Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã quyết định duy trì lãi suất chính không thay đổi sau cuộc họp chính sách tháng 7. Lãi suất cho các hoạt động tái cấp vốn chính, cơ sở cho vay biên và cơ sở tiền gửi lần lượt vẫn ở mức 2.15%, 2.4% và 2%. Chủ tịch ECB Christine Lagarde lưu ý rằng nền kinh tế tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn giữa những mức thuế cao hơn và đồng Euro mạnh mẽ, điều này thách thức các khoản đầu tư kinh doanh. Thị trường lao động mạnh mẽ và thu nhập thực tế tăng lên hỗ trợ tiêu dùng, trong khi các khoản đầu tư vào quốc phòng và cơ sở hạ tầng dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng.

Triển vọng Lạm phát

ECB đã nhấn mạnh rằng lạm phát đang ổn định quanh mục tiêu 2%, nhưng những bất ổn trong triển vọng lạm phát vẫn tồn tại. Ngân hàng sẽ áp dụng cách tiếp cận dựa trên dữ liệu cho chính sách tiền tệ trong tương lai, mà không cam kết vào một con đường lãi suất cụ thể. Cặp EUR/USD không có phản ứng ngay lập tức đối với thông báo chính sách, giao dịch ở mức 1.1755, giảm 0.15% trong ngày. Đồng Euro thể hiện hiệu suất khác nhau so với các đồng tiền chính, mạnh lên so với đô la Mỹ nhưng giảm giá so với đô la Canada và franc Thụy Sĩ. ECB không cam kết trước về việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay giữa những bất ổn, chẳng hạn như thuế quan tiềm năng từ Mỹ và sự gia tăng của đồng Euro. Các thị trường đang chờ đợi bất kỳ manh mối nào về các quyết định lãi suất trong tương lai, đặc biệt là trong phản ứng với áp lực lạm phát đang thay đổi. Dựa trên cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng hơn là một hướng đi cụ thể. Việc thiếu một con đường lãi suất rõ ràng từ ngân hàng trung ương tạo ra sự không chắc chắn, điều này thường dẫn đến việc tăng cao phí bảo hiểm trên các hợp đồng quyền chọn. Môi trường này ủng hộ các chiến lược như mua quyền chọn kiểu straddle hoặc strangle trên các tài sản liên quan đến Euro.

Sự Biến Động Thị Trường và Chiến Lược

Giọng điệu thận trọng của bà Lagarde về lạm phát được xác nhận bởi các số liệu gần đây, mà chúng tôi xem như yếu tố chính điều khiển thị trường. Chúng tôi ghi nhận rằng lạm phát khu vực Euro đã tăng lên 2.6% vào tháng 5 năm 2024, di chuyển ra khỏi mục tiêu và làm cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai trở nên ít có khả năng hơn trong ngắn hạn. Do đó, chúng tôi dự đoán cặp EUR/USD sẽ duy trì trong biên độ hẹp, chỉ có những biến động giá đáng kể xảy ra quanh các dữ liệu chính. Những bình luận về sự tăng trưởng khiêm tốn, được hỗ trợ bởi dữ liệu mới nhất từ Eurostat cho thấy tăng trưởng GDP 0.3% trong quý đầu tiên, cho thấy tiềm năng tăng trưởng hạn chế cho các cổ phiếu châu Âu. Bối cảnh kinh tế chậm chạp này có nghĩa là bất kỳ sự hồi phục nào trong các chỉ số như Euro Stoxx 50 sẽ có khả năng bị giới hạn. Chúng tôi cảm thấy rằng bán các quyền chọn mua ngoài tiền (out-of-the-money call options) trên các chỉ số này có thể là một chiến lược khả thi để tạo ra thu nhập.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.