Alibaba gần đây đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn nhưng chứng kiến sự bùng nổ của mảng kinh doanh đám mây với mức tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với dịch vụ trí tuệ nhân tạo. Điều này đã dẫn đến một cú nhảy 19% trong cổ phiếu niêm yết tại Hong Kong và gần 13% trong các ADR niêm yết tại Mỹ, nhấn mạnh sự chú trọng của thị trường vào tiềm năng đám mây và AI của công ty, mặc dù doanh thu tổng thể chưa đạt kỳ vọng. Alibaba đang định vị các dịch vụ đám mây và AI của mình như những động lực tăng trưởng mới, tích hợp AI vào các nền tảng của mình và đầu tư hơn ¥100 tỷ vào cơ sở hạ tầng AI. Sản phẩm AI của công ty, Tongyi Qianwen, đã được sử dụng trong các ứng dụng như Taobao, và công ty cũng đang phát triển các phương án thay thế trong nước cho các công cụ như ChatGPT. Về tăng trưởng đám mây, Alibaba đang điều chỉnh với các mức giá của Microsoft nhưng vẫn tụt hậu về doanh thu tuyệt đối so với AWS.

Tập trung vào Tăng trưởng Tương lai

Hướng dẫn từ ban lãnh đạo Alibaba cho thấy AI và đám mây sẽ là những điểm nhấn cho sự tăng trưởng trong tương lai, khi mà mảng thương mại điện tử của công ty tiếp tục phải đối mặt với sự cạnh tranh từ JD.com, Pinduoduo và Douyin. Những căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc ảnh hưởng đến Alibaba, với các hạn chế xuất khẩu tác động đến chiến lược đám mây của công ty. Tuy nhiên, môi trường quy định trong nước dường như đã trở nên thân thiện hơn với tăng trưởng. Cổ phiếu của Alibaba đã cho thấy sự kiên cường ngay cả trong bối cảnh những thách thức về địa chính trị và quy định, phục hồi đáng kể. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự chuyển mình của Alibaba hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực đám mây và AI, mặc dù còn nhiều rủi ro. Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu Alibaba đang giao dịch trong một kênh tăng, với cú nhảy sau khi công bố lợi nhuận cho thấy tâm lý lạc quan. Một ý tưởng giao dịch gợi ý có thể vào khoảng $131.86, với mục tiêu tăng khoảng 30% và tỷ lệ thưởng-rủi ro khoảng 3.5. Điều này tiếp cận tiềm năng phục hồi dài hạn của Alibaba, trong bối cảnh mức cao nhất mọi thời đại của nó đã vượt qua $300. Nhà đầu tư được khuyên nên đánh giá chiến lược của riêng mình, nhận thức những rủi ro vốn có và nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định.

Đánh giá Cơ hội Giao dịch

Sau cú tăng mạnh sau khi công bố lợi nhuận vào cuối tháng 8 năm 2025, chúng ta đã thấy cổ phiếu Alibaba giảm nhẹ, đưa nó gần hơn với mức $131. Sự điều chỉnh này dường như là một quá trình hợp nhất tự nhiên sau một cú nhảy mạnh mẽ như vậy. Đối với các nhà giao dịch, đây là cơ hội để đánh giá các vị thế mới khi mà sự phấn khích ban đầu đã lắng xuống. Thay đổi đáng kể nhất đối với các nhà giao dịch phái sinh là sự giảm thiểu biến động sau khi công bố lợi nhuận. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn BABA đã giảm từ hơn 55% trước thông báo xuống mức tương đối bình thường khoảng 38% vào sáng nay. Điều này khiến việc mua các tùy chọn trở nên rẻ hơn đáng kể so với chỉ vài tuần trước, cải thiện hồ sơ rủi ro-đền bù cho các chiến lược lạc quan. Với câu chuyện cơ bản mạnh mẽ trong lĩnh vực đám mây và AI, chúng tôi thấy việc mua các tùy chọn gọi là cách trực tiếp để tham gia vào động lực tăng giá đã được phác thảo. Các tùy chọn hàng tháng vào tháng 10 hoặc tháng 11 cung cấp sự cân bằng tốt giữa sự hao hụt thời gian và sự tiếp xúc với xu hướng. Một chiến lược bull call spread, như mua tùy chọn gọi với mức giá $135 và bán tùy chọn gọi với mức giá $155, có thể là một cách hiệu quả để xác định rủi ro và giảm chi phí vào vị thế. Môi trường kinh tế rộng lớn hơn tại Trung Quốc dường như đang hỗ trợ cho hiện tại. Dữ liệu PMI Dịch vụ Caixin của Trung Quốc được công bố vào sáng 1 tháng 9 cho thấy chỉ số đạt 53.1, vượt qua mong đợi và báo hiệu sự mở rộng tiếp tục trong khu vực dịch vụ. Bối cảnh vĩ mô tích cực này củng cố câu chuyện về việc nhu cầu trong nước đang ổn định. Đối với những người đã giữ cổ phiếu và muốn tạo ra thu nhập, bán các tùy chọn gọi bảo đảm chống lại vị thế là một chiến lược khả thi. Với cổ phiếu giao dịch gần $131, việc bán các tùy chọn gọi với mức giá $150 vào tháng 10 có thể thu hút một số phí bảo hiểm trong khi vẫn cho phép tham gia vào khả năng tăng giá đáng kể. Cách tiếp cận này phù hợp với ý tưởng về một sự dịch chuyển từ từ theo chiều tăng trong kênh đã được thiết lập. Chúng ta phải luôn cảnh giác với những rủi ro, đặc biệt là mức dừng lỗ quanh $120.70 được đề cập trong phân tích kỹ thuật. Mua các tùy chọn bảo vệ với mức giá thực gần $125 có thể hoạt động như một biện pháp phòng vệ ngắn hạn chống lại sự đảo chiều mạnh mẽ do tin tức địa chính trị. Tuy nhiên, các báo cáo từ tuần trước cho thấy các cuộc đàm phán thương mại tiềm năng giữa Mỹ và Trung Quốc có thể xảy ra vào cuối tháng này đã giảm bớt một chút những lo ngại của thị trường trong thời gian này. Nhìn lại, chúng ta vẫn nhớ đến cuộc đàn áp quy định vào đầu những năm 2020, và trong khi môi trường đã cải thiện, nó vẫn là một yếu tố. Tăng trưởng 26% của Alibaba trong lĩnh vực đám mây là ấn tượng, đặc biệt là khi chúng ta thấy việc công bố lợi nhuận gần đây của Tencent cũng xác nhận nhu cầu mạnh mẽ được thúc đẩy bởi AI với mức tăng 24% trong mảng kinh doanh đám mây riêng của họ. Cổ phiếu vẫn còn xa mức cao nhất mọi thời đại trên $300, cho thấy còn nhiều không gian để phục hồi nếu câu chuyện tăng trưởng mới này được duy trì.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.