Trong phiên giao dịch châu Âu, sự chú ý tập trung vào các chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng cho nền kinh tế Vương quốc Anh và châu Âu. Những dữ liệu này không được mong đợi sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá thị trường. Trong phiên giao dịch Mỹ, các dữ liệu quan trọng bao gồm ADP của Mỹ, PMI dịch vụ của Canada và PMI dịch vụ ISM của Mỹ. Thành phần giá cả mà các doanh nghiệp phải trả trong PMI ISM được dự đoán sẽ đặc biệt đáng chú ý.

Quyết định Chính sách của Ngân hàng Canada

Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình, với dự đoán rằng lãi suất sẽ giữ nguyên. Dữ liệu lạm phát gần đây và sự cải thiện trong một số chỉ số dẫn đầu có thể khiến ngân hàng áp dụng lập trường trung lập hơn. Hiện tại, thị trường đang định giá 43 điểm cơ bản cắt giảm về cuối năm, mặc dù điều này có thể giảm. Sự chú ý thêm nên được hướng tới các tin tức liên quan đến thuế quan, vì Nhà Trắng đã yêu cầu các quốc gia nộp các đề xuất thương mại vào thứ Tư. Bostic của Fed, một quan chức diều hâu không bỏ phiếu, sẽ phát biểu vào lúc 12:30 GMT/08:30 ET. Sau đó, Cook của Fed, một quan chức ôn hòa có quyền bỏ phiếu, sẽ phát biểu vào lúc 17:00 GMT/13:00 ET. Nội dung của báo cáo này đang truyền đạt, một cách đơn giản, rằng những người theo dõi thị trường đang phải đối mặt với sự kết hợp giữa dữ liệu tiêu dùng mềm và những bình luận hướng tới tương lai từ ngân hàng trung ương—một cái gì đó, ở bề mặt, dường như không có khả năng làm rối loạn cơ chế giá cả lớn hơn trong ngắn hạn. Các số liệu PMI châu Âu, thường là thước đo lạc quan địa phương trong các lĩnh vực dịch vụ, được dự đoán sẽ vẫn ảm đạm hoặc đủ dễ dự đoán để ít điều chỉnh cần thiết từ phía người tham gia thị trường. Ở Bắc Mỹ, chuỗi dữ liệu được công bố cho thấy một tông màu tương tự—sự quan tâm tinh tế, không có tác động ngay lập tức. Đọc dữ liệu việc làm ADP đã lâu được thương nhân giữ ở khoảng cách xa do tính không nhất quán của nó trong việc dự đoán, mặc dù nó vẫn có thể làm tình hình cảm xúc thay đổi nhanh chóng. Những con số từ Canada nên được xem xét cùng với quyết định lãi suất sắp tới, mặc dù những kỳ vọng về việc giữ nguyên lãi suất vẫn không thay đổi. Điều đó nói lên rằng, giá tiêu dùng gần đây đã cho thấy những dấu hiệu giảm, và các chỉ số hoạt động đã nhích lên cao hơn, có thể mở ra không gian cho các cơ quan tiền tệ giảm giọng điệu của họ một cách nhẹ nhàng—mà không thực sự điều chỉnh lãi suất.

Ý nghĩa của Giá ISM

Tuy nhiên, điều thực sự thú vị là với việc công bố PMI Dịch vụ ISM. Nó có một danh mục gọi là “giá đã trả,” và chỉ số này thường hoạt động như một tiếng thì thầm thực tế về lạm phát. Khi các doanh nghiệp báo cáo rằng họ phải trả nhiều hơn cho nguyên vật liệu đầu vào, thường không lâu sau đó, chi phí đó sẽ xuất hiện ở đâu đó phía hạ nguồn. Một sự tăng vọt mạnh mẽ ở đây có thể bắt đầu làm thay đổi nhanh chóng giá cả trái phiếu, đặc biệt là ở đoạn đầu của đường cong. Về phía thương mại, các cuộc khủng hoảng mới hoặc các điều chỉnh chính sách vẫn là một yếu tố không thể đoán trước. Với chính quyền Mỹ đặt một dấu mốc giữa tuần cho việc nộp các đề xuất thương mại, có khả năng xuất hiện sự phân mảnh giữa các loại tài sản. Chúng tôi đang theo dõi bất kỳ thay đổi đột ngột nào ở đây có thể ảnh hưởng đến các công ty đa quốc gia và các lĩnh vực hàng hóa, đặc biệt khi các tiêu đề có thể lọt qua trong những giờ giao dịch yên tĩnh. Tiến tới việc giao tiếp đã được lên lịch từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang. Những nhận xét từ Bostic sẽ không mang lại ảnh hưởng thực tế nào trong năm nay, và danh tiếng của ông về việc ủng hộ các biện pháp chính sách thắt chặt là điều đã rõ. Thị trường có thể lắng nghe một cách lịch sự nhưng ít có khả năng điều chỉnh kỳ vọng của họ chỉ dựa trên những bình luận của ông. Ngược lại, Cook, với tư cách là một người bỏ phiếu thực sự, có thể làm thay đổi giá cả tùy vào giọng điệu và cách thức bà định hướng về tình hình kinh tế. Nếu bà gợi ý về mối lo ngại ngày càng tăng về dữ liệu lạm phát hoặc gợi ý về sự cần thiết có thể trì hoãn việc cắt giảm, lợi suất hai năm sẽ có khả năng điều chỉnh nhanh chóng theo hướng tăng. Đối với những ai sử dụng thị trường lãi suất để truyền đạt quan điểm thông qua các công cụ phái sinh, khoảng thời gian giữa việc công bố PMI dịch vụ và bài phát biểu của Cook là đặc biệt nhạy cảm. Giá quyền chọn có thể tăng lên khi nhu cầu phòng hedging gia tăng, đặc biệt nếu ISM kích hoạt một đợt biến động. Hãy kỳ vọng sự nghiêng sẽ ưu tiên bảo vệ phía trên về lợi suất nếu giá đã trả cho thấy sức mạnh. Cách tiếp cận tổng thể, do đó, nên nghiêng về sự thận trọng—không phải sự do dự, mà là vị trí được đo lường. Điều chỉnh sự tiếp xúc delta thay vì chạy theo gamma. Giảm thiên lệch một cách nhạy bén hơn trước các bài phát biểu vĩ mô. Và theo dõi các đứt gãy thanh khoản xung quanh các tiêu đề chính sách thương mại, thường tạo ra ảnh hưởng lớn nhất đến những thị trường có tính thanh khoản thấp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.