Manish Kabra của Société Générale đã lưu ý đến sự vượt trội rõ rệt của Russell 2000 so với S&P 500. Đây là mức tăng tương đối lớn nhất trong một ngày kể từ sau chiến thắng bầu cử của Donald Trump vào ngày 6 tháng 11 năm trước. Diễn biến này được cho là nhờ vào sự chuyển hướng ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Các công ty vốn hóa nhỏ, phụ thuộc nhiều hơn vào vay mượn, sẽ hưởng lợi nhiều hơn từ lãi suất thấp so với các công ty vốn hóa lớn như Big Tech.

Hỗ Trợ Thị Trường Từ Chính Sách Dễ Dàng

Kabra nhấn mạnh rằng chính sách dễ dàng hơn nên cung cấp hỗ trợ tổng thể cho thị trường. Sự gia tăng thanh khoản được kỳ vọng sẽ nâng đỡ các cổ phiếu, bao gồm cả “Bảy người tuyệt vời”. Nhìn về phía trước, Kabra dự đoán rằng con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là trung tâm cho các diễn biến của cổ phiếu. Ông dự đoán rằng sẽ có hơn 100 điểm cơ bản cắt giảm trong năm tới. Với sự chuyển hướng ôn hòa của Fed, chúng ta nên tăng cường tiếp xúc với các công ty vốn hóa nhỏ qua hợp đồng phái sinh. Chúng ta có thể thiết lập các vị thế bullish sử dụng call spreads trên chỉ số Russell 2000 (IWM), vì các công ty nhỏ hơn được hưởng lợi nhiều nhất từ chi phí vay mượn thấp. Dữ liệu dòng vốn tháng 8 năm 2025 hỗ trợ điều này, cho thấy một kỷ lục dòng tiền vào hàng tháng trị giá 15 tỷ USD vào các quỹ tập trung vào vốn hóa nhỏ, là sự thay đổi lớn nhất chúng ta đã thấy kể từ quý cuối năm 2024. Môi trường này là lý tưởng cho các giao dịch cặp nhằm nắm bắt khoảng cách hiệu suất tương đối giữa cổ phiếu vốn hóa nhỏ và lớn. Chúng ta có thể mua hợp đồng tương lai Russell 2000 (RTY) trong khi đồng thời bán khống hợp đồng tương lai Nasdaq 100 (NQ). Chiến lược này bảo hiểm cho một sự suy giảm chung của thị trường trong khi tách biệt sự vượt trội của các cổ phiếu nhạy cảm lãi suất so với các ông lớn công nghệ nắm giữ nhiều tiền mặt, một chủ đề đã diễn ra mạnh mẽ sau kết quả bầu cử vào ngày 6 tháng 11 năm 2024.

Dự Đoán Tăng Trưởng Do Thanh Khoản Tăng

Mặc dù các cổ phiếu vốn hóa nhỏ là trọng tâm, triển vọng của tiền tệ dễ dàng hơn nên sẽ cung cấp sức nâng tổng thể cho thị trường. Báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 đã xác nhận triển vọng này, với lạm phát giảm trong tháng thứ ba liên tiếp xuống còn 2,8%, làm cho các đợt cắt giảm của Fed trở nên có khả năng hơn. Do đó, chúng ta cũng nên duy trì vị thế dài trong thị trường rộng bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn call trên S&P 500 (SPY) để nắm bắt sự gia tăng dự kiến do thanh khoản thúc đẩy. Kỳ vọng về hơn 100 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm tới khiến các hợp đồng phái sinh lãi suất trở nên đặc biệt hấp dẫn. Chúng ta nên xem xét việc nắm giữ các vị thế dài trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc (ZN) hoặc mua các hợp đồng quyền chọn call trên các quỹ ETF trái phiếu kỳ hạn dài như TLT. Những vị thế này sẽ thu lợi trực tiếp khi lãi suất giảm làm tăng giá trái phiếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.