tự chọn (XLY). Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn gọi trên các nhà bán lẻ giảm giá hoặc quyền chọn bán trên các thương hiệu xa xỉ cao cấp phụ thuộc vào sự tự tin mạnh mẽ của người tiêu dùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.