Chỉ số tương lai chứng khoán Mỹ đang cho thấy sự tăng nhẹ, với chỉ số S&P tăng 6.05 điểm. NASDAQ dự kiến tăng 8.75 điểm, và Dow tăng khoảng 65 điểm. Các công ty Mỹ đã công bố một kỷ lục 983.6 tỷ USD trong việc mua lại cổ phiếu năm nay, với các dự đoán cho thấy con số này có thể vượt quá 1.1 nghìn tỷ USD. Sự gia tăng này chủ yếu đến từ các ông lớn công nghệ như Apple và Alphabet, cũng như các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase và Morgan Stanley. Việc mua lại cổ phiếu được ưa chuộng hơn so với đầu tư vốn do lợi nhuận mạnh mẽ, lợi ích thuế, và lượng tiền mặt dư thừa trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách thương mại. Mặc dù điều này thúc đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và giá cổ phiếu, nhưng vẫn có những mối lo ngại về việc định giá cao và sự tập trung vào ngắn hạn.

Các Công ty Mỹ và Mua lại Cổ phiếu

AMD và Nvidia đã đồng ý trả phí 15% cho một số doanh số chip bán sang Trung Quốc, do Chính phủ Mỹ áp đặt. Cổ phiếu AMD đã giảm 1.74%, trong khi cổ phiếu Nvidia giảm 0.41%. Tổng thống Trump dự kiến gặp CEO của Intel, Lip-Bu Tan, hôm nay. Tuần trước, Trump đã yêu cầu Tan từ chức do mối quan hệ với Trung Quốc, đe dọa tài trợ theo Đạo luật Chip Intel dưới lý do an ninh quốc gia. Cổ phiếu Intel đã tăng 2.56%. Sự gia tăng chưa từng có của việc mua lại cổ phiếu, dự kiến đạt 1.1 nghìn tỷ USD, tạo ra một mức hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường rộng lớn hơn. Chúng ta đã chứng kiến tổng số tiền mua lại gần 806 tỷ USD vào năm 2023, vì vậy sự gia tăng năm nay cung cấp một đệm đáng kể chống lại các suy thoái thị trường lớn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng việc bán các tùy chọn put ngoài tiền trên các chỉ số như S&P 500 (SPY) có thể là một chiến lược hợp lý để thu được phí. Sức mua lớn của các công ty này giúp giải thích tại sao Chỉ số Biến động CBOE (VIX) vẫn tương đối thấp, dao động ở mức giữa của thang điểm teens, mặc dù có những điểm căng thẳng địa chính trị. Môi trường này ủng hộ các chiến lược có lợi từ sự ổn định trong thị trường chung. Tuy nhiên, sự bình yên này ở mức chỉ số che giấu những biến động đáng kể đang xảy ra trong các lĩnh vực cụ thể.

Các Phí Chính Phủ trên Doanh số Bán Chất bán dẫn

Phí 15% mới của chính phủ cho một số doanh số chip của AMD và Nvidia bán sang Trung Quốc đưa ra một yếu tố không chắc chắn nghiêm trọng cho ngành công nghiệp bán dẫn. Đây là một cú sốc trực tiếp đến lợi nhuận và báo hiệu sự can thiệp quyết liệt hơn của liên bang, điều này lịch sử thường dẫn đến những biến động giá mạnh mẽ. Chúng ta cần chuẩn bị cho sự biến động cao hơn mức bình thường trong toàn bộ ngành bán dẫn trong vài tuần tới. Với những rủi ro chính trị giờ đây gắn liền với cổ phiếu chip, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn có lợi từ những biến động lớn theo cả hai hướng. Nhìn lại phản ứng của ngành đối với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu năm 2022, quỹ ETF bán dẫn (SOXX) đã chứng kiến sự gia tăng biến động trên 40%, tạo ra những cơ hội lớn cho các nhà nắm giữ tùy chọn. Do đó, việc mua straddles hoặc strangles trên AMD và Nvidia có vẻ hợp lý. Tình hình với Intel là một sự kiện nhị phân cổ điển, nơi cổ phiếu có thể chuyển động mạnh mẽ dựa trên kết quả của một cuộc gặp duy nhất. Biến động tiềm ẩn hiện tại cho các tùy chọn hàng tuần của Intel đang ở mức cao, phản ánh sự không chắc chắn này. Các nhà giao dịch có thể sử dụng những tùy chọn ngắn hạn này để đặt cược trực tiếp vào kết quả, vì cổ phiếu có khả năng biến động far hơn nhiều so với thị trường rộng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.