Phiên giao dịch châu Âu diễn ra nhẹ nhàng, với dữ liệu tài khoản vãng lai của Khu vực Eurozone như một công bố hạng thấp. Trong phiên giao dịch của Mỹ, trọng tâm là dữ liệu Khởi công Xây dựng/Cấp phép Xây dựng của Mỹ và báo cáo chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan. Mặc dù dữ liệu về nhà ở thường không được chú ý, nhưng sự chú ý lại tập trung vào các chỉ số việc làm và lạm phát.

Chỉ Số Dự Đoán Của Đại Học Michigan

Chỉ số của Đại học Michigan được dự kiến sẽ tăng lên 61,5 từ mức 60,7. Những cải thiện gần đây trong chỉ số mềm này được kỳ vọng sẽ tiếp tục sau những thay đổi lập pháp và giảm bớt sự không chắc chắn về thuế quan. Dữ liệu về kỳ vọng lạm phát trong cuộc khảo sát có thể thu hút sự quan tâm, khi đã giảm từ mức đỉnh vào tháng 4. Xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục, phản ánh những chuyển biến kinh tế rộng lớn hơn. Dữ liệu hiện tại không hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7, mặc dù có những ý kiến trái ngược. Thông tin hiện có không cho thấy sự thay đổi về lãi suất là cận kề. Chúng tôi tin rằng báo cáo cảm xúc gần đây của Đại học Michigan là một tín hiệu then chốt cho những tuần sắp tới. Nó bất ngờ giảm xuống 65,6, mức thấp nhất trong bảy tháng, cho thấy người tiêu dùng đang lo lắng hơn về nền kinh tế so với dự đoán. Sự yếu kém này cho thấy việc mua các tùy chọn bảo vệ (put options) trên các chỉ số chứng khoán như S&P 500 có thể là một động thái khôn ngoan để phòng ngừa trước khả năng thị trường đi xuống.

Kỳ Vọng Về Lạm Phát Và Các Hệ Lụy Thị Trường

Dữ liệu về kỳ vọng lạm phát từ cuộc khảo sát đó cũng quan trọng không kém, vì chúng không giảm. Triển vọng một năm vẫn giữ ở mức cao 3,3%, điều này tạo điều kiện cho ngân hàng trung ương giữ lãi suất ở mức cao. Đối với các nhà giao dịch, sự cứng nhắc này ngụ ý rằng những cược vào việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng sẽ có khả năng thất bại, làm cho các chiến lược có lợi từ lãi suất cao hơn trong thời gian dài trở nên hấp dẫn hơn. Sự thận trọng của ông Waller được xác thực bởi “đồ thị chấm” mới nhất của Fed, hiện chỉ cho thấy một dự đoán giảm lãi suất vào năm 2024, giảm mạnh từ ba lần dự đoán hồi tháng 3. Với không có dữ liệu thuyết phục nào để buộc phải thay đổi, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 là điều không thể xảy ra. Điều này làm cho việc bán các tùy chọn gọi (call options) chống lại các tài sản nhạy cảm với lãi suất trở thành một chiến lược có khả năng sinh lời, tận dụng sự thiếu hụt yếu tố thúc đẩy tăng giá ngay lập tức. Nhìn vào dữ liệu lịch sử, sự biến động thị trường thấp hiện tại, với chỉ số VIX dao động gần 13, là điều đáng chú ý. Sự bình yên như vậy thường xảy ra trước khi có sự thay đổi lớn của thị trường khi phương hướng kinh tế trở nên rõ ràng hơn. Môi trường này làm cho việc mua các tùy chọn dài hạn tương đối rẻ, chuẩn bị cho một đợt bùng nổ về sự biến động vào cuối năm nay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.