Bitcoin đã cho thấy một mối tương quan với Nasdaq trong hai năm qua, mặc dù mối liên hệ này không tuyệt đối. Các động lực thị trường hiện tại, bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về đồng đô la Mỹ, đã làm tăng sự quan tâm đến các tài sản thay thế như vàng, yên và franc Thụy Sĩ. Sự kiên cường của Bitcoin trong tháng Tư, khi nó hoạt động tốt hơn các cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai nếu nó vượt qua mức 86K USD, với sự chú ý cụ thể vào mức cao trong tháng Tư là 88.6K USD. Vai trò đang tiến hóa của bitcoin như một tài sản linh hoạt tiếp tục thu hút sự chú ý khi các điều kiện thị trường thay đổi.

Ảnh hưởng của Nasdaq đến Bitcoin

Sự quan sát rằng Bitcoin đôi khi phản ánh các biến động trong Nasdaq, nhưng không phải lúc nào cũng như vậy, cho thấy rằng trong khi các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến cả hai, mối liên hệ không đủ nhất quán để gắn bó các chiến lược giao dịch chỉ với cổ phiếu công nghệ. Thay vào đó, việc tập trung vào những khoảnh khắc mà hai bên phân kỳ sẽ hiệu quả hơn. Những trường hợp này thường chỉ ra sự thay đổi trong hành vi hoặc tâm lý nhà đầu tư—đặc biệt là trong cách thức định giá rủi ro. Gần đây, sự hoài nghi ngày càng tăng xung quanh sự ổn định hoặc triển vọng dài hạn của đồng đô la Mỹ đã thúc đẩy việc phân bổ lại rộng rãi vào những “mạng lưới an toàn” được cho là. Chúng tôi đã chứng kiến dòng vốn chảy vào vàng, yên Nhật và franc Thụy Sĩ. Điều đó chỉ ra một điều: sự không thoải mái ngày càng tăng giữa các nhà tham gia tổ chức về rủi ro liên quan đến đồng tiền fiat. Những động thái này không phải là tình cờ. Chúng là phản ứng với những lo ngại thực sự về quản lý lạm phát, nợ dài hạn và biến động lợi suất—tất cả đều đáng lưu ý cho những ai đang theo dõi động lực phái sinh liên quan đến hàng hóa và thị trường ngoại hối. Trong tháng Tư, Bitcoin thể hiện sức mạnh khi cổ phiếu yếu kém. Nó giữ vững trong khi các thị trường truyền thống vật lộn dưới sức nặng của sự không chắc chắn về lãi suất và những kỳ vọng đang thay đổi xung quanh chính sách tiền tệ của Mỹ. Mặc dù điều đó không tự động đánh dấu một điểm xoay chuyển, nhưng nó cho thấy rằng Bitcoin đang trưởng thành thành một phương tiện độc lập hơn—có khả năng tách biệt khỏi các tài sản rủi ro rộng hơn trong những điều kiện nhất định. Điều này nâng cao mức độ rủi ro cho các giao dịch định hướng, đặc biệt khi định vị các quyền chọn ngắn hạn. Bức tranh kỹ thuật đang trở nên chặt chẽ hơn. Với mức 86,000 USD đóng vai trò như một mức kháng cự gần, và mức cao trước đó trong tháng là 88,600 USD đang hiện hữu, chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch động lực kiểm tra những mức này một cách tích cực. Nếu nó vượt qua mức rào cản đó với sự quyết tâm và khối lượng giao dịch lớn, chúng tôi sẽ mong đợi sự biến động mở rộng rõ rệt—buộc phải định giá lại trên lãi suất mở trong các quyền chọn gọi. Các hành động xung quanh những mức kháng cự đó sẽ cung cấp manh mối về việc liệu người mua có sẵn sàng duy trì bất kỳ đột phá nào hay không. Sự nén giá trong những phiên gần đây đã tạo ra một cấu trúc co lại—một cấu trúc thường không tồn tại lâu. Nếu có một sự bứt phá lên trên, điều này sẽ kéo theo sự biến động ngụ ý tăng lên, điều này có thể đẩy sự chênh lệch biến động ba tháng về phía gọi, đặc biệt là tại các mức giá 90,000 USD và 95,000 USD. Các tham gia giữ gamma trung tính có thể bị buộc phải theo đuổi delta, khuếch đại bất kỳ dấu hiệu nào tạm thời. Chính vì lý do đó, nên linh hoạt.

Các tỷ lệ tài trợ và định vị thị trường

Về mặt tỷ lệ tài trợ, chúng tôi đang thấy sự dao động nhưng chưa có dấu hiệu tăng trưởng rõ ràng, cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang dò xét thay vì cam kết hoàn toàn theo bất kỳ hướng nào. Nếu tỷ lệ tài trợ bắt đầu tăng mạnh một cách tích cực, điều đó sẽ báo hiệu sự hình thành các vị thế dài có đòn bẩy, điều này cần được theo dõi để phát hiện những động thái có khả năng bùng nổ. Tuy nhiên, định vị hiện tại cho thấy sự thận trọng—không phải sự phấn khích. Theo dõi chặt chẽ franc Thụy Sĩ và yên Nhật. Chúng đang di chuyển một cách kín đáo nhưng vững chắc. Hành vi hedging thông qua các tùy chọn và hợp đồng tương lai tiền tệ đã được liên kết chặt chẽ hơn với các chuyển động giá của bitcoin, đặc biệt là trong giờ giao dịch của Mỹ—một dấu hiệu nữa cho thấy các nhà giao dịch đang xem các tài sản kỹ thuật số như một hàng rào hoặc thành phần vệ tinh trong bối cảnh đồng đô la yếu đi. Điều quan trọng bây giờ là cách mà biến động ngụ ý xử lý so với giá giao ngay. Nếu giá giao ngay tăng lên trong khi biến động ngụ ý chậm lại, điều đó thường tạo thành một bối cảnh giảm giá. Nhưng nếu biến động ngụ ý bắt đầu tăng trước giá giao ngay, điều đó chỉ ra sự định vị định hướng tích cực và có thể sự chảy của các nhà đầu tư nội bộ. Theo dõi mối quan hệ đó có thể cung cấp những manh mối quý giá về cách cấu trúc các quyền chọn lịch hoặc scalps gamma trong hai đến ba tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.