Cổ phiếu của Nvidia giảm do hướng dẫn mềm mỏng và việc loại trừ doanh số từ Trung Quốc khỏi dự báo, ảnh hưởng đến tương lai của chứng khoán Mỹ. Doanh thu quý 2 tài khóa của Nvidia đạt 46,7 tỷ USD, cao hơn mong đợi, nhưng hướng dẫn cho quý 3 chỉ vào khoảng 54 tỷ USD, không đáp ứng được một số kỳ vọng. Sự không chắc chắn liên quan đến doanh số chip H20 tại Trung Quốc được nhắc đến, với tiềm năng tăng nếu có sự phê duyệt. Nvidia đã ủy quyền mua lại cổ phiếu giữa nhu cầu mạnh mẽ về AI. Người đàm phán thuế quan của Nhật Bản, Akazawa, đã hủy chuyến thăm Mỹ để tập trung vào các cuộc thảo luận nội bộ. Thành viên hội đồng BOJ, Nakagawa, cảnh báo về rủi ro thương mại, lưu ý rằng khảo sát Tankan rất quan trọng trong việc đánh giá tác động. Tỷ giá USD/JPY giao dịch trong một phạm vi hẹp, và các đồng tiền chính có sự suy yếu nhẹ so với đồng đô la. Tại Úc, chi tiêu vốn tiêu đề quý 2 tăng 0,2%, thấp hơn kỳ vọng 0,7%. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ lãi suất cơ bản ở mức 2,5%. Trung Quốc đã tiến hành các cuộc đàm phán thương mại xây dựng tại Canada và nhằm mục tiêu tăng cường sản lượng chip AI. Niềm tin kinh doanh tại New Zealand đã cải thiện nhẹ, trong khi niềm tin dịch vụ tại Vương quốc Anh giảm, với CBI cảnh báo về chi phí và nhu cầu yếu. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,7%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0,6%. Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,1%, và chỉ số S&P/ASX 200 của Úc cũng tăng 0,1%. Báo cáo của Nvidia là tín hiệu rõ ràng cho thấy đợt tăng giá được thúc đẩy bởi AI đang mất đà, ngay cả khi các số liệu về mặt kỹ thuật là tốt. Phản ứng tiêu cực của thị trường đối với hướng dẫn không phải là một cú sốc lớn cho thấy kỳ vọng đã trở nên căng thẳng như thế nào. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn put vào tháng 9 hoặc tháng 10 trên Nasdaq 100 (QQQ) để bảo vệ chống lại sự giảm điểm của lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn. Sự rung lắc trong lãnh đạo lớn nhất của thị trường tạo ra cơ hội trong các sản phẩm biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã bị kìm nén, gần đây giao dịch dưới 16, điều này thấp khi xem xét danh sách ngày càng tăng các mối quan tâm kinh tế vĩ mô. Mua các quyền chọn call VIX hoặc hợp đồng tương lai trở thành một cách bảo vệ danh mục ngày càng hợp lý chống lại sự tự mãn mà chúng ta đã thấy trong suốt mùa hè. Chúng ta đã thấy mẫu hình này trước đây, nơi một vài cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn điều khiển toàn bộ thị trường, giống như cuối năm 2021 trước sự suy giảm năm 2022. Việc kết quả xuất sắc của Nvidia không đủ để đẩy tương lai cao hơn là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng. Điều này cho thấy rằng tiền dễ kiếm trong giao dịch AI đã được kiếm, và đã đến lúc bảo vệ lợi nhuận bằng cách bán các spread call out-of-the-money trên các cổ phiếu công nghệ tăng mạnh. Mâu thuẫn thương mại đang diễn ra không còn chỉ là tiếng ồn nền và rõ ràng đang mở rộng ra bên ngoài Mỹ và Trung Quốc. Tổ chức Thương mại Thế giới đã lưu ý rằng khối lượng thương mại hàng hóa toàn cầu chỉ tăng 0,9% trong nửa đầu năm 2025, trích dẫn những mâu thuẫn này. Môi trường này hỗ trợ một đồng đô la Mỹ mạnh mẽ hơn, khiến các vị thế dài trong chỉ số đô la (DXY) chống lại một giỏ các đồng tiền nhạy cảm với thương mại trở nên hấp dẫn. Trong thị trường tiền tệ, cảnh báo rõ ràng của Ngân hàng Nhật Bản về thuế quan trong khi tỷ giá USD/JPY ở gần 147,50 là điều đáng chú ý. Chúng ta đã thấy sự can thiệp đáng kể của chính phủ Nhật Bản để hỗ trợ đồng yên vào năm 2022 khi đồng đô la vượt qua mức 145. Sự không hành động hiện tại từ BOJ, kết hợp với rủi ro địa chính trị, cho thấy chúng ta có thể thấy một bước di chuyển mạnh mẽ, làm cho các chiến lược quyền chọn như straddle dài trên USD/JPY trở thành một cách để chơi khả năng gia tăng của sự bùng nổ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.