Các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ sau một đợt bán tháo muộn. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 50 điểm tương đương 1.0%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.9% và hợp đồng tương lai DJIA tăng 0.7%. Hợp đồng tương lai Russell 2000 cho thấy mức tăng 1.5%. Cổ phiếu của Tesla tăng 3.8% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi giảm trước đó. Lululemon trải qua một đợt giảm 18% sau khi hạ dự báo do điều kiện kinh tế khó khăn. Broadcom cũng giảm 2.9% sau báo cáo thu nhập của mình.

Phân Tích Hành Vi Thị Trường

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp không phản ánh một lý do rõ ràng cho xu hướng mua này, tuy nhiên hầu hết các mức tăng xảy ra sau khi dữ liệu được công bố. Những lo ngại về nền kinh tế có thể đã thúc đẩy hành vi thị trường này. Bài viết này phác thảo một sự thay đổi bất ngờ trong tâm lý thị trường diễn ra vào cuối phiên giao dịch trước đó. Mặc dù cổ phiếu Mỹ đã chịu một đợt sụt giảm mạnh, nhưng giao dịch hợp đồng tương lai qua đêm lại chỉ ra một sự phục hồi mạnh mẽ. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã tăng 1.0%, cùng với sự lạc quan tương tự ở các chỉ số chính khác. Đặc biệt thú vị khi quan sát động lực này, khi báo cáo việc làm gần đây của Mỹ thiếu rõ ràng về việc điều kiện tuyển dụng đang tăng cường hay chậm lại. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rằng phần lớn hoạt động mua đã xuất hiện sau khi dữ liệu đó được công bố. Công ty của Musk đã tăng giá sau khi trước đó đã giảm. Các nhà đầu tư có thể đang tái định vị sau sự bi quan không cần thiết hoặc chỉ đơn giản xem đợt giảm giá như một cơ hội để tham gia lại với những kỳ vọng mạnh mẽ hơn. Mặt khác, Lululemon đã giảm mạnh, phản ánh dự báo giảm liên quan trực tiếp đến môi trường tiêu dùng đang suy yếu. Broadcom cũng không khá hơn, với cổ phiếu giảm gần 3% sau kết quả gần đây — có thể là do không đáp ứng được kỳ vọng của nhà giao dịch, hoặc chi tiết trong báo cáo của họ gây lo ngại về biên lợi nhuận hoặc hướng dẫn tương lai. Chúng tôi có thể đọc sự thay đổi này trong tâm lý thị trường trước giờ mở cửa như một điều gì đó hơn cả phản ứng thái quá. Thật hợp lý khi giả định rằng các nhà giao dịch đã diễn giải dữ liệu việc làm theo cách trái ngược. Nếu việc tạo việc làm đang chậm lại một chút, điều này có thể giúp giảm áp lực lạm phát, do đó giảm khả năng tăng lãi suất hơn nữa. Môi trường kiểu này thường trở nên thuận lợi hơn cho những người nắm giữ cổ phiếu. Khi có ít lo sợ về chi phí vay tăng lên, các tài sản rủi ro — chẳng hạn như cổ phiếu tăng trưởng — phục hồi nhanh hơn.

Theo Dõi Các Chỉ Số Thị Trường

Nhìn về phía trước, chúng ta cần chú ý đến các chỉ số ngắn hạn như lợi suất trái phiếu và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, vì những yếu tố này thường quyết định hướng đi của phiên giao dịch ngay cả trước khi các xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn xuất hiện. Sự mâu thuẫn rõ ràng giữa hiệu suất công ty kém và giá cổ phiếu tăng cho thấy thị trường có thể đang phản ứng nhiều hơn dựa trên tâm lý chứ không phải sự cải thiện cụ thể. Thời điểm trở thành yếu tố quyết định trong khu vực này; những điều chỉnh nhanh chóng đối với các câu chuyện đang thay đổi thường mang lại kết quả tốt hơn so với việc giữ nguyên những quan điểm lâu dài khi điều kiện thay đổi. Đối với những ai đang quản lý vị trí trong các tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai, sẽ hợp lý khi theo dõi chặt chẽ sự biến động ngụ ý. Nếu các chỉ số tiếp tục tăng mà không có sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn hoặc triển vọng lợi nhuận, điều này có thể cho thấy rằng một cú siết kỹ thuật đang đẩy giá trị lên cao hơn niềm tin của nhà đầu tư lâu dài. Nhận biết khi giá trở nên tạm thời không gắn liền với thực tế cho phép lên kế hoạch giao dịch một cách lạnh lùng thay vì phản ứng. Hơn nữa, sự hạ dự báo của Jackson không nên bị xem nhẹ như là một hiện tượng đơn lẻ. Đây là một dấu hiệu sớm tiềm năng rằng chi tiêu tùy ý có thể đang bước vào một giai đoạn nhẹ nhàng hơn. Để đối phó, việc phân bổ lại mức độ tiếp xúc ra khỏi các lĩnh vực nặng nề về bán lẻ và vào những lĩnh vực được bảo vệ tốt hơn khỏi những biến động của người tiêu dùng có thể làm giảm hiệu suất trong trung hạn. Thất bại của Dawson về lợi nhuận cũng nhấn mạnh rằng ngay cả trong lĩnh vực công nghệ, kỳ vọng hiện nay có thể yêu cầu kết quả tốt hơn mức bình thường để thưởng cho những người nắm giữ. Thay vì dựa vào tiêu đề, chúng tôi đang tìm kiếm sự tham gia rộng rãi hơn và sự xoay vòng giữa các lĩnh vực như là những manh mối về hướng đi tiềm ẩn của thị trường. Một đợt phục hồi hẹp chủ yếu do một vài cổ phiếu lớn dẫn đầu thường gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh, trong khi sự mua vào đồng loạt thường mang lại sức mạnh lâu dài hơn. Với sự biến động vẫn dao động gần mức cao nhất trong tháng, đây không phải là lúc để trở nên tự mãn với mức độ tiếp xúc thụ động hoặc đòn bẩy cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.