Các nhà giao dịch tập trung vào Đô la Úc nên lưu ý một sự kiện hôm nay liên quan đến Ngân hàng Dự trữ Úc. Vào lúc 5h20 chiều theo giờ Sydney, David Jacobs, Trưởng phòng Thị Trường Nội Địa, sẽ có một bài phát biểu.

Biến Động Thị Trường Trái Phiếu Úc

Chủ đề của phát biểu của Jacobs sẽ là “Thị Trường Trái Phiếu Úc trong một Thế Giới Biến Động”. Sự kiện này là một phần của Diễn đàn Thu Nhập Cố định Chính Phủ Úc đang diễn ra tại Tokyo. Bài phát biểu cũng dự kiến bắt đầu vào lúc 07h20 GMT và 03h20 theo giờ Đông Hoa Kỳ. Việc Trưởng phòng Thị Trường Nội Địa của RBA phát biểu về sự biến động trên thị trường trái phiếu toàn cầu trong một diễn đàn chuyên biệt ở nước ngoài không chỉ mang tính chất nghi lễ; nó cho thấy các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đang chú ý đến các động lực rủi ro có thể ảnh hưởng đến điều kiện huy động vốn trong nước và do đó, tới giá trị tiền tệ. Hành vi của thị trường trái phiếu, đặc biệt trong các điều kiện căng thẳng, thường có tác động lan tỏa — ảnh hưởng đến việc định giá phái sinh, hành vi phòng ngừa rủi ro, và tâm lý thị trường giao ngay. Jacobs có thể sẽ không đưa ra hướng dẫn trực tiếp về các chuyển động lãi suất. Phạm vi công việc và vị trí của ông gợi ý một cách tiếp cận nhiều tính chất hoạt động và mô tả — có thể xem xét các mẫu huy động vốn, các rào cản thanh khoản và cấu trúc vi mô của thị trường. Tuy nhiên, khi chúng ta nghe từ một người trong vai trò của ông, chúng ta không tìm kiếm các tín hiệu chính sách mà là các hiểu biết hoạt động — các dấu hiệu cho thấy Ngân hàng Dự trữ nhìn nhận các gián đoạn hoặc rối loạn gần đây như thế nào và những công cụ mà họ có thể sử dụng để ứng phó.

Tác động đến Chiến Lược Giao Dịch

Trong ngắn hạn, điều này có thể cung cấp một cái nhìn về chênh lệch tài trợ và đường cong lợi suất, với các nhà giao dịch có khả năng tập trung vào bất kỳ bình luận ngầm nào xung quanh các chỉ báo căng thẳng, chẳng hạn như chênh lệch giá hỏi – giá chào trong trái phiếu chính phủ ngắn hạn hoặc biến động trong các thị trường repo. Điều này quan trọng vì những lý do bổ sung: việc định vị trong các hợp đồng tương lai về lãi suất, hết hạn quyền chọn và các chiến lược hồi quy dựa trên hành lang có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi được cảm nhận về khoản chi phí rủi ro ngắn hạn. Những người theo dõi sự biến động ngụ ý trong các cặp AUD sẽ biết rằng sự gia tăng gần đây trong sự lo lắng về lãi suất toàn cầu đã mở rộng phạm vi hàng ngày. Do đó, nếu bài phát biểu đưa ra bình luận mới về chức năng thị trường — có thể thảo luận về các công cụ thanh khoản nội bộ của RBA hoặc các hoạt động dự phòng — điều này có thể ảnh hưởng thêm đến các giả định của chúng ta về chênh lệch hoán đổi và chi phí giữ lãi dự kiến. Trong khi Jacobs khó có thể thay đổi kỳ vọng cơ bản xung quanh lộ trình chính sách, bất kỳ mô tả nào về sự suy giảm hoặc khả năng phục hồi trong hoạt động trái phiếu trong nước vẫn có thể cung cấp cho chúng ta lý do để xem xét lại các ước tính chi phí giá cả được định giá trong các thị trường OIS. Từ góc độ giao dịch, bất kỳ cập nhật nào về hồ sơ phát hành hoặc thay đổi trong quản lý nợ công có thể làm thay đổi kỳ vọng intraday về nhu cầu AUD ròng. Các nhà giao dịch có gamma dài hoặc rủi ro cơ sở ngắn có thể muốn định vị trước hoặc ít nhất là điều chỉnh mức độ tiếp xúc xung quanh thời gian của những nhận xét. Rõ ràng, một động thái mạnh mẽ không phải là điều chắc chắn — nhưng các nhà tạo lập thị trường thường điều chỉnh báo giá trước những sự xuất hiện ít có thể dự đoán của RBA, đặc biệt là những điều chạm đến các chủ đề thanh khoản hoặc khả năng phục hồi. Việc theo dõi các tương quan giữa trái phiếu Chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm và các đồng tiền khác đã hữu ích trong những tuần gần đây. Nếu mối tương quan đó thắt chặt sau bài phát biểu này, nó có thể biện minh cho việc tái phân bổ mức độ tiếp xúc delta trong các hợp đồng hoán đổi chéo tiền tệ, hoặc điều chỉnh tỷ lệ cân bằng trên các phòng hộ có thời gian cho các danh mục khu vực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.