Chứng khoán châu Âu đã đối mặt với một khởi đầu khó khăn trong tháng này khi những lo ngại về thuế quan đè nặng lên cổ phiếu. Tâm lý thị trường chung vẫn cẩn trọng, với lợi nhuận của Apple và Amazon nhấn mạnh tác động của thuế quan. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm 1% sau khi không giữ vững được các mức cao kỷ lục mới. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.1%, trong khi hợp đồng tương lai Dow giảm 0.9%. Tại châu Âu, chỉ số DAX và CAC 40 đều giảm 1.7%, xóa bỏ những gains của tháng Bảy đối với cổ phiếu Pháp do tình trạng suy giảm. Báo cáo việc làm của Mỹ được dự kiến công bố sau đó, với những số liệu thị trường lao động mạnh có khả năng củng cố quan điểm thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có thể dẫn đến sự giảm điểm thêm nữa trên thị trường cổ phiếu trước cuối tuần. Các hợp đồng tương lai của Fed hiện tại cho thấy xác suất khoảng 39% về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng Chín, mở ra tiềm năng cho các điều chỉnh thị trường bổ sung. Chúng ta đang chứng kiến một tâm trạng thị trường rất quen thuộc với những lo lắng về chiến tranh thương mại mà chúng ta đã điều hướng vào năm 2019. Giờ đây, sự lo lắng này đang bị thúc đẩy bởi sự căng thẳng địa chính trị mới và dữ liệu lạm phát cao một cách bướng bỉnh, không chỉ bởi những mối đe dọa thuế quan. Điều này đang tạo ra một môi trường khó khăn cho cổ phiếu, khi các chỉ số chính ở cả châu Âu và Mỹ bắt đầu tháng Tám trong tình trạng khó khăn. Nỗi sợ hãi trên thị trường đang gia tăng, với chỉ số VIX gần đây đã tăng từ mức thấp mùa hè gần 12 lên hơn 18 trong tuần này. Sự tăng vọt này trong khả năng biến động ngụ ý có nghĩa là các tùy chọn đang trở nên đắt đỏ hơn, khiến các tùy chọn bảo vệ trở thành một chiến lược tốn kém nhưng có thể cần thiết cho các nhà giao dịch giữ vị thế cổ phiếu dài. Sự gia tăng mạnh mẽ phản ánh sự không chắc chắn ngày càng tăng khi bước vào mùa thu. Ánh mắt tất cả mọi người giờ đang đổ dồn vào báo cáo việc làm của Mỹ cho tháng Bảy. Các nhà kinh tế đang dự đoán một con số solid khoảng 190,000 công việc mới, mà thường thì sẽ là tin tốt. Tuy nhiên, như trong quá khứ, một con số mạnh hôm nay có thể được coi là tiêu cực cho cổ phiếu vì nó cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang nhiều lý do hơn để hoãn cắt giảm lãi suất tiềm năng. Tình huống này được phản ánh trong thị trường hợp đồng tương lai, nơi xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Mười Hai đã giảm xuống dưới 50% từ hơn 70% cách đây vài tuần. Sự chuyển biến này gợi ý rằng các nhà giao dịch có thể xem xét bán các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai lãi suất để tận dụng quan điểm rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn. Thông số lạm phát Core PCE mới nhất cho tháng Sáu, được ghi nhận ở mức 2.9% cứng nhắc, là lý do chính cho việc điều chỉnh giá này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.