Đồng đô la Mỹ đã giảm 0,40% so với 1% so với các đồng tiền chính, với sự sụt giảm được quan sát thấy ở tất cả các cặp chính: EUR -0,81%, JPY -0,97% và GBP -0,75%. Các mức giảm bổ sung bao gồm CHF -0,83%, CAD -0,40%, AUD -1,0% và NZD -0,81%. Phản ứng của thị trường đối với bài phát biểu của Chủ tịch Fed là tích cực, kỳ vọng vào một cách tiếp cận cân bằng hơn đối với chính sách tiền tệ. Các bình luận đã ám chỉ đến rủi ro đối với việc làm và khả năng gia tăng giá một lần do thuế quan. Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đang gần 100%, với hai lần cắt giảm dự kiến vào cuối năm.

Hiệu suất Chỉ số Chứng khoán Mỹ

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã trải qua sự tăng trưởng: chỉ số bình quân công nghiệp Dow tăng 1,52%, chỉ số S&P tăng 1,25% và chỉ số NASDAQ tăng 1,47%. Russell 2000 vượt trội với mức tăng 2,86%, được hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn. Lợi suất của Mỹ đã giảm, đặc biệt là ở đầu ngắn hạn, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 3,692%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 6,5 điểm cơ bản xuống còn 4,267%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm 3,3 điểm cơ bản, ổn định ở mức 4,890%. Với việc Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu một sự thay đổi rõ rệt hướng tới việc nới lỏng, chúng ta nên xem xét các vị thế lạc quan trên các chỉ số chứng khoán. Các hợp đồng quyền chọn mua trên Russell 2000 (IWM) trông đặc biệt hấp dẫn, vì phản ứng mạnh mẽ của nó với triển vọng giảm chi phí vay. Chiến lược này cung cấp một cách tiếp cận với rủi ro xác định để tận dụng động lực tích cực của thị trường. Quyết định của Fed về sự nới lỏng có khả năng đã tạo ra một mức trần cho độ biến động ngụ ý trong trung hạn. Chúng ta hiện đang thấy chỉ số VIX, một thước đo độ biến động dự đoán của thị trường, giảm xuống dưới 14 lần đầu tiên kể từ mùa xuân năm 2025. Bán các quyền chọn bán ngoài tiền trên chỉ số S&P 500 có thể là cách thu thập phí bảo hiểm khi sự ổn định này bắt đầu hình thành.

Cơ hội trong Công cụ phái sinh Lãi suất

Giảm lợi suất ngắn hạn tạo ra một cơ hội rõ ràng trong các công cụ phái sinh lãi suất. Với mức CPI tháng 7 năm 2025 đạt 2,9%, con đường cắt giảm lãi suất có vẻ rõ ràng. Chúng ta có thể bày tỏ quan điểm này thông qua việc mua quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 2 năm (ZT). Sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ khiến việc bán khống nó trở thành một giao dịch hấp dẫn so với các đồng tiền như Euro hoặc Đô la Úc. Thị trường phản ứng tương tự như sự chuyển hướng nới lỏng của Fed vào năm 2019, dẫn đến một khoảng thời gian đồng đô la yếu kéo dài nhiều tháng. Việc sử dụng quyền chọn trên các ETF tiền tệ như FXE cho phép chúng ta tham gia vào xu hướng này. Việc Powell chỉ rõ “rủi ro suy giảm đối với việc làm” không nên bị bỏ qua. Điều này theo sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp gần nhất cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm đã chậm lại xuống 150.000, điều này hỗ trợ cho sự thay đổi trong giọng điệu của Fed. Sự tập trung vào nhiệm vụ kép này xác nhận rằng tiêu chuẩn cho bất kỳ bất ngờ nào mang tính quyết liệt trong tương lai hiện nay là cực kỳ cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.