Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã bày tỏ quan điểm về lãi suất của Fed và có những góp ý cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), gợi ý rằng BoJ có thể chậm chễ trong việc quản lý lạm phát. Điều này đã dấy lên câu hỏi về sự yếu đuối tương đối của JPY so với USD. Một thỏa thuận thương mại gần đây giữa Mỹ và Nhật Bản bao gồm mức thuế suất cơ bản 15% đối với hàng xuất khẩu của Nhật Bản, có khả năng làm giảm bớt những chỉ trích của Mỹ về các thực tiễn thương mại của Nhật Bản. Tuy nhiên, Bộ Tài chính Nhật Bản có thể thích tránh sự giám sát thêm từ các cơ quan chức năng của Mỹ.

Tác động của BoJ và thuế suất

BoJ sẽ xem xét các ảnh hưởng của thuế suất Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản, với các mức lãi suất thị trường chưa được điều chỉnh hoàn toàn cho mức tăng 25 điểm cơ bản trong sáu tháng tới. Mặc dù có một đợt phục hồi ngắn ngủi của JPY, dự báo USD/JPY ở mức 145 trong ba tháng tới được duy trì, giả định rằng những suy đoán về việc tăng lãi suất vẫn tiếp tục. Tín hiệu chính mà chúng ta thấy là sự khác biệt chính sách giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản vẫn tiếp tục. Dữ liệu lạm phát của Mỹ gần đây từ tháng 7 năm 2025 ghi nhận mức lạm phát ổn định 3,5%, củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không giảm lãi suất trong thời gian gần. Điều này trái ngược rõ rệt với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nơi dường như hài lòng với việc chậm chễ trong cuộc chiến chống lạm phát của chính họ. Mức thuế mới 15% đối với hàng xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ đặt nền kinh tế Nhật Bản vào một tình thế khó khăn. Chúng ta đã thấy dữ liệu xuất khẩu sơ bộ cho tháng 7 năm 2025 cho thấy sự sụt giảm 4% trong lượng hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ, đặc biệt ảnh hưởng nghiêm trọng đến ngành ô tô. Cơn gió ngược kinh tế này khiến khả năng Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp để tăng cường đồng yên trở nên ít khả thi hơn, vì điều đó chỉ làm gia tăng áp lực cho các nhà xuất khẩu của họ. Thiết lập này cảm giác rất giống với những gì chúng ta đã thấy trong giai đoạn 2022-2024, khi sự chênh lệch lớn về chính sách lãi suất khiến đồng yên yếu đi đáng kể so với đồng đô la. Những yếu tố cơ bản cho một đồng đô la mạnh hơn và đồng yên yếu hơn lại một lần nữa đứng vững. Chúng tôi tin rằng con đường ít kháng cự nhất cho cặp USD/JPY là theo chiều hướng tăng.

Chiến lược giao dịch cho Usdjpy

Với triển vọng này, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi USD/JPY với thời gian hết hạn trong ba đến bốn tháng tới. Với cặp tiền hiện đang giao dịch quanh mức 141.50, việc nhìn vào mức giá thực hiện khoảng 143 hoặc 144 cho phép có một cách hiệu quả về chi phí để định vị cho một sự di chuyển về phía mục tiêu 145. Chiến lược này cung cấp sự tiếp xúc theo chiều hướng tăng trong khi xác định mức rủi ro tối đa đối với khoản phí đã trả. Rủi ro chính đối với quan điểm này là một sự chuyển hướng tích cực bất ngờ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong sáu tháng tới, vì vậy bất kỳ bình luận nào gợi ý về một thời gian biểu nhanh hơn có thể kích hoạt một sự tăng cường đồng yên nhanh chóng, mặc dù có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Do đó, việc giữ kích thước các vị thế phù hợp là điều cần thiết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.