Cổ phiếu châu Âu mở cửa tăng nhẹ, với Eurostoxx tăng 0.3%, DAX của Đức tăng 0.1%, CAC 40 của Pháp tăng 0.5%, FTSE của Vương quốc Anh tăng 0.2%, IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.5%, và FTSE MIB của Ý tăng 0.5%. Các chuyển động hiện tại tạo ra một tâm lý tích cực nhưng khiêm tốn cho buổi sáng. Futures của Mỹ ổn định hơn sau một hiệu suất chậm hơn trước đó. Futures của S&P 500 cho thấy mức tăng 0.1%. Việc phát hành báo cáo CPI của Mỹ vào cuối ngày hôm nay thu hút sự chú ý rộng rãi, ảnh hưởng đến nhịp độ giao dịch buổi sáng của châu Âu.

Trọng tâm cho những tuần tới

Khi các thị trường ổn định, trọng tâm trong những tuần tới hoàn toàn nằm ở báo cáo CPI sắp tới của Mỹ. Chúng ta thấy các chỉ số châu Âu như DAX và CAC 40 ghi nhận những mức tăng nhỏ, nhưng đây chỉ là sự yên tĩnh trước một cơn bão tiềm tàng. Hướng đi thực sự cho các tài sản rủi ro sẽ được quyết định bởi dữ liệu lạm phát quan trọng này. Kỳ vọng là lạm phát của Mỹ năm qua sẽ ở khoảng 2.8%, vẫn còn vượt quá mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Với việc Fed đã tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất, giảm lãi suất chuẩn xuống 3.75% vào đầu năm nay, một con số nóng có thể loại bỏ các cắt giảm hơn nữa vào năm 2025. Điều này làm cho thị trường cực kỳ nhạy cảm với bất kỳ sự bất ngờ nào. Biến động ngụ ý đang tăng lên, với chỉ số VIX đang dần tăng lên gần 16, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá một chuyển động thị trường đáng kể sau thông báo. Các tùy chọn trên S&P 500 cho thấy chi phí bảo vệ đã tăng trong tuần qua. Điều này chỉ ra một cơ hội cho những ai sẵn sàng giao dịch chính bản thân sự biến động. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này chỉ về các chiến lược hưởng lợi từ một sự chuyển động mạnh mẽ, không quan tâm đến hướng đi. Chúng ta có thể xem xét việc thiết lập straddles hoặc strangles trên các chỉ số lớn như S&P 500 hoặc thậm chí là Euro Stoxx 50. Điều này liên quan đến việc mua cả một tùy chọn mua và một tùy chọn bán, định vị cho một sự bứt phá ra khỏi phạm vi giao dịch hẹp hiện tại.

Phản ứng của thị trường đối với các bản in CPI

Chúng ta nhớ rõ những phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với các bản in CPI trong suốt năm 2023 và 2024, nơi một sự khác biệt 0.1% so với kỳ vọng có thể kích hoạt một sự biến động 2% ở cổ phiếu. Cấu trúc hiện tại cảm thấy rất giống nhau, khi chính sách của ngân hàng trung ương phụ thuộc vào các báo cáo hàng tháng này. Những bài học từ giai đoạn đó nên hướng dẫn chúng ta trong việc quản lý rủi ro hôm nay. Một con số lạm phát của Mỹ cao hơn dự kiến không chỉ ảnh hưởng đến các thị trường của Mỹ mà còn gây sức ép lên Ngân hàng Trung ương Châu Âu. ECB đã theo dõi một cách thận trọng dẫn dắt của Fed, và lạm phát kiên trì của Mỹ có thể làm giảm hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác ở Frankfurt vào mùa thu này. Điều này khiến cho các vị thế ngắn hạn trên cổ phiếu châu Âu cũng trở nên rủi ro khi bước vào ngày phát hành dữ liệu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.